斑馬消費(fèi) 楊偉

白酒、保健酒等產(chǎn)品廣泛布局，仍無法挽救海南椰島的業(yè)績頹勢。

8月18日，公司披露半年報(bào)，今年前6個(gè)月，錄得營業(yè)收入3.93億元，同比下滑7.70%；歸母凈利潤1113萬元，同比下滑29.79%。剔除子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益等非經(jīng)常性損益，公司扣非凈利潤-1882萬元，比上年同期下降293.99%。

這家偏安于海南的上市公司，最知名的產(chǎn)品是椰島鹿龜酒等保健酒產(chǎn)品。公司于2000年登陸上交所，一直扛著“保健酒第一股”的金字招牌。

海南椰島（600238.SH）也曾有過輝煌的時(shí)候。2009年，公司酒類銷售收入就達(dá)到了5.45億元，并有較強(qiáng)的盈利水平。之后，開始走下坡路，將大好的保健酒市場拱手讓予了勁牌，形成了如今勁酒一家獨(dú)大的局面。

2014年，知名牛散馮彪領(lǐng)銜，以東方君盛為平臺，步步為營鯨吞海南椰島股權(quán)，并最終取代海南國資，成為上市公司新的實(shí)控人。

但是，馮彪未能讓海南椰島重拾輝煌，扣非凈利潤連虧6年，公司江河日下。

大廈將傾之時(shí)，海南椰島決定來一次豪賭。2018年，公司推出“大營銷戰(zhàn)略”，豪擲千金加入央視品牌計(jì)劃，希望借國家級平臺的廣告投放，來拉動產(chǎn)品銷量。然而，事與愿違，廣告費(fèi)花了，產(chǎn)品沒能賣出去。

危急時(shí)刻，公司重金挖來白酒行業(yè)金牌經(jīng)理人馬金全，讓其全權(quán)負(fù)責(zé)公司酒類業(yè)務(wù)，希望他能幫公司力挽狂瀾。在他上任之初，海南椰島甚至喊出了5年30億元銷售目標(biāo)的驚人口號。

然而，這個(gè)曾在古井貢、杜康等酒企有過輝煌戰(zhàn)績的白酒人，在海南遭遇水土不服。2019年，海南椰島酒類銷售收入腰斬，公司巨虧2.68億元。

2020年開始，馬金全逐漸從海南椰島淡出。據(jù)媒體報(bào)道，他已回到自己的福地河南，打造一個(gè)新的醬酒品牌。

時(shí)間再拉回到今年上半年。

海南椰島過去的當(dāng)家產(chǎn)品鹿龜酒系列，銷量急劇下降，半年銷售收入僅1225.11萬元，同比下降近70%，這也導(dǎo)致公司最重要的酒業(yè)發(fā)展子公司當(dāng)期虧損842.88萬元。

保健酒急劇下滑之際，貴臺年份酒、貴臺醬酒等白酒系列，成為了公司的收入擔(dān)當(dāng)。

在馮彪的治下，保健酒多年振興無望。從2021年3月起，公司決定向白酒行業(yè)大舉進(jìn)軍。相繼與四川宜府春酒業(yè)、河北衡湖緣酒業(yè)、貴州糊涂酒業(yè)成立合資公司，試圖在濃香、清香和醬香等多類型白酒產(chǎn)品上大展拳腳。

合資模式下，海南椰島不生產(chǎn)白酒，產(chǎn)品主要由上述合作企業(yè)代工定制，公司負(fù)責(zé)品牌運(yùn)營和銷售。

當(dāng)前，公司與糊涂酒業(yè)的合作較為深入。雙方共同出資3億元成立椰島糊涂酒業(yè)，海南椰島出資2.4億元，持有80%股權(quán)。已推出的“貴臺”系列醬酒，正是雙方合作的產(chǎn)物，品牌還邀請男星于和偉擔(dān)任品牌代言人。

貴臺酒主打真年份系列，其官方電商平臺上，售價(jià)最低的“標(biāo)準(zhǔn)樣”為578元/瓶，最貴的“十年”1499元/瓶。

今年上半年，椰島糊涂酒業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.48億元、凈利潤3407.23萬元，是海南椰島41家主要控股參股公司中，為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的一家。

海南椰島的白酒銷售，主要通過經(jīng)銷商渠道。國內(nèi)強(qiáng)勢的白酒品牌，對經(jīng)銷商大多采取款到發(fā)貨的方式。但從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，海南椰島可能還遠(yuǎn)未達(dá)到強(qiáng)勢的程度。

今年上半年，公司在收入下降的情況之下，應(yīng)收賬款比上年同期增加了4800萬元，增長42.11%。這也導(dǎo)致公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負(fù)，在手貨幣資金不斷減少。

外界很難知道，海南椰島的白酒產(chǎn)品，在線下終端市場的銷售情況究竟如何。但是，在公司的天貓官方旗艦店上，產(chǎn)品的月銷量大多為0。