原創(chuàng) 劉曉月 投資家

“韭菜年年有，近來特別多！”

來源 | 投資家（ID：touzijias）

作者 | 劉曉月

韭菜年年有，近來特別多！借著“元宇宙”的東風(fēng)，A股市場什么鳥兒都飛出來了。

一

2月暴漲400%后，左手0元購、右手減持

1月10日晚間，元宇宙概念股中青寶發(fā)布公告稱，全資子公司擬收購公司實(shí)控人李瑞杰所持有的寶德資產(chǎn)管理香港有限公司(擬更名為保爾利德元宇宙數(shù)字平臺有限公司)51%股權(quán)，旨在將其打造為“游戲UGC平臺的先驅(qū)者”。

值得注意的是，中青寶此次交易標(biāo)的方注冊資本僅為1萬港元，且交易對價(jià)定為0元，因此也引起深交所關(guān)注，并于1月11日午間火速向公司下發(fā)了關(guān)注函，要求中青寶說明保爾利德有希望成為UGC平臺先驅(qū)者的表述依據(jù)、詳細(xì)披露其在元宇宙領(lǐng)域開展布局的具體內(nèi)容，并犀利發(fā)問“公司是否存在故意制造熱點(diǎn)、噱頭等情形”。

這已經(jīng)是中青寶包裝元宇宙概念以來，收到的第四份關(guān)注函了。此前，監(jiān)管層也曾對其“元宇宙”游戲發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行詢問，是否為蹭熱點(diǎn)、虛假宣傳等，而中青寶堅(jiān)決否認(rèn)了其有蹭熱點(diǎn)概念炒作股價(jià)的行為。

嘴上說這不要，但身體卻很誠實(shí)。就在中青寶矢口否認(rèn)屬于股價(jià)炒作的同時(shí)，也悄悄在減持套現(xiàn)。

1月11日中青寶除了發(fā)布0元購公告之外，還發(fā)布了股東擬減持公告。公告顯示，控股股東深圳市寶德投資控股有限公司、控股股東深圳市寶德科技有限公司、李瑞杰計(jì)劃自公告日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，減持不超過公司股份總數(shù)的3%。

有人將中青寶評價(jià)為“元宇宙第一妖股”，這個(gè)名號，它著實(shí)當(dāng)之無愧。

2021年9月6日，中青寶憑借其官方微信發(fā)布的《中青寶 | 元宇宙賽道崛起網(wǎng)游老兵砥礪奮進(jìn)踏征程》一文迅速出圈。公司表示，即將推出一款虛擬與現(xiàn)實(shí)夢幻聯(lián)動(dòng)模擬經(jīng)營類的元宇宙游戲《釀酒大師》。

在此之后，中青寶搖身一變?yōu)橐I(lǐng)時(shí)代前沿的“元宇宙公司”，僅僅一個(gè)多月時(shí)間，市值就從二十億元漲破百億元！

2021年9月6日中青寶的股價(jià)僅僅還只有8.20元，到了11月11日竟然沖至42.63元/的高點(diǎn)，兩個(gè)月累計(jì)漲幅高達(dá)382.68%，一舉被推上元宇宙概念龍頭的寶座。不過近些日子股價(jià)出現(xiàn)橫盤，大概是耐不住寂寞又釋放了此番消息。

那么，中青寶到底包裝了個(gè)啥？上演如此夸張的暴漲神話呢？

二

元宇宙光環(huán)背后：

一個(gè)VR專利也沒有，五成營收靠“麻將”

元宇宙(metaverse)這個(gè)概念最早由美國科幻作家尼爾·斯蒂文森在1992年的小說《雪崩》中提出。根據(jù)小說的描述，未來的人們在一個(gè)沉浸式數(shù)字世界中，以虛擬替身的形式相互交流。

如果你看過電影《頭號玩家》《黑客帝國》，或許能更容易理解元宇宙——

戴個(gè)VR頭盔，或者腦袋上搞一個(gè)腦機(jī)接口，就可以換一個(gè)身份，無視現(xiàn)實(shí)中的一切，在虛擬世界里上天入地。

就目前而言，元宇宙的首要落地場景還是游戲。有“元宇宙第一股”之稱的Roblox沙盒游戲公司，一年前估值還只有40億美元，如今則接近500億。

中青寶也跟著元宇宙游戲的熱度，提出了“打造一款能映射玩家內(nèi)心世界到元宇宙的模擬經(jīng)營類游戲”的目標(biāo)，在虛擬的游戲世界里，映射現(xiàn)實(shí)世界包括經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)等在內(nèi)的真實(shí)體驗(yàn)。而這款名為《釀酒大師》的游戲，就是中青寶的入局之作。

《釀酒大師》是一款模擬經(jīng)營游戲，玩家將穿越到100年前，成為一家酒廠的管理者，從零開始，通過7輪次的基酒勾兌就獲得專屬于自己的白酒配方，不斷改良釀造的細(xì)節(jié)，打造屬于自己的白酒帝國。

據(jù)中青寶介紹，游戲的流程模擬了從原料采購、產(chǎn)品采購、產(chǎn)品制造、酒品調(diào)勾、包裝設(shè)計(jì)、銷售鏈路鋪設(shè)，到品牌打造等現(xiàn)實(shí)中酒廠工作的全流程。

看到這里，中青寶的這個(gè)游戲和傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)模擬經(jīng)營游戲并沒有多少區(qū)別。而他的的特別之處在于中青寶與線下的酒廠展開合作，“線上釀酒，線下品酒”。

也就是說，玩家可以在線下提取自己在游戲中親手釀造，得到了官方認(rèn)證的酒。此外，這些酒還會(huì)被做成NFT，允許玩家依托區(qū)塊鏈進(jìn)行交易，這就是中青寶所說的“打破次元壁”。

但是看來看去，這充其量只能算是一種新型的白酒營銷方式，和高大上的科技并沒有半毛錢的關(guān)系。

此外，中青寶還披露，《釀酒大師》計(jì)劃研發(fā)投入500—1500萬元。

500萬元是個(gè)什么概念？

要知道，目前排名第一的VR游戲alyx，一共投超2億美元。中青寶不到100萬美元就宣傳要做中國最賺錢的VR游戲，這是企業(yè)真的太牛逼還是在吹牛皮呢？

從《釀酒大師》的宣傳視頻中，我們也壓根看不到VR游戲的魔幻感和科技感。畫質(zhì)渣到爆，仿古建筑設(shè)計(jì)不倫不類的，而且游戲地圖小得令人發(fā)指，容納一百個(gè)玩家可能都稍顯擁擠，不少網(wǎng)友稱其為“二十年前的游戲制作水平”。

但是對于這樣的游戲架構(gòu)水平，我們并不感覺到意外。雖然中青寶在創(chuàng)業(yè)板互動(dòng)易平臺上把自己吹的神乎其神——“公司積累了很多VR的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)”。但事實(shí)上，這家公司壓根連個(gè)VR專利也沒有。

在國家知識產(chǎn)權(quán)局下屬的中國及多國專利審查信息查詢系統(tǒng)中，輸入中青寶全稱深圳中青寶互動(dòng)網(wǎng)絡(luò)股份有限公司后顯示，2011年至今，中青寶共有12項(xiàng)專利，但有10項(xiàng)屬于外觀設(shè)計(jì)，只有兩款發(fā)明專利，分別是減少動(dòng)態(tài)漢字生成所需紋理內(nèi)存的方法、三維游戲設(shè)計(jì)方法及系統(tǒng)，并沒有VR相關(guān)專利。

其實(shí)作為一家網(wǎng)游公司，中青寶最擅長的還是“麻將游戲”。據(jù)2021年上半年財(cái)報(bào)，中青寶最掙錢的五款游戲總營收約5961萬元，占網(wǎng)絡(luò)游戲營收的75.13%。

這五款游戲中，除了營收額排名第二、占總游戲營收23.29%的網(wǎng)易《陰陽師》，其他四款都是中青寶自主運(yùn)營的游戲，排名第一、第三、第四的游戲均是麻將類手游，分別是《眾友麻將》《老友麻將》《老友廣東麻將》，占網(wǎng)絡(luò)游戲營收的比例分別是29.84%、10.09%、8.39%，也就是說這三款麻將手游給中青寶貢獻(xiàn)了48.32%的游戲營收。

就這樣一家之前連類似游戲都沒好的公司，在路還不會(huì)走的情況下，卻在資本市場上起飛了。

小編不禁感嘆，世界上最貴的網(wǎng)游，既不是魔獸，也不是英雄聯(lián)盟，而是——

股票。

三

元宇宙妖股前傳：

基本面行業(yè)墊底，股價(jià)暴跌7成

正所謂“業(yè)績不夠，概念來湊”，這樣的套路在A股市場上實(shí)在太熟悉了。

如果從基本面來分析，我們就能明白，所謂的“元宇宙”概念，不過是掩蓋丑陋基本面的面紗而已。

從營收來看，中青寶2020年?duì)I收為2.9億元，為近5年?duì)I收的最低值，比2019年下降近60%，可以說是斷崖式下跌。

2021年?duì)I收整體有所上升，Q2、Q3分別同比增長25.09%、28.53%。但在同行業(yè)的營收排名中基本處于墊底的位置，遠(yuǎn)低于16.8億的行業(yè)平均值。

從盈利能力來看，中青寶2020年巨虧1.35億元。同時(shí)其凈利潤排名也處于同行業(yè)38家公司中的第27名，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均凈利潤。

這樣尷尬的基本面上，反映到股票上，就是中青寶在2016年初股價(jià)還有30元，之后便在長達(dá)5年多的時(shí)間里跌跌不休，在憑借“元宇宙”概念翻盤之前，一度跌至7元以下，累計(jì)跌幅高逾70%。

然而如今，一個(gè)“元宇宙”概念就讓這只跌跌不休的股票暴力拉抬了300%以上，顯然這已經(jīng)變成了一場博傻游戲。有參與元宇宙概念短線交易的投資人也表示——

“大家不會(huì)覺得它（中青寶）真的有什么基本面，真的有基本面股價(jià)也不是這個(gè)走勢，這明顯是短線資金在拉。純概念題材的炒作空間一般就3-4倍，中青寶早都不止了，再向上有多少空間不知道。”

其實(shí)，論“炒作”，中青寶已經(jīng)是個(gè)中老手了。此前幾次的股價(jià)暴漲都是如此——

第一次：中青寶在回顧2012年年報(bào)中寫到：公司的遠(yuǎn)景是年?duì)I收10億，利潤10億，市值千億。

發(fā)布完年報(bào)的當(dāng)天，收盤價(jià)為10.96元。五個(gè)月后，公司股價(jià)上漲近十倍，市值破百億，股價(jià)破百元。不到半年時(shí)間，公司市值就實(shí)現(xiàn)了從十億到百億的跨越。

第二次：中青寶宣布計(jì)劃用4.4億元收購深圳市蘇摩科技有限公司和上海美峰數(shù)碼科技有限公司各自51%的股權(quán)，兩交易分別出資8746.50萬元和3.57億元。

從8月14日復(fù)牌至9月10日，中青寶股價(jià)暴漲141%。

第三次：中青寶推出10轉(zhuǎn)10的中期利潤分配預(yù)案，市場又是一片狂歡，次日即以漲停回應(yīng)。

四

結(jié)語

元宇宙是個(gè)筐，啥都往里裝。

現(xiàn)在無論國際還是國內(nèi)，有關(guān)元宇宙的行業(yè)報(bào)告中，把所有的大型互聯(lián)網(wǎng)、各類游戲公司、手機(jī)公司、技術(shù)公司、甚至傳統(tǒng)運(yùn)營商等，都放進(jìn)了元宇宙的藍(lán)圖里，做VR的、做區(qū)塊鏈的，做AI的都是相關(guān)布局者 ,簡直是萬物皆可元宇宙。

然而虛火之下，我們必須清醒地認(rèn)知到——當(dāng)前元宇宙相關(guān)的數(shù)字技術(shù)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有走向成熟，相關(guān)的公司或項(xiàng)目都還處于早期階段，可以說市場上還是以泡沫為主，可能絕大多數(shù)的跟風(fēng)項(xiàng)目都會(huì)失敗。

無論如何，股市有風(fēng)險(xiǎn)，炒作需謹(jǐn)慎。那些想要割別人韭菜的人，最后往往才會(huì)成為真正的韭菜。

參考資料：

北京商報(bào)《兩月漲超3倍！起底元宇宙“妖股”：根本沒有VR專利，游戲營收5成靠麻將...》

格隆匯App《中青寶，你管【釀酒大師】叫元宇宙》

財(cái)金匯讀《“元宇宙”爆火！中青寶到底是不是炒作呢？》

金融投資報(bào)《橫盤兩月不甘寂寞，屢蹭元宇宙的中青寶，又被質(zhì)疑炒作股價(jià)》

格隆匯財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)《中青寶還在漲，但是該跑了》

大眾證券報(bào)《左手0元購右手?jǐn)M減持中青寶玩轉(zhuǎn)“元宇宙”再度被問詢》

原標(biāo)題：《“元宇宙第一妖股”：2月暴漲400%，五成營收靠“麻將”》

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