中國首家相互保險社正式開業。

2月15日，保監會官網發布了關于眾惠財產相互保險社（以下簡稱“眾惠相互”）開業的批復。眾惠相互初始運營資金為10億元，主要針對特定產業鏈的中小微企業和個體工商戶的融資需求，開展信用保證保險等特定業務。和普通保險公司不同，相互保險是由個人或企業在平等自愿的基礎上，以互助共濟、共攤風險、共享收益為目的，會員繳納的保費匯聚成風險保障資金池，當災害損失發生時，則用這筆資金對會員進行彌補的互保行為。

在眾惠相互的初始運營資金提供人當中，包括了永泰能源（600157）、鍵橋通訊（002316）旗下的全資子公司大連先鋒投資管理有限公司，以及九鼎投資（600053）旗下全資子公司昆吾九鼎投資管理有限公司。對此，眾惠相互向澎湃新聞表示，發起會員中存在上市公司是出于保監會對出資人要求較為嚴格的考慮，此外，上市公司也有其自身的保障需求。

此前，僑興私募債一案曾引發公眾對于信用保證保險所蘊藏風險的探討。對此，眾惠相互向澎湃新聞表示，公司在為中小微企業和個人提供全周期風險管理服務的同時，IT系統針對信用保證保險業務特別是互聯網平臺保證保險業務，將投保人為法人和其他組織的單戶累計最高承保金額設置在500萬元以下，從而多維度防控風險。

發起人名單中“閃現”三家上市公司

根據保監會的批復，眾惠相互的初始運營資金提供人包括永泰能源股份有限公司、英聯視動漫文化發展（北京）有限公司、聯合創業集團有限公司、上海烜裕投資管理有限公司、金銀島（北京）網絡科技股份有限公司、西藏德合投資有限公司、大連先鋒投資管理有限公司、昆吾九鼎投資管理有限公司、邢臺市振德房地產開發有限公司、深圳市前海新金融投資有限公司以及李靜、宋偉青等兩名自然人。其中，永泰能源為上市公司，而大連先鋒投資管理有限公司和昆吾九鼎投資管理有限公司分別是鍵橋通訊和九鼎投資這兩家上市公司的全資子公司。

眾惠相互向澎湃新聞表示，發起會員中存在上市公司，并不是刻意選擇和設計的。一方面，按照保監會規定，相互保險社初始運營資金提供人需滿足保險公司主要股東的標準，要求比較高，一般上市公司及其子公司運作規范、經營狀況良好，具有持續出資能力；另一方面，上市公司自身也有保障需求，他們愿意加入眾惠相互，既基于相互保險這種形式可以滿足其需求，同時也是基于上市公司對這種組織的看好和認同，未來有可能借助相互的創新形式，整合上下游供應鏈資源，為企業提供更好的保障。

最高承保金額500萬元以防控風險

眾惠相互的展業范圍包括了信用保證保險，根據眾惠相互自己的定位，其將為中小微企業有效化解“融資難”提供一種新的選擇。

所謂信用保證保險，簡單來說，就是為信用風險承保或是為失信者造成的損失埋單。此前僑興私募債一案中，由浙商財產保險股份有限公司提供了保證保險，最終私募債逾期后，也由險企提供了賠付。針對目前信用保證保險領域存在的風險高、賠付金額大的問題，眾惠相互表示，在業務結構上，公司根據區域、行業、投保群體等風險因素確定承保風險敞口，且重點調控網絡借貸平臺業務類型；在承保能力上，按照保監會“保險公司開展互聯網平臺保證保險業務，累計承保的保險責任余額不得超過保險公司凈資產的3倍”等要求進行控制；在保險金額上，公司IT系統方面針對信用保證保險業務特別是互聯網平臺保證保險業務已合理設置保險金額。如通過互聯網渠道開展的互聯網平臺保證保險業務，投保人為法人和其他組織的，單戶累計最高承保金額不得超過500萬元。

中國相互保險十年內市場空間逾7600億元

相互保險作為國際主流的保險形式，2014 年全球相互保險保費收入達到1.3萬億美元，占全球保險市場份額的 27.1%，覆蓋人群超過9億人，特別是在高風險領域和中低收入人群風險保障方面得到廣泛應用。不過，相互保險此前在中國卻一直未見起色。

直到2014 年8月，國務院發布《國務院關于加快發展現代保險服務業的若干意見》， 首次明確提出鼓勵開展多種形式的互助合作保險。2015年1月，保監會出臺《相互保險組織監管試行辦法》，為相互保險的設立、運行提供了法規依據。2016年6月22日，眾惠相互、信美人壽、匯友建工三家相互保險組織經保監會批準籌建。

和普通保險公司不同，相互保險組織具有三個主要特征：一是會員共有，相互保險組織沒有外部股東，由全體會員共同所有，保單持有人兼具組織所有人和投保人的雙重身份，能夠避免保險人和投保人之間的利益沖突，有效防范道德風險；二是會員共治，相互保險組織實行會員自主管理和相互監督，最高權力機構會員代表大會一般實行 一人一票的表決方式，社員可以平等參與公司管理；三是會員共享，相互保險不追求股東利潤，經營盈余由全體會員共享，在運營上更加重視被保險人的利益，可以為會員提供最經濟有效的保險服務。

根據中金公司的研究報告，預計10年后，中國相互保險市場份額有望達到10%，市場空間達到7600億元左右。