5個月前的沽空危機尚未解除，近日又深陷電解鋁違規產能關停旋渦，全球最大電解鋁生產商中國宏橋（01378.HK）麻煩不斷。不過，從最新的情況來看，尚有銀行愿意為這家被沽空機構質疑財務造假的公司買單。

8月15日深夜，中國宏橋發布公告，公司向一名認購人配發8.066億股配售股份，配售所得凈額為54.81億港元（逾7億美元），資金用于償還銀行借貸及補充集團營運資金。根據公告，本次配售股份相當于公司經配售股份擴大的已發行股本10%，配售價為每股配售股份6.80港元，較最后交易日3月21日收市價折讓約3.55%。

除配售股份外，中國宏橋在公告中還宣布，公司與買方及牽頭經辦人（均為獨立第三方）訂立可換股債券配售協議，據此，本公司已同意發行及牽頭經辦人已有條件同意盡力促使買方認購及支付可換股債券的初始本金額3.2億美元。經扣除相關開支后，可換股債券配售的所得款項凈額估計約為 3.168億美元。該部分資金用途與上述配售股份一樣用于償還銀行借貸及補充集團營運資金。

8月16日，上述購買方浮出水面。出資7億美元認購中國宏橋配售8.06億股的是中信信托，而3.2億美元投資認購中國宏橋可轉換債券的是中信銀行。8月15日，中國宏橋與中信信托、中信銀行在香港舉行戰略合作簽約儀式。

這場簽約儀式受到多方捧場。山東省省委副書記、省長龔正，中信集團董事長常振明見證簽約。中信集團黨委委員、副總經理蒲堅，中信銀行行長孫德順，中信信托董事長陳一松，信銀（香港）投資總經理于秀東，濟南市委副書記、市長王忠林，青島市委副書記、市長孟凡利，山東省政府秘書長王華，濱州市市委副書記、市長崔洪剛，以及山東省發改委、商務廳、港澳辦、金融辦主要負責同志均參加了簽約儀式。

除中國宏橋執行董事兼行政總裁張波出席外，中國宏橋母公司魏橋創業集團董事長、中國宏橋集團主席張士平也在現場。另外，此前3月初，魏橋集團曾以書面的形式通過中國有色金屬工業協會向工信部求援。在昨天的這場簽約儀式上，中國有色金屬工業協會副會長文獻軍也到場支持。

此前的3月20日，中國宏橋曾與中信信惠訂立諒解備忘錄，中信信惠擬認購該公司將配發之新股。若可能認購事項完成，中信信惠將成為公司股東，持有該公司擴大后股本不多于10%。中信信惠主要從事投資管理及顧問，是中信信托的全資香港子公司。

訂立上述諒解備忘錄后的3個月后，6月28日，中信銀行與中國宏橋在北京舉行 “總對總”戰略合作協議簽約儀式。根據協議，中信銀行將在未來兩年為中國宏橋集團提供200億元的綜合授信額度。彼時，中信銀行行長孫德順表示，中信銀行將充分發揮中信集團金融與實業并舉的獨特競爭優勢，為中國宏橋提供“商行+投行”、“銀行+非銀”、“表內+表外”、“境內+境外”的綜合融資服務方案，打造銀企合作新模式。

沽空危機之下，中國宏橋的債務問題也被外界重新考量。據5月2日中國宏橋發布的未經審計的2016年年度報告，中國宏橋目前負債總額為966.68億元人民幣，資產負債率為67.8%。相較于2015年的66%，資產負債率有所上升。而據公開信息，中國宏橋2017年預期到期債務為240億元。

而魏橋在此前向中國有色金屬工業協會遞交的求援書中則提到，濱州市紡織、鋁業兩大產業集群直接涉及2000多億元的國內銀行貸款，應對不當，必然會引發區域性的系統金融風險。

在中國宏橋4月份召開的投資者年會上，公司高管曾表示，中國宏橋原本預期今年便要調整負債結構，具體措施則是償還小的股份制銀行債務，同步增加大銀行貸款。除采取發債措施外，中國宏橋欲引進兩家大的銀行，新增融資超過500億元。

值得注意的是，中國宏橋目前已停牌近5個月。此前的2月28日，Emerson Analytics發布沽空報告，中國宏橋股價在3月1日下跌8.33%，報7.15港元/股，并于當日停牌。隨后，中國宏橋在未發布詳細澄清報告的情況下于3月7日復牌。3月21日晚間，中國宏橋發布延遲發表業績報告公告，3月22日停牌至今。而和中國宏橋同日停牌的魏橋紡織（02698.HK）已于8月14日復牌。