作者：趙長進

出品：全球財說

新年伊始，在頻發新產品的同時，信達澳銀基金投研團隊和高管團隊亦變動頻繁。

2月22日，曾國富因內部調整離任信達澳銀周期動力混合和信達澳銀消費優選混合基金經理，由李淑彥和劉維華各自單獨管理。

2月9日，由曾國富管理的信達澳銀產業優選一年持有混合A/C和是星濤管理的信達澳銀遠見價值混合A/C，同時開始發售。

在此前的1月25日，明星經理馮明遠管理的信達澳銀智遠三年持有混合A/C剛剛成立，至此，馮明遠在管基金升至滿額10只（合并份額）。

信達澳銀基金為市場所詬病的是高度依賴馮明遠，截至2月22日，由于青睞的新能源賽道調整，除新基金外，馮明遠在管基金今年以來跌幅都已超過10%。

信達澳銀基金還有多只基金瀕臨清盤。事實上，自2019年下半年以來，公司管理團隊已多次變化，涉及董事長、總經理等多個崗位。

權益產品占比超8成喜憂參半 投研、高管近年變動頻繁

1月29日，信達澳銀基金公告稱，信達澳銀新目標混合增聘郭敏為基金經理，與王建華共同管理，這是郭敏管理的首只公募基金。而截至2月22日，這只成立超過5年的產品今年以來跌幅10.41%。

這不是信達澳銀新目標混合年內首次基金經理變更。此前，與王建華共同管理的楊超因個人原因于1月7日離職，并卸任包括該基金在內的7只（合并份額）產品的基金經理職務。

2月12日，信達澳銀基金發布高級管理人員變更公告，魯力和李淑彥從2月9日起出任副總經理，與8個月前升任副總經理的馮明遠齊肩。

李淑彥分管專戶投資部，同時兼任權益投資部研究咨詢部總監；魯力分管產品創新部、智能量化與全球投資部。

天天基金網顯示，截至1月25日，信達澳銀基金管理規模857.33億元，基金數量67只（非合并份額），基金經理19人。

從規模來看，2006年成立的信達澳銀基金規模此前多年增長緩慢，2015年底前多年徘徊在兩位數，不足百億元。近2年增長迅速，從2019年底的125.45億元至2020年升至392.61億元，2021年底至759.46億元。

其中混合型基金2021年高速增長，從2020年底的92.19億元猛增至2021年底的405.51億元，加上同期218.87億元股票型基金，截至去年底，權益產品規模占比超過8成。

也正是因此，在年初以來的市場調整中，公司權益產品幾乎全線告負。截至2月22日，在全部5只股票型和39只（非合并份額）混合型基金中，今年以來僅2只混合型基金收益為正。

另一方面，最近2年公司投研團隊和管理層變動頻繁。

2021年12月20日，王輝良因個人原因離職，此前的11月17日，劉威因內部調整離任信達澳銀中證滬港深高股息精選。

2020年9月30日，孔學峰因個人原因離任，這是公司當年離職的第2位基金經理, 孔學峰在信達澳銀基金累計任職時間超過9年。

其歷任投資研究部下固定收益部總經理、固定收益副總監、固定收益總監、公募投資總部副總監等，管理的信達澳銀新目標混合近4年取得了86.28%的任職回報。

伴隨基金經理調整的是公司管理團隊的變化。

2019年12月，祝瑞敏履新公司董事長，前任董事長于帆去職。

2020年1月，總經理于建偉因個人原因離任，由朱永強接任。當年8月，副總經理陽先偉因個人原因離職，其曾分管公司固收部，任期不足兩年。同月，首席信息官徐偉文因工作調整離職，轉任督察長。

2021年11月，魏慶孔出任副總經理。Wind數據顯示，截至2月22日，公司已先后離任2位董事長和督察長，4位總經理，8位副總經理。

馮明遠“一拖十” 是星濤或被寄予希望

官網顯示，信達澳銀基金由中國信達資產管理和澳洲聯邦銀行全資附屬公司East Topco Limited（原康聯首域集團）共同發起，是國內首家由國有資產管理公司控股的基金管理公司，也是澳洲在中國合資設立的第一家基金管理公司。

2015年5月，信達證券受讓中國信達資產管理的股權，與East Topco Limited分別持股54%和46%。

目前公司主要權益基金經理包括馮明遠、曾國富、鄒運、是星濤等。

1月25日，信達澳銀智遠三年持有混合A/C成立，首募規模47.62億元，這是馮明遠管理的首只三年持有期基金，也是他管理的第10只（合并份額）產品。

2020年，中國基金業協會發布了《基金經理兼任私募資產管理計劃投資經理工作指引（試行）》。根據《工作指引》，同一基金經理管理的公募基金和私募資產管理計劃數量，原則上不超過10只。這意味著目前馮明遠管理的基金數量“名額”已滿。

天天基金網顯示，馮明遠累計任職時間超過5年，在2014年加入信達澳銀基金之前，任平安證券綜合研究所研究員。

其管理最久亦規模最大的為174.77億元的信達澳銀新能源產業股票，截至2月22日，5年多的時間任職回報347.33%，2019年-2021年年度漲幅94.11%、59.88%和45.37%。其中2019年同類排名第二。

績優則仕，馮明遠2021年6月18日被擢升為副總經理。其目前在管資產458.53億元，全部為股票型或混合型基金，同期占公司總規模超過60%，占全部權益產品比例超過七成。

這意味著馮明遠的喜好和表現將對公司業績起到舉足輕重的作用，而馮明遠熟悉的領域是以新能源為主的科技成長賽道，但年初以來新能源板塊調整，截至2月22日，除新基金外，馮明遠在管基金今年以來收益率全部告負，跌幅在10%和12%之間。

梳理其在管多只基金重倉股，截至2021年4季度，璞泰來、中興通訊、天齊鋰業、東陽光、寧德時代、欣旺達等6只個股相同，產品同質化問題明顯。

有觀點認為，信達澳銀基金19名基金經理，卻一人管理著超過半數的規模，管理風格過于單一及風險也過于集中。事實上，在2020年之前，馮明遠在管基金僅有4只。顯然，平衡新老產品之間的關系已經成為信達澳銀基金和馮明遠的眼下難題。

在1月21日的信達澳銀新能源產業股票2021年第4季度報告中，馮明遠表示，盡管市場出現了如新能源板塊高位震蕩等變化，但基金仍然重點配置了新能源車、新材料、光伏、風電、高端裝備、半導體等領域。因為“新能源逐步替代傳統化石能源這一過程是不可逆的。”

老將曾國富累計任職時間超過12年，目前在管基金6只（合并份額），現任基金資產總規模96.92億元，但業績分化明顯，截至2月22日，近一年收益既有漲幅23.28%的信達澳銀產業升級混合，也有同期跌幅20.8%的信達澳銀健康中國混合。

在去年9月10日成立的信達澳銀成長精選混合A/C4季報中，曾國富表示，將主要關注新能源產業鏈、半導體產業鏈、人工智能等工業自動化領域（包含物聯網、車聯網）、軍工、醫藥等。同時也將挖掘穩增長相關領域的一些投資機會。

小將鄒運累計任職時間不到3年，現任基金資產總規模52.15億元，在管基金5只（合并份額），截至2月22日，有數據的兩只基金近1年收益率跌幅都超過了23%。

有分析稱，如果尋找第二個馮明遠，或許應將希望寄托在是星濤上。累計任職超過5年的是星濤2021年3月加入信達澳銀基金，此前曾在光大保德信基金和匯豐晉信基金任職，管理的匯豐晉信消費紅利股票取得了5年193.9%的任職回報。

發行新基金的同時，1月26日，信達澳銀新起點定期開放混合A/C發布以通訊方式召開持有人大會的第二次提示性公告，審議終止基金合同有關事項的議案。2021年，信達澳銀穩定價值債券A/B、信達澳銀新征程定開混合A/C已先后清盤。

Wind數據顯示，截至2021年4季度，信達澳銀量化多因子混合（LOF）A/C、信達澳銀中證滬港深高股息精選、信達澳銀新起點定期開放混合A/C等5只（合并份額）基金規模不足5000萬元。

在新基金發行次日的2月10日，信達澳銀基金致信投資人稱“珍惜2800點以下的創業板和3400點以下的上證指數”，其預計今年 A 股市場大幅下行的可能性不大，應積極把握結構性的投資機會。分析稱，或看好后市，或不排除為新基金發行造勢。