“預計在2022年，中國有望步入高收入國家行列，并實現對‘中等收入陷阱’的跨越。”在今年“兩會”期間，畢馬威中國首席經濟學家康勇在接受澎湃新聞記者專訪時如此表述。

畢馬威中國首席經濟學家康勇

3月5日，十三屆全國人大五次會議開幕，國務院總理李克強作政府工作報告。其中，在宏觀經濟方面，康勇認為今年的政府工作報告中有五方面提法內容較超預期。

“一是我國今年的經濟增速目標設定在5.5%左右，處于之前5%-5.5%的市場預期的上限，體現了在今年這樣一個具有特殊意義的年份保持合理經濟增速的重要性。二是名義赤字率雖然有所降低，但全年財政支出將增加2萬億元，增速明顯高于去年，這意味著今年財政政策總體還是積極的。三是中央對地方轉移支付同比增長18%，為2012年以來的最大增幅，加強地方政府財力。四是加大對創新、數字經濟發展的支持力度。五是發展制造業，增強制造業核心競爭力。”康勇指出。

今年的政府工作報告，將2022年經濟增長目標定在了5.5%這一前期市場預期的上限。康勇表示，雖然不論是橫向看還是縱向看，今年的經濟增長目標都是不低的，但總體上是可以實現的。

“一方面，國內市場空間廣闊，各類產業鏈齊全，且雙循環的新發展格局不斷完善。另一方面，是當前政策空間仍大。2021年，重點領域風險持續得到控制，宏觀杠桿率下降了大約8個百分點。相對較低的通脹，為我國貨幣政策適度放開、加大支持力度創造了條件。”康勇解釋稱。

對下一步的貨幣政策，康勇預計，依然有進一步降息降準的空間。在穩增長政策的支持下，最新的各項金融數據好于市場預期。在此背景下，宏觀政策的集中釋放，有助于增強內生動力，緩解經濟面臨的三重壓力。因此，下一階段，預期貨幣政策將繼續加大發力。

展望后市，在康勇看來，隨著“兩會”對今年經濟發展中各項重要安排的明確，“經濟底”有望在今年一季度末前后出現。

“可以看到，目前不僅制造業需求改善明顯，服務業景氣改善也略超季節性。同時，新訂單和新出口訂單雙雙回升，部分中上游行業改善明顯。建筑業新訂單和業務活動預期繼續回升，指向穩增長發力進行時。2022年經濟正逐步回歸‘新穩態’。”康勇表示。

以下是澎湃新聞記者與康勇的對話內容（略有編輯）：

澎湃新聞：對2022年的GDP增長目標，市場前期預期主要集中在5%至5.5%區間，此次政府工作報告將經濟增長目標定在前期預期上限，你如何看待這一情況？

康勇：總的來說，雖然今年的經濟增長目標并不低，但是可以實現的。

首先，縱向看，今年經濟增長設立的目標雖然較上年有所下降，但仍高于2020年至2021年5.1%的兩年平均增速。

其次，橫向看，貨幣基金組織（IMF）預測今年全球經濟增長4.4%，美國等發達國家也只有4%左右的增長。

同時，我國現在的經濟體量已經很大了，2021年中國經濟總量達到114萬億元，約17.7萬億美元，以美元計較2020年增長超過3萬億美元，大約相當于英國的經濟總量。在這樣大的體量上，繼續保持5.5%的中高速增長并不容易。

不過，盡管面對當前全球經濟不確定性上升、發達國家通脹壓力上漲、供應鏈持續緊張的挑戰，但我對今年實現5.5%的增速目標還是有信心的。

一方面，是國內市場大，產業鏈齊全，且雙循環的新發展格局不斷完善。另一方面，是當前政策空間仍大。2021年，重點領域風險持續得到控制，宏觀杠桿率下降了大約8個百分點。

同時，我國CPI通脹溫和，相對較低的通脹為我國貨幣政策適度放開、加大支持力度創造了條件。

澎湃新聞：對今年的政府工作報告，在宏觀經濟方面，你最為關注的內容是什么？有哪些超預期的提法？

康勇：總的來說，有五方面內容超預期。

一是我國今年的經濟增速目標設定在5.5%左右，處于之前5%-5.5%的市場預期的上限，這也顯示了在今年這樣一個具有特殊意義的年份保持合理經濟增速的重要性。

二是今年赤字率擬按2.8%左右安排，比去年3.2%的赤字率下降0.4個百分點，資金規模減少2000億元。不過，通過跨年度調節，今年財政支出規模將比去年擴大2萬億元以上，意味著今年財政支出將達到26.7萬億元，同比增加8.4%，明顯高于去年0.3%的增速，總體財政政策還是積極的。

三是為了加強地方政府財力，《報告》還表示中央對地方轉移支付增加約1.5萬億元，達到近9.8萬億元，同比增長18%，為2012年以來的最大增幅。

四是創新作為“十四五”時期的首要任務，是推動我國高質量發展的核心動力。2021年我國科技創新實現“十四五”良好開局，去年全年我國研發經費支出接近2.8萬億元，同比增長14.2%。今年政府工作報告中也強調繼續加大對創新的支持力度，對科技型中小企業研發費用的加計扣除比例從之前的75%提高到100%，并促進數字經濟的發展，建設數字中國。

五是在制造業發展上，“十四五”規劃指出壯大實體經濟，保持制造業比重基本穩定。2021年我國制造業增加值占GDP比重達到27.4%，較2020年的26.2%小幅提升了1.2個百分點。這次的政府工作報告中還提到加快發展先進制造業集群，實施國家戰略性新興產業集群工程等，也都將促進我國制造業產業升級和創新發展。

澎湃新聞：兩會對政策面進一步明確后，對接下來的國內宏觀經濟的整體走勢，你如何看待？

康勇：預計2022年中國有望步入高收入國家行列，并實現“中等收入陷阱”的跨越。

“十四五”規劃遠景目標中提出2035年我國人均國內生產總值達到中等發達國家水平，為了實現這一目標，我們測算未來十幾年我國仍需保持4.0%左右的平均增速。

可以預見的是，未來一段時間我國仍有必要維持一定速度的經濟增長，來有效引導和穩定市場預期。

澎湃新聞：你認為，市場一直提及的“經濟底”已經來了嗎？你如何看待“經濟底”？

康勇：我認為，“經濟底”或出現在一季度末前后。

國家統計局最新公布的2月PMI指數顯示，制造業PMI指數錄得50.2%、較上月回升0.1個百分點。制造業PMI超季節性回升，需求改善明顯。

同時，新訂單和新出口訂單雙雙回升，部分中上游行業改善明顯。服務業景氣改善略超季節性，疫情反復的影響或趨于減弱。建筑業新訂單和業務活動預期繼續回升，指向穩增長發力進行時。

因此，在“政策底”夯實，穩增長三步走進行時，2022年經濟或逐步回歸“新穩態”， “經濟底”或出現在一季度前后。

澎湃新聞：對接下來的貨幣政策，你有哪些預期？

康勇：整體來看，中國貨幣政策依然有進一步降息降準的空間。

在穩增長政策的支撐下，2022年1月的金融數據好于市場預期，人民幣貸款和政府發債較去年同期大幅回升，帶動社融數據創下月度新高。宏觀政策的集中釋放，有助于增強內生動力，緩解經濟面臨的三重壓力。

因此，下一階段，預期貨幣政策將繼續加大發力。今年上半年央行仍存在繼續降準降息的空間，以進一步提高銀行信貸投放能力。

其中，在結構上，將繼續引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業、科技創新、綠色發展等重點領域和薄弱環節的支持力度。一方面要繼續落實好支持小微企業的市場化政策工具，另一方面要用好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。

澎湃新聞：海外流動性收緊目前看仍是大勢所趨，但節奏似乎有所放緩。你如何看待這一情況？中外經濟周期不一致的情況，下一步匯率方面你預計將如何演化呢？

康勇：進入2022年，人民幣匯率面臨的主要風險是美聯儲等發達市場的貨幣政策進一步收緊，而中國央行有可能在保持穩健貨幣政策的基調下增加流動性供給。

當然，也不能只看到中國降息、美國加息，就認為人民幣匯率就一定會貶值，這是不成立的。匯率本身的決定因素是多方面的，其中，通貨膨脹也是主要的一個方面。

目前，中美兩國之間通脹、利率、進出口等多重因素影響著匯率波動。從利率來說，中國現在降息、美國加息，中美利差有所縮小，但是現在美國的通貨膨脹很高，從這個角度來看，通脹對匯率的影響甚至比利率影響還要大一些，高通貨膨脹的國家貨幣通常會有貶值壓力，因為高通貨膨脹會降低該國貨幣的購買力。

澎湃新聞：對兩會后的資本市場，你如何看待？

康勇：總的來說，伴隨著新冠疫情的持續蔓延，全球經濟仍然具有很大不確定性。因此，中國經濟實現穩增長具有堅實的基礎，也面臨不小的壓力。

在此背景下，我認為繼續深化資本市場改革、推動資本市場加快發展具有非常重要的意義。

今年，預計資本市場的進一步深化改革，將從四方面開展：一是推動全市場注冊制改革落地，打造真正的基于信息披露的、讓市場做主的上市制度。二是建立常態化退市制度，讓資本市場有進有出，形成健康的、優勝劣汰的資本生態體系。三是完善多層次的資本市場。四是保護投資者權益，特別是中小投資者的合法權益，加強對資本市場違法違規行為的監管和處罰。