文丨李登華

出品丨牛刀財經（niudaocaijing）

近日，一則順豐同城與UU跑腿小哥毆打的消息在網上傳開。

6月21日，微博用戶“泰州uu跑腿任浩”發文稱，他在工作時遭到順豐同城的管理人員毆打，次日又被順豐2名員工毆打。

UU跑腿方面稱，任浩是主要負責泰州當地的商戶維護、業務拓展等工作，而打人者為順豐同城泰州的負責人。順豐同城的回應是：此事為非工作時間發生；將根據最終調查結果進行后續處理，絕不袒護、姑息任何違法違規行為。

據悉，UU跑腿、順豐同城進入泰州不到兩年，因此有人猜測：“這是順豐被搶生意急了？”

商業競爭這個說法并非空穴來風。

UU跑腿最近勢頭正猛，如今布局超過170個城市，2021年底完成數億元的B+輪融資

反過來看爭議的另一方順豐同城，盡管背靠快遞巨頭順豐并在2021年底上市，但順豐同城的盈利壓力巨大，到2021年已經連續四年虧損。

1、同城承壓

財報數據顯示，順豐同城2021營收增長68.8%至81.74億元，而前三年的營收分別是9.93億元、21.07億元、48.43億元，實現了爆發式增長。

但同時虧損也在不斷加大。2018年到2021年，順豐同城的虧損是3.28億元、4.7億元、7.58億元，2021年擴大到9億元，四年合計25億元。

即時配送領域市場不斷增長，成為快遞配送領域重要的一環，這是在順豐同城上市之初市場看好的原因之一，再加上順豐同城背后有快遞物流巨頭順豐，股價一度達到16.5港元每股。

但此后順豐同城股價下跌，最低點為5.3港元每股，目前回升到7.7港元每股，市值72億港元。

資本市場不看好順豐同城的原因可以從兩個方面來解釋。

一是財務層面。

2021年順豐同城營收81.7億元，營業成本就高達80.8億元，其中勞務外包成本高達79.2億元，即順豐同城的營收絕大部分都用于騎手費用的支出，目前順豐同城的騎手數量為60.6萬。

另外，研發和銷售等各項開支在不斷增加。研發同比增加78%，行政開支同比增加57%，銷售及營銷費用增長了143.5%。

二是業務層面。

順豐同城的訂單數量行業占比較低。

招股書顯示順豐同城2018年到2020年訂單總量分別為0.798億、2.11億、7.61億，按照2021年的數據水平，平均每日訂單量200萬，這一體量不足美團的1/10，其中，順豐同城的訂單近60%來自順豐控股導流。

同城配送成為當前物流領域的核心增長，順豐在傳統快遞勢力中入局較早，但相對于同城配送來說，這個行業早已玩家眾多。

除了美團配送外，還有京東系的達達、餓了么的蜂鳥配送，此外還有獨立第三方的閃送、UU跑腿等，順豐同城幾乎沒有什么優勢。

2、順豐掉隊

與同城業務發展不利呼應的是，順豐控股自身原有的快遞業務開始掉隊。

2021年4月，順豐發布第一季度財報錄得虧損11.34億元，這也是上市以來的首次虧損，而此前發布的第一季度業績預告，已經給市場帶來沖擊自身股價也是一字跌停。

順豐這幾年的業績受到沖擊，主要體現在票均收入上。數據顯示，順豐2018年-2020年票均收入分別為23.26元、21.94元、17.77元。而同期，順豐快件量大幅提升，分別為38億件、48億件和81億件。

順豐和通達系的差異在于，通達系主打電商件，而順豐在商務件上更有優勢。通達系在爭奪順豐的商務件市場，順豐則不斷地加大電商件的投入。

順豐近五年的兩個大的動作便是價格戰和下沉，不斷推出電商特惠業務“順豐特惠”，每單低至4塊，還有面向水果等市場的冷運特惠等。

但結果并不如人意，順豐的盈利能力在下降。2021年財報顯示，順豐控股全年營收2072億元，同比增長34.6%；凈利潤42.7億元，同比下降41.7%；扣非歸母凈利潤為18.3億元，同比下滑70.1%。

對比之下，通達系的利潤追趕了上來。中通2021年營收同比增長20.6%達304億元；調整后凈利潤同比增長7.8%達49.5億元。

順豐進入同城領域不可謂不早，這來源于順豐對于快遞業務的危機感。從2016年開始，順豐就開始推出即刻送業務，2018年順豐再次加碼同城配送，比如此前備受關注的瑞幸，其外送業務就是由順豐提供。

順豐同城的業務分為三類，一是從商家接單向消費者配送，類似美團外賣等；二是消費者跑腿業務，主要是送鮮花、文件等；三是最后一公里，即配送包括順豐在內的快遞末端運輸。

但是從業績結構來說，順豐同城嚴重依賴順豐集團的導流，最后一公里配送服務在2020年成為第一營收來源，并將單均成本從2018年的25元壓低至3.6元。

反觀同城配送服務，單均成本從2018年到2021年（前五個月），僅降低了不到20%，并且2020年和2021年（前五個月）還有小幅度回升。

同城配送每單超過10塊錢的成本降低了競爭力，可對比的是美團的單均配送成本是7塊錢左右。

順豐同城財報數據顯示，其注冊商家數量從2018年末到2021年5月分別是3.58萬、12.44萬、42.45萬、53.25萬；活躍商家數量分別是1.3萬、5.61萬、16.7萬、25.8萬。

正如在電商時代不斷嘗試電商業務一樣，同城快遞時代，順豐也嘗試過團餐等同城配送最高頻的業務，但此后聲量越來越小、不了了之。

單均成本高的原因，在于訂單較少、分攤不足，解決辦法就是增加商家數量、提高訂單數量，這可能是順豐同城和UU跑腿起沖突的根本。