出品 | 子彈財觀

作者 | 黃燕華

編輯 | 蛋總

剛過34歲生日的“彩電大王”創維集團（以下簡稱“創維”），即將迎來一位僅大它4歲的新掌門人。

創維公告稱，其現任執行董事林勁將于7月7日正式就任董事會主席及執行委員會主席，原董事會主席及執行董事賴偉德已達到退休年齡，將辭去公司的職務。

生于1984年的林勁，還有著另一重身份——他是創維創始人、控股股東黃宏生與執行董事林衛平夫婦的兒子。

（圖 / 林勁）

事實上，由創始人后代接班的案例屢見不鮮，除了創維，還有格蘭仕、方太等諸多民營企業。

當老牌企業遇上新帥掌權，會發生哪些碰撞？年輕的新掌門人能否帶領創維走出當前的經營困境？創維此前喊出的“千億營收目標”能實現嗎？

1、新舊掌門人交替

當談及創維這場新舊掌門人交替的故事，業內人士均表示“毫不意外”。

首先談談即將卸任的賴偉德，其現年64歲，在家電行業是一位“響當當”的人物，加入創維之前就已名聲在外。他曾歷任國家機械電子工業部副處長、處長，中國電子信息產業集團公司資產財務部副主任、主任，后也在南京熊貓、華東科技、彩虹集團等多家上市公司擔任董事長職務。

（圖 / 賴偉德）

2001年，剛剛回到中電集團的賴偉德，被集團領導安排重組中國深圳彩電總公司。當時，深圳彩電負債9.7億元，還向外擔保6億元。后來，賴偉德成功將深圳彩電總公司帶出負債漩渦，一戰成名，被業內稱為“重組專家”。

2016年，賴偉德加盟創維，并隨后擔任創維數碼董事會主席及執行董事的職務。在不到9個月的時間里，賴偉德便上任了創維集團董事會主席一職，正式從林衛平手中接棒。

實際上，賴偉德“空降”創維之時，正值電視市場疲軟之際。為此，賴偉德于2017年提出5年轉型升級戰略，試圖幫助創維實現“千億營收”的目標，具體為：將多媒體業務營收提升至400億元，讓智能系統技術業務、智能電器業務、現代服務業實現營收200億元等，進一步向智能化、精細化、國際化轉型。

但遺憾的是，這個“千億營收”目標至今未能實現，直到2021年創維的營收才剛過500億大關，這也為賴偉德卸任添上一絲黯然之色。

如今，賴偉德雖辭去在創維的一切職務，但這并不意味著其將在家電行業完全退出。「子彈財觀」了解到，賴偉德在創維集團任職期間，還兼任中國電子信息產業聯合會副會長、廣東省家電商會會長。

有消息人士稱，目前賴偉德在創維之外的其他職務并沒有變，且未來仍將以顧問等形式給予創維指導。

再說說新任掌門人林勁。現年38歲的林勁是黃宏生與林衛平之子，畢業于多倫多大學，獲應用科學學士學位。

在加盟創維之前，林勁曾于2007年9月至2009年9月期間在瑞昱半導體擔任系統研發工程師，并于2009年11月至2011年11月在聯發科擔任銷售經理。有了相應的從業經驗后，2011年末林勁加入創維，從基層研發和銷售崗位做起。

2014年，恰逢樂視推出互聯網電視，在業內外掀起了一股“電視機變革”風潮，林勁與80后技術專家、時任創維軟件研究院負責人的王志國搭檔，成立酷開公司，林勁任董事長，王志國任總裁，二人聯手打造創維集團子品牌酷開，拓展創維的互聯網電視新業務。

（圖 / 視覺中國，基于RF協議）

2015年4月，創維放權，酷開公司獨立運營，讓林勁及團隊得到更多鍛煉。后來，酷開公司還負責創維的互聯網電視運營業務，為公司貢獻“軟收入”。

據「子彈財觀」了解，目前林勁仍在創維多家子公司任董事，包括酷開網絡和創維數字，他還在開沃新能源汽車和創源天地（中國）投資有限公司及其若干子公司任董事（非執行）。

公告顯示，林勁已與創維簽訂了為期3年（2022年7月7日至2025年7月6日）的服務協議，其薪酬包括每年50萬元的董事袍金、每年最多300萬元的標準薪酬，以及相關年度花紅獎金。

從目前看來，林勁在傳統家電行業和互聯網創新業務中都積累了不少經驗，業內都在觀望其接任后是否會給創維帶來新變化，更重要的是，38歲的林勁能否帶領創維走出當前的經營困境？

2、創維的經營困境

從客觀層面來看，創維面臨的競爭環境已極為激烈，其不僅要直面來自海信、TCL等傳統電視廠商的競爭，也要抵御來自小米、華為等科技巨頭的沖擊，還要應對來自美的、格力等家電企業的挑戰。

而行業競爭的日益加劇在一定程度上推高了企業的營銷成本。創維的財報顯示，最近兩個年度，公司營銷費用的增速呈逐年加快的趨勢，分別為-7.45%和14.50%。

不僅如此，創維的管理費用也呈逐年增加的態勢。根據創維往期財報，在過去的3個年度里，公司的管理費用依次為10.14億元、14.15億元和14.79億元。

此外，創維的智能電視系統總銷售量增速還呈逐年放緩的勢頭。財報顯示，最近兩個年度，創維的智能電視系統總銷售量增速分別為7.86%和-18.01%。

而成本的激增，帶來的直接結果是創維毛利率的下滑。根據財報，在過去的3個年度里，創維的毛利率呈逐年遞減的趨勢，依次為20.13%、17.87%和16.78%。

正因為毛利率的下降，導致創維的凈利潤增速出現趨緩跡象。創維披露的財報信息顯示，最近兩個年度，該公司的凈利潤增速分別為92.77%和13.47%。

而且，創維的凈利率呈逐年下滑的態勢，分別為3.59%和3.21%。

除此之外，創維的銀行貸款總額還在逐年上升。根據創維往期財報，截至2019年末，該公司的銀行貸款總額僅為81.77億元，而截至2021年末，這一數值已飆升至142.62億元。

換言之，在短短兩年內，創維的銀行貸款總額便增加了60.85億元，增幅達74.42%。

最后，創維的資產負債率也長期偏高。據創維此前披露的財報顯示，在過去的3個年度里，創維的平均資產負債率達63.94%，超過公認的資產負債率適宜水平（40-60%）。

而且，創維的資產負債率呈逐年增長的勢頭，依次為61.83%、64.62%和65.37%。

需要注意的是，資產負債率過高，意味著企業償債能力較弱，存在較大的財務風險。所以，“如何降低資產負債率”將成為林勁接手創維后不得不面對和盡快解決的一道難題。

3、創始人后代接班的背后

如今，林勁的接班之路還未正式開始，但也引起了眾人的矚目，人們總是比較好奇：年輕一代能否帶領好老牌企業，如何超越前人創造出的業績，又如何在這個過程中恰當處理好“傳承”與“創新”之間的平衡？

事實上，歷數國內由創始人后代接班的老牌企業不止創維這一家，也包括“微波爐大王”格蘭仕。

成立于1978年的格蘭仕，其前身是一家鄉鎮羽絨制品廠，于1992年進軍微波爐領域，由輕紡業轉戰至家電業。2000年6月，梁昭賢成為格蘭仕執行總裁，開始掌管格蘭仕。

2019年3月，在格蘭仕內部的市場年會上，梁昭賢的兒子梁惠強以“副董事長”的身份亮相，也被市場解讀為格蘭仕已經明確了他的準接班人身份。

據「子彈財觀」了解，梁惠強是一位95后，其在讀書時便擔任研究員，進入格蘭仕車間、部門輪崗見習，2018年普林斯頓大學畢業后于6月正式入職格蘭仕，先后擔任總裁助理、副董事長等職務。

（圖 / 梁惠強）

除了格蘭仕，由創始人后代接班的企業還有傳統廚電巨頭方太。

1996年1月，方太宣告成立，“第二次創業”的茅理翔為董事長，其兒子茅忠群出任總經理。直至2005年，也就是方太創業的第十年，茅理翔才從方太董事長一職退休，轉任整個集團主席，正式把方太交給茅忠群管理。

自茅忠群全面掌舵以來，方太的年銷售收入已由2010年的超20億元提升至2017年的破100億元，增長近4倍。

“其實，選擇職業經理人接班的民營企業特別少，大部分民企都是由創始人后代接班。尤其是不上市的民營企業，他們讓創始人的后代來接班，以維持家族在企業體系內的絕對話語權的訴求更為強烈。”長期從事家電行業的王琛向「子彈財觀」表示，不同于西方，中國人的傳統思想是“子承父業”。

當然，多數民企選擇創始人后代接班也跟“社會情感財富”有關。

據王琛介紹，“社會情感財富”是指家族憑借其所有者、決策者和管理者的身份從家族企業獲得的非經濟利益。這種非經濟利益的涵蓋范圍十分廣泛，包括家族對企業的控制，家族成員對企業的認同以及家族代際傳承等。

而中國民營企業絕大多數都是家族企業，因此這些企業希望維持家族企業“社會情感財富”，更愿意將企業傳承給子女和家族成員。

此外，民企普遍選擇創始人后代接班還跟其尚未構建合理完善的企業運作機制有關。

該企業機制既包括重用職業經理人，把所有權與經營權分離，擺脫傳統家族企業的發展路徑依賴，包括制定關鍵崗位繼任者、后備人才甄選計劃、崗位輪換計劃以及形成干部“能上能下”的用人機制。

“可以說，大部分民企并沒有建立一套完善的體系和制度能讓職業經理人實現操盤的可能。”王琛稱。

而民企一旦建立上述完善的企業機制，就無所謂是否讓職業經理人來接班，比如美的。

2012年8月25日，年逾古稀的何享健宣布正式隱退，將美的集團管理經營權交付給他重用多年的方洪波，其子何劍鋒僅以董事身份出現，而這一舉動也預示著美的進入“方洪波”時代。

“美的之所以敢啟用職業經理人接班的模式，主要得益于其建立的完善企業機制。”王琛分析。

實際上，在方洪波的帶領下，美的業績呈不斷上揚之勢。根據美的往期財報，該公司的營收已從2013年的1210億元飆升至2021年的3434億元（高于同期海爾集團的3327億元和格力的1879億元），增長近兩倍，達到183.80%。

除了業績，美的在二級市場的表現同樣可圈可點。

「子彈財觀」注意到，2020年初，美的和格力的市值均在4000億元左右，但之后便開始了市值的大分野，前者一路向上，后者則一路向下。2021年1月4日，美的市值更是達到了7000億元。

截至2022年7月1日收盤，美的集團股價報58.79元/股，市值達4114億元，遠高于同期格力電器的1978億元。

無論是美的業績還是市值，都側面印證了美的建立的人才體系和制度的可行性。

總體而言，不管是創始人后代接班，還是職業經理人統帥，歸根結底都是企業在權衡利弊后做出的最優解，而能否帶領企業再創輝煌，考驗的是新一任掌舵者自身的能力。

4、結語

不可否認，靠彩電起家的創維曾擁有過屬于自己的輝煌時代：“南創維北海信”“在中國每賣兩臺OLED電視，就有一臺是創維”……

但如今，創維無可避免地陷入了利潤率下滑、營銷成本又高企、銀行貸款額還連年攀升等艱難困局，這意味著接下來將有一場曠日持久的硬仗在等著創維的準掌門人林勁。

在行業競爭的巨浪中，不進則退是永恒的規律，對于林勁來說，唯有率創維團隊走出上述經營困境，才有可能實現“未完待續”的千億營收目標，也才有機會帶領這家老牌企業走出一條新路。

*文中王琛為化名。文中題圖來自：視覺中國，基于RF協議。