作者/星空下的烤包子

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的韭菜

有位著名的經濟學家最近說過，當下不投資新能源，就相當于20年前不買房。

而儲能作為未來新能源系統中不可或缺的一環，重要性更是不言而喻。

俗話說，得不到的永遠在騷動，大家都知道儲能一定會來，就是看不清哪一天會來。單從電化學儲能技術選擇來看，就有三元、磷酸鐵鋰、鈉電、釩電等一系列選擇，就看誰賭性更堅強。

但這兩天發生的一些事，讓事情稍微有了些眉目。首先就是最近高層發布的導向文件中提到，三元鋰離子電池、鈉硫電池將從中大型電化學儲能方案中剔除，競爭對手一下少了好多。除此之外，就在下個月，首個國家級的大型化學儲能示范項目大連液流電池儲能調峰電站將投入商業化運營。這也是國內自主研發的儲能技術。

釩電池準備在不凡的道路上一路狂奔。

受此利好消息影響，河鋼股份（000709）、攀鋼釩鈦（000629）、金浦鈦業（000545）等玩家都迎來了自己的漲停時刻，不少股價都創了新高。

攀鋼釩鈦走勢圖

雖然還處于商業化的早期，但是未來的美好夢想必須要有。研究機構已經放出狠話，保守估計，五年后國內的釩電池年新增裝機量達3.0GW，復合增長率超過40%。

所以像攀鋼釩鈦這種國內釩產能位居國內和全球第一的玩家（釩產品產能達4萬噸/年），自然受到了投資者的青睞，而且有消息稱它準備和大連博融共建釩電解液工廠，逐步擴大釩電池產業規模。上半年歸母凈利潤增長超過50%。

但是現實真的如想象般美好嗎？今天筆者就帶你走進釩電池的世界。

一、找到好場景，才是最好的

你可能要問，釩電池比磷酸鐵鋰電池好在哪里呢？安全，是筆者腦海中冒出的最重要的一個詞語。

相比著火事故頻發的鋰離子電池，釩電池本身的水基電解質特性決定了其不會發生燃燒和爆炸。除此之外，釩電池還有循環壽命長的優勢（循環次數在10000次以上），這樣將總成本平攤到全生命周期來看，單位成本已經低于鋰電池。而且釩電池易于擴容，便于模塊組合設計和電池結構放置。

不同儲能電池的經濟性對比

當今時代是屬于新能源的時代，在鋰電池圈，鋰礦和鹽湖已經成為了兵家必爭之地（尤其是國內的鋰資源還比較稀缺的情況下）。而看看隔壁的釩，則大相徑庭。我們國家釩儲量及產量中國處全球第一，儲量39%，產量62%。直接能卡其他國家的“脖子”，這也從側面能理解，這條賽道是未來最容易實現自主可控的。

國內的釩產量位列首位

基于釩電池這種良好特性，未來長時儲能（每天至少運行10小時以上，使用壽命超過15年）屬于釩電池發揮長板的領域之一。所以到了長時儲能這條賽道，釩電池真正的敵人就是抽水蓄能等儲能技術了，最大的優勢，也莫過于能不受地理位置的限制。

各類儲能對比

二、硬幣總有不同的兩面

要說釩電池的未來就能一帆風順了嗎？事情也沒有這么簡單。

安全有了，也不能讓玩家們都賠本賺吆喝吧。釩電池目前最大的問題就是初裝成本過高，基本上是鋰離子電池的兩倍以上，而且隨著近期釩電池再次站上風口，需求值的憧憬，釩也開始瘋狂漲價，這對于釩電池成本的下降也是不利的。

所以，在釩電池沒有完全商業化之前，先投資釩礦（最上游）和產業鏈一體化這兩類玩家，筆者覺得也是個不錯的選擇。

言歸正傳。那未來什么是降本的“催化劑”呢？釩電池成本中，電解液占比40%，電堆成本約35%，這兩個是釩電池的核心零部件。而再深挖一步，重要材料的國產替代能夠帶動成本下降，就比如離子交換膜，釩電池主要使用美國杜邦公司的全氟磺酸樹脂交換膜，價格十分昂貴，未來這方面如果像東岳、中科院能夠突破關鍵材料的研發，成本有很大的下降空間。

釩電池成本構成

總結一下行業內的玩家，現在來看，已經有不少的釩電池項目已經實現了落地，比如大連融科、北京普能、中廣核能源等等。但畢竟這些項目還處于早期，未來能否經得住實踐的考驗，唯有時間能告訴我們答案。

三、霧里看花，不如靜觀其變

電池這條賽道上，因為技術壁壘高，所以具有早期技術積累和資本優勢的玩家更容易掌握先發優勢。

而在釩電池這條細分賽道上，主要就這么兩類玩家：

掌握了優質的釩資源的企業；

正在商業化道路上不停試錯、摸索前進的釩電池生產商。

現在來看，兩類玩家肯定是同命運、有著一起把蛋糕做大的心。

但是不得不說，產業規模和成本仍然是擺在儲能面前的最大問題。在看不清未來的情況下，短期盲目追高？希望你有足夠堅強的賭性。

注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。