原創(chuàng) 燃財(cái)經(jīng)工作室 燃次元

燃次元（ID:chaintruth）原創(chuàng)

燃財(cái)經(jīng)出品

作者 | 呂敬之

編輯 | 饒霞飛

1月17日，獐子島（002069.SZ）再一次為網(wǎng)友奉獻(xiàn)了新熱搜。

1月17日下午，《鳳凰周刊》抖音官方賬號(hào)“鳳凰WEEKLY”發(fā)布一則短視頻，并配文稱(chēng)“由于湯加火山噴發(fā)和海嘯，大量太平洋扇貝涌入獐子島，預(yù)計(jì)今年收益將增長(zhǎng)100%以上?！?/p>

來(lái)源/抖音 燃財(cái)經(jīng)截圖

消息一出，立即引發(fā)投資者和網(wǎng)友熱議。

有投資者在深交所互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)獐子島董秘：“湯加海域火山噴發(fā)，造成附近海域海水溫度升高，請(qǐng)問(wèn)是否會(huì)導(dǎo)致大量太平洋扇貝涌入公司海域避險(xiǎn)的可能性？如有此可能性，公司有無(wú)應(yīng)急預(yù)案迎接這部分扇貝的到來(lái)，或者采取措施主動(dòng)吸引一部分南太平洋優(yōu)質(zhì)扇貝資源到公司海域，以此提振公司規(guī)模效益呢？”

來(lái)源 / 深交所 燃財(cái)經(jīng)截圖

與之態(tài)度相反的，則是戲謔的網(wǎng)友。#網(wǎng)傳湯加火山爆發(fā)致扇貝涌入獐子島#迅速登頂微博熱搜，截至燃財(cái)經(jīng)發(fā)稿，該話題閱讀量超2億。

網(wǎng)友們化身段子手，熟悉獐子島的網(wǎng)友們紛紛揣測(cè)，這難道是“扇貝出走”續(xù)集“扇貝回家”嘛？并表示“扇貝已經(jīng)能坐游艇了”、“A股故事王名不虛傳”、“多年出走的扇貝今年總算回來(lái)了”、“這貝殼神了，2天奔襲9000公里！”

來(lái)源 / 新浪微博 燃財(cái)經(jīng)截圖

不管是否是段子，1月18日，獐子島二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)在上午即封上漲停，報(bào)收4.26元/股。

來(lái)源 / 東方財(cái)富 燃財(cái)經(jīng)截圖

1月18日晚，獐子島對(duì)此事作出了回應(yīng)，公告稱(chēng)“公司關(guān)注最近有媒體報(bào)道‘湯加火山噴發(fā)和海嘯導(dǎo)致太平洋扇貝涌入，獐子島今年收益獲將增長(zhǎng)100%+’及相關(guān)傳聞，上述報(bào)道及傳聞嚴(yán)重失實(shí)，公司管理層未接受上述問(wèn)題的任何相關(guān)采訪、回復(fù)，公司保留通過(guò)法律途徑保護(hù)自身權(quán)益的權(quán)利。”

這場(chǎng)鬧劇似乎落下帷幕，但網(wǎng)友對(duì)過(guò)去多次扇貝出走的獐子島依然充滿好奇，這家擅長(zhǎng)“講故事”的上市公司在消失的這幾年業(yè)績(jī)?nèi)绾?？下一次扇貝又?huì)上演什么新故事？

多次“出走”的扇貝

作為“中國(guó)水產(chǎn)第一股”，獐子島上市已有16年之久，蝦夷扇貝是獐子島最主要的水產(chǎn)品，一直占比營(yíng)收總額的12%以上。在過(guò)去的很多年里，這家公司話題不斷，尤其是扇貝出走多次被網(wǎng)友熱議。

2014年10月，獐子島發(fā)布公告稱(chēng)由于經(jīng)歷幾十年一遇的黃海冷水團(tuán)，公司在2011-2012年間播種的超過(guò)100萬(wàn)畝蝦夷扇貝將要閉收。這次飛來(lái)冷團(tuán)直接讓獐子島當(dāng)年的營(yíng)收大縮水，從預(yù)計(jì)的超額營(yíng)收到年報(bào)的虧損13.19億元，其中由于扇貝閉收計(jì)提的資產(chǎn)減值損失就有3.99億元。

消息一出，獐子島股價(jià)從2014年10月到2015年1月持續(xù)走低，跌幅超過(guò)21%。

此后，證監(jiān)會(huì)介入調(diào)查，并在2014年12月份表示，未發(fā)現(xiàn)獐子島在采購(gòu)、播種中存在異常，或者股東存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的情況。

然而，扇貝到底去哪了，投資者不知道，島民卻有所言語(yǔ)。扇貝消失后，島民原本能領(lǐng)到的2000-8000元的補(bǔ)貼也不再有，為了維護(hù)自己的權(quán)益，獐子島嶼2000余名島民用一年多的時(shí)間簽署實(shí)名舉報(bào)信。在2016年1月，《2000人實(shí)名舉報(bào)稱(chēng)獐子島“冷水團(tuán)事件”系“彌天大謊”》的報(bào)道讓扇貝之謎重回大眾視野。

2016年1月15日，證監(jiān)會(huì)重啟對(duì)獐子島扇貝事件的調(diào)查。然而，調(diào)查尚未落定，扇貝卻再次出走。

2017年、2019年，獐子島兩次公告因不可抗海洋災(zāi)難導(dǎo)致扇貝大規(guī)模餓死，并在兩年的財(cái)報(bào)中分別計(jì)提資產(chǎn)減值損失1億元和0.72億元，導(dǎo)致7.26億元和3.89億元的利潤(rùn)虧損。

不過(guò)這次，獐子島沒(méi)有再能蒙混過(guò)關(guān)。

證監(jiān)會(huì)借助北斗導(dǎo)航定位系統(tǒng)，委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)中科宇圖科技股份有限公司和中國(guó)水產(chǎn)科學(xué)研究院東海水產(chǎn)研究所，通過(guò)獐子島采捕船衛(wèi)星定位數(shù)據(jù)，還原了采捕船只的真實(shí)航行軌跡，復(fù)原了公司真實(shí)的采捕海域。在2019年7月，揭秘了獐子島隱藏在“扇貝出游記”背后的財(cái)務(wù)作假手段。

來(lái)源 / 雪球網(wǎng)

上圖中，紅色區(qū)域代表的是獐子島2016年記錄的捕撈區(qū)域，而藍(lán)色的區(qū)域則是調(diào)查人員根據(jù)獐子島的采捕船的衛(wèi)星定位數(shù)據(jù)還原的獐子島行駛軌跡。可以看出，獐子島縮小了上報(bào)的采捕范圍。2016年公司實(shí)際采捕的海域面積比賬面記錄多出近14萬(wàn)畝，實(shí)際的采捕成本也比賬面多出6000萬(wàn)元。

并且，2016年底，獐子島對(duì)于部分沒(méi)有捕撈的海域進(jìn)行了底播，這部分費(fèi)用應(yīng)該計(jì)提7111萬(wàn)元營(yíng)業(yè)外支出。然而，這總計(jì)1.3億元的支出通過(guò)捕撈海域的謊報(bào)被從2016年財(cái)報(bào)中摘除，使2016年實(shí)際0.47億元的虧損成為了0.83億元的增收。

2017年，扇貝出走梅開(kāi)二度，原本屬于2016年的費(fèi)用被囫圇吞棗的一股腦計(jì)提在了2017年的虧損中。

有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，獐子島之所以這樣做，是因?yàn)楦鶕?jù)深交所規(guī)定，中小板企業(yè)連續(xù)兩年虧損被ST， 連續(xù)3年虧損被暫上市，連續(xù)虧損四年將被終止上市。而獐子島在2014、2015連年虧損后，在2016年“回光返照”從退市邊緣“重獲新生”全靠這招“乾坤大挪移?！?/p>

數(shù)據(jù)來(lái)源 / 同花順 燃財(cái)經(jīng)制表

2020年6月，獐子島公布證監(jiān)會(huì)的處決書(shū)。處決書(shū)中兩點(diǎn)信息：第一，官方坐實(shí)2016年、2017年度財(cái)報(bào)造假；第二，證監(jiān)會(huì)對(duì)獐子島公司和董事長(zhǎng)吳厚剛分別處以60萬(wàn)元和30萬(wàn)元罰款，并對(duì)后者采取終身市場(chǎng)禁入措施。隨后，吳厚剛辭任董事長(zhǎng)。

風(fēng)波過(guò)后的獐子島過(guò)得怎么樣？

從2020年6月處決書(shū)判定，到湯加火山事件重回視野，獐子島在過(guò)去的19個(gè)月中似乎銷(xiāo)聲匿跡。這段時(shí)間獐子島過(guò)得如何？從近年的財(cái)報(bào)中或許可以看出端倪。

數(shù)據(jù)來(lái)源 / 同花順 燃財(cái)經(jīng)制表

近3年來(lái)，獐子島的主營(yíng)業(yè)務(wù)并沒(méi)有大的變動(dòng)，依然以水產(chǎn)品的加工、水產(chǎn)品貿(mào)易占首位，即使多次出現(xiàn)事故，蝦夷扇貝仍然以12%的營(yíng)銷(xiāo)額占比交易貨物的首位，其次的海參、海螺等商品結(jié)構(gòu)也未出現(xiàn)變化。2021年，獐子島也沒(méi)有利用并購(gòu)或者營(yíng)銷(xiāo)升級(jí)來(lái)為企業(yè)回血。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年三季報(bào)，獐子島實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.29億元、19.27億元和15.68億元，同比增長(zhǎng)-2.47%、-29.40%和6.77%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-3.92億元、0.15億元和-0.30億元，同比增長(zhǎng)-1321.41%、103.79%和-227.58%。從最新的業(yè)績(jī)來(lái)看，獐子島2021年大概率將虧損。

不僅如此，獐子島的現(xiàn)金流與負(fù)債情況也不容樂(lè)觀。

同花順數(shù)據(jù)顯示，2019-2021三季度報(bào)表中顯示，獐子島經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流逐年減少，分別為3.84億元、2.11億元、0.45億元。截至2021年三季報(bào)，總負(fù)債依然高達(dá)24.28億元，總負(fù)債甚至高于其營(yíng)收。2022年，獐子島的債務(wù)情況從目前數(shù)據(jù)來(lái)看并不樂(lè)觀。

值得注意的是，過(guò)去備受關(guān)注的獐子島已經(jīng)成為投資者的“棄子”。2007年，剛剛上市一年的獐子島還是大機(jī)構(gòu)眼中的白馬股，中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中信銀行、中國(guó)建設(shè)銀行旗下公募基金分別持股獐子島524.53萬(wàn)股、167.87萬(wàn)股、75.21萬(wàn)股和74.35萬(wàn)股，占流通股18.53%、5.3%、2.66%和2.63%。2015年，在第一次扇貝出逃事件后，國(guó)字輩銀行紛紛撤場(chǎng)，機(jī)構(gòu)持有量最高的是中融國(guó)際信托基金，也只占比流通股的1.17%。

到了2021年第三季度，獐子島僅剩的6家持股機(jī)構(gòu)中，只有一股境外投資基金，占比流通股票的0.38%，剩下均為個(gè)人信托公司以及獐子島內(nèi)部投資發(fā)展中心的一般法人。

獐子島的股價(jià)也早已不可同日而語(yǔ)。2014年10月，獐子島的股價(jià)整體走低，2017年后更是加劇下跌，從2017年初的12.17元/股，一路跌至2.84元/股，經(jīng)過(guò)湯加火山事件的回升，如今股價(jià)也只有2017年初的1/3。

對(duì)于此次湯加火山事件，燃財(cái)經(jīng)聯(lián)系到前摩根大通數(shù)據(jù)分析師戴某，他表示“已經(jīng)接受證監(jiān)會(huì)處分的獐子島應(yīng)該不是背后操盤(pán)手，整件事情看起來(lái)更像是投機(jī)的游資利用湯加火山事件的一起集體性炒作。”

看來(lái)，風(fēng)波過(guò)后不論是扇貝還是機(jī)構(gòu)資本都還沒(méi)有“游”回獐子島，過(guò)去的審判已經(jīng)落錘，未來(lái)的危機(jī)如何解決，2022年，獐子島還需要給投資者一個(gè)答卷。

參考文獻(xiàn)：

《6年離奇失蹤四次！“扇貝跑路事件”終迎大結(jié)局！獐子島及相關(guān)人員移送公安機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任！》，來(lái)源：雪球網(wǎng)

《獐子島法定代表人變更！吳厚剛退場(chǎng)唐艷接替》，來(lái)源：《新京報(bào)》

《獐子島：“湯加火山噴發(fā)和海嘯導(dǎo)致太平洋扇貝涌入，獐子島今年收益增長(zhǎng)100%+”相關(guān)報(bào)道及傳聞嚴(yán)重失實(shí)》，來(lái)源：界面新聞

*題圖來(lái)源于視覺(jué)中國(guó)。

*免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。

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原標(biāo)題：《扇貝游回獐子島了 ？》

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