作為我國黃磷第一大省，云南能效新政落地后對市場的影響備受關注。

為充分應對極端干旱、水電來水異常偏枯嚴峻形勢，保障電力供應安全，云南省有關部門日前制定《2022年9月-2023年5月耗能行業能效管理方案》，對高耗能行業實施能效管理。據悉，為執行該新政，從9月26日零時起，云南省內多家黃磷企業減產、停產。

精細磷化工生產商江蘇澄星磷化工股份有限公司（ST澄星，600078 ）日前公告，全資子公司云南宣威磷電有限責任公司生產工廠近日收到當地供電單位關于開展能效管理的通知，將無法滿負荷運行，于2022年9月26日起開始減產。

隆眾資訊表示，能效管理新政落地后，云南地區黃磷企業開工率下滑至40%附近。截至9月28日，云南黃磷日產量805噸，日產量805噸，較9月中旬減少超四成。大宗商品報價平臺生意社數據顯示，9月底，云南、貴州黃磷均價報36375元/噸左右，月內上漲13.67%。

據悉，以水電資源和磷礦石資源豐富的云南、四川和貴州等西南地區是我國黃磷主要產地，其中云南黃磷產能占總產能近五成，居全國第一。2021年全國黃磷有效產能143.45萬噸，云南、四川、貴州產能分別占比46%、23%、19%。

行業相關人士表示，秋冬季節為傳統枯水期，水力發電量下降、成本高，貴州、四川黃磷供應也可能有所收緊。長期來看，黃磷上游為磷礦石，近年來政策對磷礦石的管制逐漸趨嚴，磷礦石產量總體呈下降趨勢。受上游原料制約，未來黃磷新增產能有限。

澎湃新聞了解到，黃磷是磷礦石主要下游之一，處于磷化工產業鏈中游，生產1噸黃磷需要約10噸以上磷礦，生產過程需高溫，為高耗能化工品。

2021年9月16日，國家發改委印發《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》提出，到2025年能耗雙控制度更加健全，能源資源配置更加合理、利用效率大幅提高。

今年4月7日，工業和信息化部等六部門聯合印發了《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》（下稱《意見》）。《意見》提到，嚴控磷銨、黃磷等行業新增產能。

受能耗雙控影響，近年來我國黃磷有效產能、產量已經呈明顯下降趨勢，2017年至2021年，我國黃磷有效產能從155.6萬噸下降到139.55萬噸，降幅超10%，產量從88.19萬噸下降到68.9萬噸，降幅超20%。

從需求端來看，全球使用量最大的除草劑品種——草甘膦是黃磷主要下游之一，消費占比近30%。短期來看，進入“金九銀十”黃磷下游旺季，黃磷需求正在擴大。長期來看，全球農產品價格上漲推動草甘膦等農資品需求向好，我國是草甘膦生產大國，下游草甘膦需求增長拉動黃磷需求持續提升。

另外，黃磷作為草甘膦基礎原料，占草甘膦生產成本20%。黃磷供應變動、價格上漲或將進一步影響草甘膦價格。

東亞前海證券化工分析師丁俊波表示，黃磷長短期供給均有所收緊，下游傳統旺季來臨，上游磷礦價格大幅上漲，成本端支撐較強，黃磷價格有望持續上行。