全球半導體板塊在“十一”長假后齊齊調整。

截至10月11日收盤，A股半導體設備板塊跌8.08%，領跌申萬三級行業；半導體設備指數（8841321）也領跌概念板塊，跌幅為3.36%。

不止A股，周二亞太股市芯片股同樣集體走低。Wind數據顯示，臺積電大跌8.33%，創歷史紀錄最大跌幅。東京電子跌超5％，三星電子盤中一度跌近4％。

隔夜美股芯片股也遭到重挫。截至當地時間10月10日收盤，費城半導體指數下跌3.5%，創近兩年以來新低。納微半導體（NVTS.O）跌11.57%，高通（QCOM.O）跌5.22%，英偉達（NVDA.O）跌3.36%，英特爾（INTC.O）跌2.02%。

對此，有業內人士分析指出，芯片行業尚未從美國芯片巨頭AMD業績預警和三星季度利潤劇減所反映的需求頹勢中振作起來，美國政府新的出口限制更讓行業雪上加霜，令市場擔憂情緒驟增。

不過，10月11日晚間，盛美上海（688082.SH）和海光信息（688041.SH）先后發布公告稱，解釋了美國政府新的出口限制對公司的影響。

盛美上海公告稱，美國商務部產業安全局（Bu-r-e-a-us of In-d-u-s-t-ry and Se-c-u-r-i-ty，BIS）宣布了《出口管理條例》（Ex-p-o-rt Ad-m-i-n-i-s-t-r-a-t-i-on Re-g-u-l-a-t-i-o-ns，EAR）一系列細則。上述新規對公司總體影響可控，不會對公司正常經營產生實質影響，公司將持續關注并積極與相關部門和機構做好溝通。

海光信息公告稱，美國商務部工業和安全局近日發布了相關公告，擬對出口管制條例進行修改并擴大直接產品規則適用的對象范圍，公司被列入此次擬定的對象清單內。 目前公司的生產經營正常。經初步評估，該事項不會對公司短期內運營及財務狀況產生較大不利影響，長期影響需要公司進一步評估。

機構專用席位多空對壘

繼周一大跌后，周二A股半導體板塊繼續震蕩走低。

個股方面，北方華創（002371.SZ）、雅克科技（002409.SZ）連續兩日跌停。海光信息（688041.SH）兩日累計跌幅高達35.4%，盛美上海兩日累計跌幅也超過30%；中微公司（688012.SH）、芯源微（688037.SH）兩日累計跌幅均超過20%；繼10月10日跌停后，至純科技（603690.SH）于10月11日再跌8.39%。

盤后龍虎榜顯示，10月11日買入海光信息金額前兩位均為券商營業部席位，第三位為華泰證券總部；共7個機構專用席位出現在龍虎榜單上，分別位列買四、買五、賣一、賣二、賣三、賣四、賣五，合計凈賣出4.6億元。從該股前五名多空席位不難看出，機構席位賣出意愿遠高于買入。

此外，華泰證券總部同樣出現在盛美上海10月11日的買一席位。根據開源證券金工首席分析師魏建榕去年的一篇研報，華泰證券總部這個營業部有較高概率對應了量化私募席位。

而盛美上海買入金額前5席位中，有2家機構席位，合計買入1億元；中金上海分公司和摩根大通證券上海銀城中路營業部各自買入超過1300萬元該股。另一方面，該股賣出第一、二、五位的機構專用席位合計賣出1.2億元。顯示機構多空力量暫時以空方占優。

10月11日，北方華創同樣出現在龍虎榜上。該股買入金額最高的為深股通專用席位，買入17691.34萬元，但該席位同日賣出金額高達4.8億元，似乎空方力量占據上風。此外，買一、買三為機構專用席位，合計買入金額7754萬元；而賣二、賣三、賣四、賣五均為機構專用席位，合計賣出2.51億元。

同樣在10月11日，深股通專用席位還現身雅克科技的買一、賣一位置，分別買入1.29億元、賣出8163.5萬元，該席位似乎頗為看好該股。而該股買三、買四、買五也均為機構專用席位，合計買入1億元；賣三、賣五的機構專用席位合計賣出6467.7億元。機構多方資金似乎對該股較為青睞。

對于芯片股的調整，有券商認為，隔夜美股芯片股遭重挫，在一定程度上拖累了A股相關板塊的走勢。

英大證券則指出，國慶期間，美國芯片巨頭AMD突然預警稱，預計第三季度收入約56億美元，大幅低于預期。韓國芯片巨頭三星電子披露的初步業績報告顯示，第三季度營業利潤大幅下降32%，為近3年來首次下降。“受此利空影響，周一A股半導體集體暴跌。”

“今年6月以來，全球消費電子需求一蹶不振，需求不振疊加三星、AMD等芯片巨頭業績下行，半導體板塊整體承壓。”英大證券進一步指出。

東海證券研報也指出，2022年初至今，全球半導體指數表現較弱，代表國際半導體行情的費城半導體指數年初至今，跌幅近40%；代表國內半導體行情申萬電子指數，跌幅約40%。需求方面，行業供過于求局面預計將貫穿整個2022年4季度，短期內電子整體需求較難恢復至往年需求。

多家A股半導體公司三季報預喜

相比之下，國內相關公司則業績喜人。

10月11日午間，北方華創發布2022年前三季度業績預告，預計2022年前三季度實現營業收入94.44億元-104.44億元，同比（較上年同期）增長52.98%-69.18%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤15.55億元-17.95億元，同比增長136.16%-172.62%。

而在前一日（10月10日）盤后，均勝電子（600699）、振華科技（000733）均發布了2022年前三季度業績預增公告：均勝電子預計第三季度單季度實現營業收入約128億元，同比增長約22%；振華科技預計前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤18億元-19億元，同比增長88.34%-98.81%。

東吳證券也預計第三季度半導體設備板塊業績有望持續快速增長。截至2022年上半年末，半導體設備企業合同負債、存貨繼續創新高，充足訂單將保障短期業績繼續高增長。

“國內半導體設備企業正進入利潤加速釋放期。”華鑫證券研報預計，國內廠商未來擴產計劃相對明確，在美國進一步擠壓下，未來國產新機臺的驗證工作有望積極推進。同時，隨著設備企業積極研發，產品線不斷豐富，未來受全球晶圓廠資本開支景氣度影響或將弱化，有望持續兌現業績，彰顯增長韌性。

產業鏈各環節國產化有望加速

在消息面多空交織的當下，投資者又該如何應對呢？

中信證券認為，短期看，供應體系中的材料龍頭企業有望加速其在國內晶圓廠的產品導入速度，提升市占率。中長期維度看，半導體材料需求持續增長，看好產業內技術實力領先、存在放量邏輯、有望受益國產化的龍頭公司。

長城基金同樣看好半導體板塊的國產化趨勢。半導體行業的下行周期還沒有過去，仍然在去庫存，全球宏觀經濟的壓力也作用于半導體，因此行業還是有比較大的壓力，需求端偏弱，今年海外地緣關系時而緊張，對國產化邏輯有催化。

“目前半導體產業國產化趨勢開始顯現，預計未來半導體的國產化趨勢不可逆，并有望從芯片設計繼續滲透至上游設備領域，設備有望迎來國產份額上升。”英大證券進一步指出。

展望后市，長城基金認為，半導體行業長期空間廣闊，明年可能有很好的布局機會，光伏、汽車、軍工等高景氣行業的需求也能夠產生共振效果，提振半導體這些方向的景氣度。

中泰證券認為，在“供應鏈安全”、“補齊短板”下，發展直接融資、引導全社會資金進入關鍵技術領域的要求，使其堅定看好半導體等關鍵科技行業。“拉長長板”下科技領域優質龍頭或更受到資源傾斜而發展，掌握核心技術的央企供應鏈龍頭有望受益。

具體到個股，東吳證券看好半導體設備板塊投資機會，重點推薦長川科技（300604）、至純科技、拓荊科技（688072）、華海清科（688120）、北方華創、芯源微、中微公司、華峰測控（688200）、盛美上海。