國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日，A股高開低走，震蕩下行。

截至10月10日收盤，上證綜指跌1.66%，報(bào)2974.15點(diǎn)，為4月29日以來首次收盤低于3000點(diǎn)；深證成指跌2.38%，報(bào)10522.12點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.3%，報(bào)2236.24點(diǎn)。

從盤面上看，周一市場(chǎng)跌多漲少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級(jí)行業(yè)分類下的31個(gè)板塊中，有26個(gè)板塊收跌，占比高達(dá)83.97%。個(gè)股方面，滬深兩市833家上漲，3977家下跌，平盤有108家。

“可以說今天的中陰線已經(jīng)砸出反彈修復(fù)空間了，恐慌的量已經(jīng)流出，但主動(dòng)性抄底買盤的量還沒出現(xiàn)，所以接下來就是等主動(dòng)性抄底買盤的量出現(xiàn)。”一位華東券商投顧表示，大盤K線也已經(jīng)遠(yuǎn)離5日線，下跌乖離率加大比較明顯。

另一位華南券商投顧認(rèn)為，本輪主板指數(shù)調(diào)整已近3個(gè)月，跌幅15%左右，隨時(shí)可以結(jié)束調(diào)整。而每次黎明前的黑暗總是最恐慌時(shí)刻，總是各種利空集中來襲。如今年4月的2863點(diǎn)、2020年3月的2646點(diǎn)，最后都是兩周指數(shù)跌去10%，隨后瞬間探底回升，周線出現(xiàn)長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，即告調(diào)整結(jié)束。

看空情緒宣泄

復(fù)盤當(dāng)日走勢(shì)，方正證券首席市場(chǎng)分析師趙偉指出，“十一”長(zhǎng)假后的首個(gè)交易日，大盤高開低走，一路震蕩走低，科技股、白酒股大幅下挫，拖累了大盤，時(shí)隔107個(gè)交易日，結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，大盤再度跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，個(gè)股出現(xiàn)了大面積恐慌性殺跌現(xiàn)象，市場(chǎng)情緒極為低迷。

前述華南券商投顧指出，A股十月第一個(gè)交易日就來了個(gè)下馬威，看空情緒還在宣泄之中，尾盤市場(chǎng)明顯放量顯示有恐慌盤析出。

國(guó)泰君安證券則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修、風(fēng)險(xiǎn)偏好下降是股票市場(chǎng)調(diào)整的核心原因。全球宏觀環(huán)境已經(jīng)從“低增長(zhǎng)、低通脹、低利率”向“低增長(zhǎng)、高通脹、高利率”切換，金融資產(chǎn)波動(dòng)率顯著上升。

“長(zhǎng)假期間，國(guó)內(nèi)疫情呈現(xiàn)多點(diǎn)散發(fā)的上升趨勢(shì)，消費(fèi)數(shù)據(jù)總體平淡，短期引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏的顧慮。”前述華南券商投顧也指出，另外在假期中，海外市場(chǎng)先漲后跌，大幅波動(dòng)，地緣沖突仍在發(fā)酵，全球經(jīng)濟(jì)難言樂觀。市場(chǎng)情緒也受到了半導(dǎo)體板塊大跌的影響。

中原證券研報(bào)中還提到，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，投資、消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)同比數(shù)據(jù)有所回升，但房地產(chǎn)投資下降幅度繼續(xù)擴(kuò)大，出口增速有所放緩。與此同時(shí)，人民幣大幅貶值，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期相對(duì)較弱。

技術(shù)上嚴(yán)重超賣

滬指跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，還有多少下行空間？

“調(diào)整低點(diǎn)的話仍然不好猜，但如果今天低點(diǎn)2968.28不是本輪調(diào)整低點(diǎn)的話，則明后天本輪調(diào)整低點(diǎn)出現(xiàn)的可能性是比較大的，”前述華東券商投顧認(rèn)為，主要是賽道股再往下探一點(diǎn)就到支撐了，而上證50出現(xiàn)空方宣泄后也已經(jīng)嚴(yán)重超跌，尤其是貴州茅臺(tái)（600519）的大跌往往是指數(shù)最后一跌的標(biāo)志。

此外，上述華東券商投顧還提到當(dāng)日北向資金資金出現(xiàn)逆勢(shì)流入的情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金10月10日凈流入14.31億元，其中滬股通流出3.82億元，深股通流入18.12億元。而節(jié)前最后一個(gè)交易日北向資金凈流出13.01億元，

“一般來說這（北向資金）屬于先行指標(biāo)，是要注意行情轉(zhuǎn)折的，還有就是港股節(jié)日期間大幅反彈過，雖然這幾天回落，但有做小雙底的可能，如果還有低點(diǎn)將是日線級(jí)別底背離，注意這個(gè)小雙底結(jié)構(gòu)能否形成，港股底部結(jié)構(gòu)一旦形成，A股形成底部也不會(huì)遠(yuǎn)。”上述華東券商投顧無不感慨到，目前處于大家都失去信心的階段，這個(gè)階段往往會(huì)醞釀轉(zhuǎn)機(jī)，所以萬不可自暴自棄，需要打起精神來，“企穩(wěn)K線形態(tài)會(huì)在3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上下50點(diǎn)的區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)”。

趙偉指出，大盤跌破3000點(diǎn)后，2957點(diǎn)附近有較強(qiáng)的技術(shù)支撐，技術(shù)上的嚴(yán)重超賣，加之技術(shù)上的支撐，短線大盤繼續(xù)回落的空間有限。

“今日主要寬基指數(shù)已位于較低歷史分位，上證50、滬深300、中證500的市盈率分別位于近10年來29%、26%、11%分位，整體估值已具備長(zhǎng)期吸引力，市場(chǎng)整體的下行空間正在收斂。”前述華南券商投顧也認(rèn)為。

另一位券商投顧進(jìn)一步指出，中長(zhǎng)期看，3000點(diǎn)下方是A股大級(jí)別底部區(qū)域毋庸置疑。盡管短期市場(chǎng)沒有做多理由，未來也仍要看美聯(lián)儲(chǔ)臉色，但持續(xù)下跌后急跌破3000點(diǎn)，大概率是一次空頭陷阱，逢低看機(jī)會(huì)為主，恐慌已經(jīng)沒有必要。

安信證券同樣建議投資者樂觀以對(duì)。基于當(dāng)前A股市場(chǎng)估值均處于較低水平，對(duì)于A股市場(chǎng)沒有必要過度悲觀，存在超跌反彈較大可能。

“短期市場(chǎng)調(diào)整有助于為后續(xù)反彈蓄勢(shì)。”國(guó)泰君安證券指出，中長(zhǎng)期來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息步入尾聲，我國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的局面將會(huì)帶領(lǐng)A股市場(chǎng)走出獨(dú)立行情。

中原證券也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)過9月份的大幅下跌，估值再次進(jìn)入歷史底部區(qū)域，戰(zhàn)略配置價(jià)值再度顯現(xiàn)，政策底3000點(diǎn)附近管理層政策支持力度有望增強(qiáng)，10月市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)底部震蕩企穩(wěn)。

等待市場(chǎng)企穩(wěn)信號(hào)進(jìn)一步明確

大盤跌破3000點(diǎn)，后市A股還有哪些機(jī)會(huì)？

展望后市，趙偉認(rèn)為，“地量”之后必有“地價(jià)”，節(jié)前兩市成交量為“地量”，周一大盤放量跌破3000點(diǎn)，“地價(jià)”何時(shí)出現(xiàn)，或許就在近日的盤中。

“大盤跌破3000點(diǎn)后，市場(chǎng)已出現(xiàn)了極度恐慌的殺跌現(xiàn)象，20%跌停板股罕見地出現(xiàn)了5家，跌幅超過5%個(gè)股有409家，這意味著更大的‘跌出來的機(jī)會(huì)’在呈現(xiàn)，A股后市無論系統(tǒng)性，還是結(jié)構(gòu)性，機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。”趙偉建議關(guān)注“跌出來的機(jī)會(huì)”。

具體而言，趙偉建議關(guān)注跌出來的機(jī)會(huì)，逢低關(guān)注“低位、低價(jià)、低估值”的“三低”股，以及近期被錯(cuò)殺的超跌股，回避股價(jià)高高在上股。

“有資金的投資者繼續(xù)耐心等待放量企穩(wěn)K線的出現(xiàn)，被套的如果是低位低估值藍(lán)籌仍然可持持有，超跌品種也沒必要去殺跌了，反正目前就一個(gè)字：等。”前述華南券商投顧稱。

國(guó)泰君安證券也建議，短期稍安勿躁，等待市場(chǎng)企穩(wěn)信號(hào)進(jìn)一步明確，后續(xù)選股注重確定性。建議關(guān)注政策供給與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方向的軍工、高端裝備、新材料等，以及能源保供背景下的煤炭、石化等。

此外，中原證券建議關(guān)注銀行、房地產(chǎn)、畜牧、醫(yī)療、旅游等防御、受政策利好以及困境反轉(zhuǎn)板塊。