被譽為“投資界的春晚”的巴菲特股東大會即將召開。

當地時間4月30日至5月1日，“股神”巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司2022年年度股東大會將在美國內布拉斯加州的奧馬哈市舉辦，這是時隔兩年之后再次回歸線下。

股東會的重頭戲，將是長達五個多小時的問答環節，現年92歲的巴菲特和其“黃金搭檔”98歲的芒格將再度攜手亮相。

今年以來，通脹持續高企，美聯儲開始收緊貨幣政策，疊加俄烏沖突帶來的沖擊，全球市場震蕩不斷。在這樣的背景下，這場萬眾期待的投資盛宴，將有哪些看點呢？

看點一，俄烏沖突下如何布局？

俄烏戰爭對全球市場造成了大范圍的沖擊，在新冠疫情的影響仍未消散之際，全球今年還面臨著通貨膨脹高企、央行貨幣政策收緊等一系列風險。

目前，全球市場都在聚焦下周舉行的美聯儲5月議息會議，預期美聯儲很有可能加息50BP并開啟縮表。在4月14日接受采訪時，巴菲特曾盛贊美聯儲主席鮑威爾處置金融市場亂象相當得力。巴菲特將如何分析近期的宏觀大勢，俄烏沖突下伯克希爾會有怎樣的投資策略，將成為股東大會的一大看點。

看點二，巨額現金怎么用？

2021年末伯克希爾的現金及現金等價物高達1440億美元，其中有1200億美元是美國國債，全部在一年之內到期。

“查理（指巴菲特合作伙伴查理·芒格）和我已經約定，伯克希爾（以及我們旗下除BNSF和BHE以外的子公司）將始終持有超過300億美元的現金和等價物。我們希望公司在財務上堅不可摧，永遠不要依賴陌生人（甚至是朋友）的仁慈。我們倆都喜歡睡得安穩，我們希望我們的債權人、保險索賠人和你也能睡得安穩。”巴菲特在致股東信中稱，盡管如此，他其實并不喜歡持有如此高額的現金及現金等價物。

“股神”是如何盡可能地使用一些現金呢？答案是回購。

2021年四季度，伯克希爾回購了69億美元的股票，使得去年全年整體回購金額達到270億美元左右，再創新高。2020年伯克希爾剛創下全年247億美元的回購紀錄。而2022年才過去近兩個月，截至2月23日，伯克希爾又投入12億美元用于回購股票。

除了回購以外，巴菲特是否打算在今年利用這筆巨額資金大展拳腳？值得期待。

看點三，今年以來幾次大手筆投資的動機？

有些不同尋常的是，今年以來伯克希爾出現了至少三次較大手筆的投資。

當地時間4月6日，伯克希爾向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件顯示，4月4日至4月6日期間，巴菲特以3.99億美元的總價買入惠普公司1113.36萬股，斥資約合25.34億元人民幣，買入價格為34.88美元/股至36.43美元/股。

至此，伯克希爾持有惠普近1.21億股，相當于惠普公司股份的11.4%。按照惠普公司4月6日的收盤價34.91美元計算，這些股份價值約42億美元。

這已是伯克希爾近1個多月來的第三筆大額交易。

3月1日至3月16日，巴菲特共斥資56.14億美元（約合人民幣356億元），合計購入1.63億股西方石油公司股份。3月21日，巴菲特宣布以116億美元現金收購保險公司Alleghany，這一舉動擴大了伯克希爾旗下包括Geico、General Re在內的保險公司組合。

這些操作背后是否都是巴菲特的手筆？背后的理由是什么？釋放了怎樣的信號？我們期待能在股東大會上獲得更多的信息。

看點四，退休時間表將揭曉？

4月19日，美國最大公共養老金加州公共雇員退休基金（CalPERS）向美國證券交易委員（SEC）提交文件表示，計劃投票支持伯克希爾·哈撒韋公司的一項股東提議，該提議將解除巴菲特的董事長職位。該機構認為，巴菲特同時擔任董事長和CEO職位“極大地削弱”了兩個職位的角色，從而弱化了公司治理結構。

按照日程，今年的股東大會將對一系列的股東提議進行表決。不過，此前伯克希爾董事會已經明確表示過反對這一提議，這一提案的實際通過概率并不大。

巴菲特現年已有92歲，外界對于他何時正式退休十分關注。

2021年5月3日在接受CNBC采訪時，巴菲特承認：“董事們一致同意，如果我卸任，將由伯克希爾非保險業務的副董事長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）接任CEO。”

巴菲特坦言，伯克希爾董事會已經對誰應該立刻接班CEO達成了共識：“如果我今晚發生什么事，格雷格將在第二天早上接替CEO。如果格雷格發生什么，另一位副董事長阿吉特接替。”

在2021年年報的附錄部分，也出現了格雷格·阿貝爾署名的一封致股東信，主要是對伯克希爾在可持續發展方面所作努力的介紹。這是伯克希爾年報中首次出現除巴菲特以外的署名信。

這是一個強烈的信號，但巴菲特在4月14日的采訪中曾表示自己仍在每天工作，還沒有退休的計劃。本次股東大會上，巴菲特是否會宣布“交棒”？

看點五，如何看待中國的投資機會？

根據巴菲特在股東信中公布的數據，截至2021年底，比亞迪位列伯克希爾持倉第8，市值已近77億美元，占比為7.7%，較前一年的8.2%略微下降。

這也是巴菲特目前持有的唯一一只中國股票。

2008年9月，巴菲特在芒格的推薦下以8港元每股的價格建倉比亞迪，斥資18億港元買入2.25億股，持股比例為8.25%。這筆投資，巴菲特至今沒有做出過任何調整，一直持有至今。

巴菲特此前多次表達了對中國經濟的樂觀看法，在2019年股東大會上，巴菲特就曾表示：“中國的市場相當大，我們喜歡這種大體量市場。因為伯克希爾本身的資金管理體量決定了我們只能在15個左右的國家開展資本運作……我們在中國的投資已經很理想了，但我們能做的還有很多。”

“中國擁有世界人口的20%，它的潛能還沒有完全發揮。”在接受雅虎財經專訪時，巴菲特還提到，他對投資中國一直持開放態度，自己曾在中國投資過中石油，芒格投資過比亞迪，這兩樁大型投資都收益良好。

這一次，巴菲特和芒格是否會談到中國經濟和中國未來的投資機會呢？伯克希爾將加大對中國的投資嗎？

看點六，如何評論已放言要收購可口可樂的馬斯克？

在拿下推特之后，特斯拉CEO埃隆·馬斯克又打起了可口可樂的主意。4月28日，馬斯克發布推文稱，“接下來我要收購可口可樂公司，再把可卡因重新加進去。”

巴菲特對可口可樂公司可謂相當“長情”，自巴菲特1988年買入可口可樂股票之后，一直堅定持有。截至去年底，伯克希爾仍持有可口可樂公司9.2%的股份。

“這顯示了美國的產品。他正在與通用汽車、福特、豐田，這些擁有所有東西的人競爭。他有一個想法，而且他正在獲勝。”有趣的是，在4月14日接受專訪時，巴菲特盛贊了馬斯克。

那么，在馬斯克以440億美元拿下社交媒體巨頭推特，又盯上可口可樂之后，巴菲特對馬斯克的看法會改變嗎？市場拭目以待。