1月30日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.1%，較上月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；1月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51%，較上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)；三大指數(shù)均保持在榮枯線之上。

PMI月度走勢 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月高于零界點(diǎn)

1月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，連續(xù)三個(gè)月高于零界點(diǎn)，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，1月份，部分制造行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，加之近期市場需求放緩，制造業(yè)擴(kuò)張力度有所減弱。

從制造業(yè)PMI指數(shù)的構(gòu)成上看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供貨商配送時(shí)間指數(shù)等5大構(gòu)成項(xiàng)較上月均有所回落，分別回落0.5、0.4、0.1、0.2、0.7個(gè)百分點(diǎn)；生產(chǎn)指數(shù)高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢。

在制造業(yè)PMI其他相關(guān)指標(biāo)中，價(jià)格指數(shù)有所反彈。主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為56.4%和50.9%，較上月反彈8.3和5.4個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。

從行業(yè)情況看，石油煤炭及其他燃料加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個(gè)價(jià)格指數(shù)均升至60.0%以上高位區(qū)間，相關(guān)行業(yè)原材料采購價(jià)格和產(chǎn)品銷售價(jià)格明顯上漲。

企業(yè)方面，不同類型企業(yè)之間繼續(xù)分化。大型企業(yè)PMI為51.6%，高于上月0.3個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平連續(xù)兩個(gè)月回升；中型企業(yè)PMI為50.5%，低于上月0.8個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，繼續(xù)保持?jǐn)U張；小型企業(yè)PMI為46.0%，低于上月0.5個(gè)百分點(diǎn)，降至近期低點(diǎn)，顯示小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力較大，發(fā)展態(tài)勢持續(xù)偏弱。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華對(duì)澎湃新聞表示，原材料價(jià)格走高，企業(yè)普遍減少原材料庫存，尤其是抗風(fēng)險(xiǎn)弱的中小型制造業(yè)企業(yè)，更傾向于減少庫存；1月原材料價(jià)格與出廠價(jià)格重新站上50枯榮線擴(kuò)張區(qū)域，需要對(duì)上下游價(jià)格傳導(dǎo)保持必要警惕。

“一季度預(yù)計(jì)制造業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)在50%附近波動(dòng)。國內(nèi)需求穩(wěn)步恢復(fù)，企業(yè)紓困支持政策與國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)政策效果會(huì)逐步顯現(xiàn)，供應(yīng)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步修復(fù)，利好制造業(yè)，但海外疫情高峰期未至，國內(nèi)防疫壓力不小，能源原材料等投入成本繼續(xù)對(duì)部分中小企業(yè)造成一定壓力，以及季節(jié)性因素，一季度制造業(yè)擴(kuò)張步伐相對(duì)慢。”周茂華說道。

非制造業(yè)PMI擴(kuò)張有所放緩

1月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.1%，比上月下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，為近5個(gè)月低點(diǎn)；非制造業(yè)總體繼續(xù)保持?jǐn)U張，但步伐有所放慢。

分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.3%，比上月下降1.7個(gè)百分點(diǎn)；建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.4%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。

趙慶河表示，服務(wù)業(yè)恢復(fù)有所放緩，各行業(yè)走勢呈現(xiàn)明顯差異。貨幣金融服務(wù)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，近期降準(zhǔn)、降息等一系列支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貨幣政策落地實(shí)施，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總量較快增長；零售業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月上升5.5個(gè)百分點(diǎn)至擴(kuò)張區(qū)間，假日消費(fèi)帶動(dòng)效應(yīng)較為明顯；涉及接觸性消費(fèi)的住宿、居民服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)位于45.0%以下低位區(qū)間，表明在居民消費(fèi)意愿減弱影響下行業(yè)業(yè)務(wù)量減少。

“服務(wù)業(yè)指數(shù)回落，主要受散發(fā)疫情拖累，局部防疫措施收緊及居民外出就餐、旅游等活動(dòng)趨于謹(jǐn)慎，但服務(wù)業(yè)整體位于擴(kuò)張區(qū)域，反映國內(nèi)服務(wù)業(yè)活動(dòng)仍在擴(kuò)張與恢復(fù)中，顯示服務(wù)業(yè)保持韌性。“周茂華說，考慮散發(fā)病例與季節(jié)性因素，預(yù)計(jì)后續(xù)服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)仍存在波動(dòng)。

周茂華表示，服務(wù)業(yè)有望保持?jǐn)U張區(qū)域。主要是國內(nèi)防疫形勢整體向好，疫苗推廣，疫情對(duì)服務(wù)業(yè)影響逐步減弱，服務(wù)業(yè)有望保持?jǐn)U張；但全球疫情形勢仍不穩(wěn)定，國內(nèi)局部散發(fā)病例影響，相對(duì)正常年份，國內(nèi)服務(wù)業(yè)行業(yè)整體仍會(huì)受到一定抑制。

建筑業(yè)景氣度方面，1月份存在季節(jié)性回落。受雨雪天氣及春節(jié)臨近工人陸續(xù)返鄉(xiāng)等影響，建筑業(yè)施工進(jìn)度繼續(xù)放緩。從業(yè)人員指數(shù)為49.2%，降至臨界點(diǎn)以下。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為64.4%，較上月有明顯回升，表明建筑業(yè)企業(yè)對(duì)節(jié)后生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期較為樂觀。

周茂華表示，從趨勢看，國內(nèi)加強(qiáng)逆周期與跨周期政策支持，加快推動(dòng)專項(xiàng)債資金形成實(shí)物量，房地產(chǎn)市場逐步回暖，有望帶動(dòng)相關(guān)建筑業(yè)活動(dòng)持續(xù)增強(qiáng)。

采購經(jīng)理指數(shù)是國際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)先行監(jiān)測和預(yù)警指標(biāo)，通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的臨界值，高于50%，反映經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，低于50%，反映經(jīng)濟(jì)收縮。