文/邱智平 中國（深圳）綜合開發研究院 金融發展與國資國企研究所，珠海市決策咨詢委員會專家委員，深圳市國際金融研究會常務副會長，經濟學碩士

財富管理是現代金融的核心功能之一，也是國際金融中心城市最耀眼的“明珠”。2022年1月14日深圳在發布的金融業高質量發展“十四五”規劃中首次提出要“打造國際財富管理中心”。其中強調要以粵港澳金融市場聯通、居民財富增長等機遇為抓手，大力引進財富管理機構、創新產品服務、發展跨境資管業務，建立健全財富管理行業發展生態鏈，并要到2035年高水平建設成全球性財富與資產管理中心。深圳加入“國際財富管理中心”的群雄逐鹿之旅正式拉開帷幕。

從2014年青島最早提出打造“財富管理金融綜合改革試驗區”，北京、上海、杭州、廣州等紛紛進軍“國際財富管理中心”，中國城市競爭財富中心地位進入卡位戰，深圳將如何成功開啟這一競爭之旅從而脫穎而出？

一、三大“基石”鑄造財富管理中心

居民財富高速增長、理財需求空前高漲。根據招商銀行發布的《2021私人財富報告》，2020年中國個人持有的可投資資產總體規模達241萬億人民幣，2018-2020年年均復合增長率為13%，預計2021年中國個人可投資資產超過1000萬的人數將達到了296萬人，高凈值人士的可投資資產總額將達96萬億元人民幣。隨著中國居民財富的崛起和高凈值群體的高速增長，中國已成為全球第二大財富管理市場，中國境內居民對財富管理業務的需求正空前上升。

圖1：中國2008-2021年高凈值群體人數

圖2：2008-2021年國內高凈值人士可投資資產規模

財富管理制度完善、科技驅動普惠發展。2018年4月《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》正式推出。新規強調要解決當前行業存在的部分業務發展不規范、剛性兌付、多層嵌套、監管套利等問題，通過統一監管、打破剛兌等手段對行業規則進行系統性調整。隨后，針對銀行、信托、保險等各業具體情況，監管機構相繼發布配套細則協助新規落地，金融機構紛紛轉型財富管理，財富管理行業開始進入正向發展階段。財富管理產品也日益推陳出新，不斷多樣化，極大滿足和刺激了居民財富管理需求。加之金融科技帶來的數字化升級驅動，不僅僅針對高凈值客戶，也極大地覆蓋了長尾客戶，促進了財富管理普惠發展。

金融開放進程加快，財富進入全球配置。隨著金融開放進程的推進，更多國際領先的外資財富管理機構得以入局中國市場，促進了中國財富管理機構生態多元化、為投資人提供更多選擇，而隨著財產安全、隱私保護、投資多樣性等需求增長，海外資產配置受到追捧，中國居民財富進入全球資產配置時代。全球財富管理行業也從肆虐全球的新冠疫情中逐漸恢復，發展勢頭強勁，據波士頓咨詢公司《2021年全球資產管理報告》統計，2020年全球財富管理規模激增11%，達103萬億美元。中國抗疫的成功表現、經濟的強勁復蘇，成為全球資金尋求安全的首選之地，為海外資產配置提供了中國“方案”。這都為各地加快建設國際財富管理中心奠定了強大的市場基礎。

二、各大城市紛紛打造“國際財富管理中心”

2014年是中國財富管理行業的分水嶺，金融創新日新月異，私募證券基金牌照放開，各大金融機構紛紛轉型財富管理，正式開啟全民理財時代，也正是這一年開始促發了中國城市建設財富管理中心的熱潮：這一年青島最早提出打造“財富管理金融綜合改革試驗區”、首倡提出建設“國際財富管理中心”；同年杭州市制定的《財富管理中心打造2014—2018實施綱要》，首次提出要將杭州打造成具有全國影響力的、國內一流財富管理中心；2018年北京首次提出建設“具有國際競爭力和區域輻射力的財富管理中心”，2020年又明確提出打造“全球財富管理中心”；2019年《上海國際金融中心建設三年行動計劃》中，首次提出上海要建設全球資產管理中心；2022年4月26日廣州市政府辦公廳印發《廣州市建設粵港澳大灣區理財和資管中心實施方案》，首次提出要將廣州打造成為立足粵港澳大灣區、面向全球的跨境理財和資管中心。

各地建設財富管理中心的規劃和舉措，也為深圳建設國際財富管理中心提供了極為重要的借鑒意義。我們對各大城市建設財富管理中心的政策規劃進行梳理對比：

三、深圳如何彎道超車脫穎而出？

日前《深圳市支持金融企業發展的若干措施》、《深圳市扶持金融科技發展若干措施》、《關于促進深圳風投創投持續高質量發展的若干措施》三個文件同時發布，“三箭連發”為深圳建設國際財富管理中心提供了有利的條件。但深圳建設國際財富管理中心是一項系統工程，牽動整個金融生態體系重構。展望未來，深圳既要強化統籌全局的頂層設計，健全財富管理生態圈和產業鏈，也需要利用“雙區先行先試”和毗鄰香港的優勢，在金融市場、金融機構、金融人才、金融科技、金融環境等財富管理中心“五大要素體系”中重點突破形成自己的特色，搶占國際財富中心的高地。

一是打造“創新化”的金融市場體系。“跨境理財通”是重大金融開放和創新，是深圳財富管理重大機遇。但目前“跨境理財通”規模和產品仍然受到制約，以后可以更加開放，支持保險、信托等產品進入試點，在總額度控制的基礎上放開個人額度。未來，深圳應以深交所為依托，抓住毗鄰香港的優勢，在衍生品和跨境理財創新突破形成特色，持續提升金融市場創新能力，打造創新領先的金融市場體系，同時在不斷提高財富管理服務實體經濟水平的基礎上，大力發展普惠金融，更好滿足群眾財富管理需求，比如養老金融、家族財富管理、普惠金融、離岸金融、綠色金融、境內境外雙向投資產品等。

二是打造“集群化”的財富管理機構聚集體系。2021年12月，國家發改委正式同意深圳率先組織開展契約型基金商事登記試點。2022年3月29日，深圳率先開展全國首個契約型基金商事登記試點注冊。未來可進一步借鑒新加坡和香港私募的發展經驗，適當放寬監管限制；加強本地稅務、法律等專業服務機構配套，降低財富管理機構日常運營成本，吸引財富管理機構。此外，深圳當前正在大力推行雙Q、WOFE  PFM試點，并已引進QFLP161家，管理430億元人民幣，QDIE從20億美元起步，現在額度達到100億美元，WOFE外資私募證券管理機構也有了突破。但是在引進香港財富管理機構較為困難，主要在于外資機構取得內地金融經營許可較難。例如，香港家族辦公室希望入駐前海，但國內沒有相關經營牌照許可，形成“無證經營”風險。未來可借鑒“飛地經濟”，參照倫敦金融城模式，打造“大灣區金融城”，以稅收共享、稅收返還等條件提高深港合作互聯互通積極性。同時可借鑒歐盟“單一通行證”制度破解跨境金融監管協調問題，加強深港跨境財富管理業務合作，管理國內及全球財富，爭取獲準“單一通行證”的合格金融機構，只需報備監管部門，便可在粵港澳大灣區內開展業務，不受牌照約束影響。

三是打造“國際化”的財富人才體系。深圳主要財富機構紛紛反饋財富管理人才尤其是國際財富管理人才極難招聘，基本都愿意選擇在上海辦公和居住。目前國際財富管理人才首選香港，其次上海，卻極少人愿意選擇深圳，主要是在開戶、出入境和居留、就業、住房、醫療、教育和生活氛圍等環節上深圳還相對薄弱。希望未來深圳針對國際化財富管理人才可開辟綠色通道,在國際化財富管理人才從業準入（包括境外從業經歷視同國內）、跨境履職、工作許可、出入境和居留、戶籍辦理、工商、稅務、海關、科研、住房、配偶隨遷、子女入學、醫療、社會保險、崗位聘用、編制管理、薪酬、交通等政策待遇方面提供 “一站式”服務。同時可在深圳建設國際化人才集聚區，全景復制國際化人才境外居住場景，便利國際化財富管理人才形成工作、生活的“家鄉”氛圍。

四是打造“數字化”的財富科技體系。針對金融科技，4月7日深圳頒發了《深圳市扶持金融科技發展若干措施》，全方位推進深圳金融科技發展。未來深圳應牢牢抓住科技特色優勢，推動財富管理機構打造數字化中臺，提升運營能力。并推動建立金融科技聯盟，建設財富科技支持平臺，為中小微財富管理機構提供共性系統解決方案。

五是打造“便利化”的財富營商環境體系。目前深圳缺乏統一的深圳財富管理行業信息統計監測數據，不便于針對性分析和調整行業政策。未來需要加強建設深圳財富管理行業信息統計監測數據庫，定期編制和公開發布“深圳財富管理行業發展指數”，便于決策制定和優化。同時深圳在財富管理領域欠缺具有行業影響力的高端國際論壇，比如北京有金融街論壇、上海有陸家嘴論壇，但深圳在財富管理宣傳推廣上未成氣候，需要整合高端資源推動打響深圳財富管理中心的標志性“名片”。深圳最大的優勢在便利的營商環境，未來應繼續在機構開辦、資質申請、兼并收購、人才引進、租購辦公用房、稅收優惠等加大政策支持力度，營造更加便利的財富管理營商環境。