“中國經濟已經不是脫實向虛了，已經是脫實成虛了。”

12月18日，中國石油化工集團公司原董事長傅成玉在北京大學舉辦的“第一屆國家發展論壇”上做出上述發言。

在談及金融風險問題時，傅成玉表示，所謂“脫實成虛”是指中國的金融業已經可以脫離開實體經濟自我循環了，“離開實體經濟照樣玩”。

傅成玉表示，由于經濟增長速度放緩，結構需要調整，實體經濟基本不賺錢了，但金融市場可以賺錢，所以“流動性不斷增大，不是我們的物質財富生產越多，由于你物質財富沒生產，你的流動性越來越大，就得把我們很多產業金融化，比如說房地產，實際上就是金融化了。房地產變成了金融屬性遠遠大于物理屬性。”

傅成玉說，金融業泡沫會更加劇實體經濟不賺錢。“民間投資其實不少，只是都沒有直接投資到實體上，現在變成了全民玩金融，國有大企業、民營大企業都在玩金融，沒有金融牌照的都在申請，申請下來立刻就發財。”

傅成玉還談及金融業泡沫會通過增加生產成本而對實體經濟造成傷害。

以下為傅成玉演講實錄：

謝謝盧鋒教授，各位專家、各位嘉賓、各位領導，大家下午好。很榮幸能參加北大的國家發展論壇。原來跟我說的時候我覺得可能是個相當于內部的會，今天剛剛知道說我們可能有幾十萬人在網上，這樣的話可能有些話就不能隨便講了。

原來也是講了應對形勢，現在看到我們對這個會議的本身也不是特別清楚，所以就按我自己原來對我們現在國家經濟形勢、國家戰略、國家政策，在落實過程當中我們還有哪些問題值得關注，談一點想法。

大家都知道2016年是全球經濟復蘇乏力，全球的貿易基本停滯，比如說反全球化、貿易保護主義、民粹主義，應該說是比較盛行。英國的脫歐、美國特朗普總統競選成功，這樣都給全球經濟和政治的有關方面帶來了很多的不確定性。就是在這種極端復雜、不確定性的環境下，我們中國堅定不移的貫徹黨中央國務院的大政方針，特別是在我們抓結構調整、促改革、惠民生上，應該說2016年咱們國家放眼全世界，我們應該是信心最足的，我們確實實現了緩中有穩，穩中有進。那么這個大的經濟方面取得的成績，應該說我們覺得還有很大空間，還可以做得更好。

那么剛剛結束的中央經濟工作會議這個精神，使我們對2017年，對2020年，甚至在這之后我們覺得有更大的信心。我想我們圍繞著怎么樣把事情做得更好，讓我們國家的戰略部署到2020年甚至包括中國制造2025，我們能實現得更好。所以我覺得我們要把精力更多的放在我們的主要挑戰在哪兒，我們還有什么樣的難題，應該怎么樣集中精力把這些問題解決好。所以圍繞這個想法我想談三點。也就是說我們看國家的主要挑戰在哪里、難題在哪里，然后我們怎么集中精力把中央精神貫徹下去。

第一點，我覺得現在如何使中央精神、國家政策落地，落實到位。應該成為我們各級政府部門、單位、企業的重中之重。我們說取得的成績是不錯，但是我們覺得如果按照中央現在的精神和政策如果及時落地的話還會更好。那么這些落地的情況，前幾年我們看到的和群眾體驗到的有什么現象呢？就是上下不一致。我們曾經過去聽到過，比如說上面踩油門，中間踩剎車，下面掛空擋。這兩年走下來有所改變，但是上面急、中間熱、下面冷的現象仍然存在。要解決好這個問題，我們覺得有幾個問題我們要做好。

一、解決好認識問題，這個認識問題往往影響我們不會為、不敢為的問題，甚至認識不到位還會往反方向走。比如習主席提出來我們是新常態，對新常態我覺得很多層面沒認識到位，沒認識到位很大的一方面就是對發展速度問題仍然在我們心里揮之不去。在結構調整，在我們三去一降一補，包括去產能、解決僵尸企業問題，其實有很多決心下不去。下不去在哪里呢？不僅僅是當前的實際困難，更重要的還是沒有看清經濟新常態不是一年兩年三年四年就過去了，新常態和中央提的L形就告訴我們要把精力放在解決未來發展的難題上。不是今天要發展，而是為明天發展創造條件。新常態要讓我們認識到中國的經濟問題不是速度問題，是發展質量問題。發展質量問題不是我們今天一年兩年就完全能解決的問題，所以經濟新常態要求我們沉下心來把供給側結構調整，培養企業的新動能、技術創新，要把我們現在存在的包袱問題、體制機制形成的障礙問題，要下決心踏踏實實改。你這邊要改，那邊又想發展，不可能同時進行。我們現在解決認識新常態，就是要說我們的目標是明天的發展，今天要解決咱們存在的困難。所以我們的改革要下真功夫，要真動，去負擔要真去，治病要真治。我們不能一邊說我要治病，一邊又要湖吃海喝，搞不健康的行為，那就把問題往后拖。認識新常態就是要我們堅定信心，堅定我們黨中央國務院制定的大政方針，對我們長遠發展是好的、是正確的，我們要堅定信心，堅定不移的執行。但是堅定信心容易說，不容易做。要想做到本質上要沉下心來，要有定力。現在我們發現我們缺的是定力，定力就是在出問題的時候有波動的時候要堅定不移，不要一處波動就上新措施，結果影響了中央大政方針的一貫性的執行。所以歷史上我們國家，我們黨能取得那么大的成績，都是在最關鍵的時刻，最危險的時候我們定力沒變。包括在井岡山時期，包括爬雪山、過草地、延安時期、兩彈一星，這些都是在最困難的時候堅定不移，而不是因為困難我們就變個打法。這是一個方面認識問題。

二、是執行力問題。中央的政策很好，中央的精神很明確，為什么中間老斷檔？為什么落不了地？執行力有問題。那么執行力是誰的執行力？是我們中間各級領導干部、各級企業領導，各個單位的領導，我們的責任是把中央的精神結合我們的企業實際、結合我們單位的實際，把它變成我們的行動。我們的執行力不在于把習近平總書記的話到我的單位多重復多少遍，現在都是口頭政治太多，執行力老落實不下去。要做好執行力，應該更多的強調靠政策管理，政策管理那政策要及時出臺。我們要逐漸的減少靠文件管理，文件管理往往多解性太多，可不可持續大家心里沒底，今天可以出一個，明天還可以出一個。所以這也是要提高我們的各級政府部門，各級管理人員，包括我們企業內部管理的管理水平。我們現在國家上下基本上都是靠文件管理，國家是這樣，企業也是這樣。那么下文件，下邊看上邊出一個，下邊就出一堆、出幾個。我們要考慮下邊能不能接得住，能不能落實下去，這不僅是政府有，我們企業照樣有。企業一大了，跟政府是一樣的。所以效率沒法高。不在真正理解基礎上的落實一定不是真落實。我們現在看到的不作為，其實很多是因為不會為，不會為的原因是因為我們沒真正吃透中央精神，也導致不敢為。所以這種現象應該盡快的改變。如果這不是哪一個部門的事，是我們一個整體的現象，所以我們做具體工作的領導干部，這是我們要干的事。我們不能指望中央，指望國務院把每一件事在我單位里怎么干告訴我們。所以在執行力上，我覺得是需要我們全民，特別是各級領導干部、企業家們都要提高的。

第三個執行力上的問題，也是我們過去，包括我本人都碰到的問題，我們說跟中央保持一致，不是我重復多少遍就保持一致了，而是能不能把中央精神、國家政策化為我們單位的發展戰略執行計劃。那么現在一個更重要的問題，就是我們中層領導、基層領導能不能把中央精神變成凝聚我們群眾，廣大干部職工的凝聚力和向心力。現在我們看到的都是一級向上一級保障，但是我們看不見下面的群眾干部職工熱火朝天的勁，那這是什么原因？是我們的原因。我管一個單位我不能把我這個單位的干部群眾的積極性和凝聚力凝聚起來的話，那么我對上面的承諾，下面聽我的都是行政性的，不是真正的。所以這是我們要真正的把中央精神落地，是需要我們中層干部、執行級的干部要認真把這個事抓好。所以我們相信如果我們做到這個，我們國家經濟面貌轉變的形勢還會更好。

第二點，我想談的是我們都在重點關注風險領域，特別是金融風險問題。金融風險現在面臨著泡沫太大，包括杠桿太大，我們的企業債務太多，可是去杠桿，特別是美國加息以后又存在另一方面的風險，所以既不敢不動，又不敢多動。那么經濟學家們、政策研究者們都在出各種的意見建議。我想在這里提另一個方面，就是中央經常說的金融領域要注意解決好脫實向虛的問題。那么這個脫實向虛我覺得其實我們應該從另一個角度看，我們已經不是脫實向虛的問題了。我們實際上是脫實成虛了，為什么這么說呢？我們看看美國的金融業，美國的金融業是真正脫實，是成虛的金融業。那么他的標志是什么？就是金融業可以脫離開實體經濟自成體系，自我運轉，不影響它的時候，這就是已經不需要實業了。那么美國2008年金融危機我們都看到了他的爆破點次貸危機導致的，其實根本原因美國的金融發展到今天背后是因為美國的經濟結構調整后所產生的變化導致的。大家一定不要忘了，美國現在經濟總量大，和他還有增長的背后都是第三產業。第二產業、第一產業已經比重很小，而且成長性更小。那么第三產業是什么？第三產業是創造價值而不制造物質財富的部門。由于美國的結構調整使第二、第一產業的不斷萎縮，服務業必須大。美國的服務業大了以后是什么最大呢？是金融業最大。所以金融業占服務業的比重越來越大，金融業為什么在服務業里可以占那么大的比重？是金融業不斷的創新，他們的創新是圍繞著金融產品創新，金融產品誰用？銀行間、金融機構間自我用。所以美國出現的這種金融創新和服務業變大，有些東西可以學，但是不能完全學。

可是我們今天我們幾乎就學成了，你看中央多少年喊就這個脫實向虛的問題，中央早就意識到要求在改，我們為什么改不動？是因為金融可以自我循環了，離開實體經濟照樣玩。那么在這種情況下，再加上我們進入新常態，經濟速度放慢，結構需要調整，這個時候實體基本不賺錢。哪兒賺錢？金融市場可以賺錢，金融領域可以賺錢。所以當我們看到流動性不斷增大的時候，不是我們的物質財富生產越多，由于你物質財富沒生產，你的流動性越來越大，就得把我們很多產業金融化，比如說房地產，實際上就是金融化了。房地產變成了它的金融屬性遠遠大于物理屬性，所以導致我們能看見的，包括中央要求的泡沫越來越大。那么這個給實體經濟帶來什么呢？更大的難處。第一是實體不賺錢，第二很多人說民營直接投資越來越少，但是我提醒大家，民營企業投資不少，他們沒在直接投資，沒實體上投資那么多，現在變成了全民玩金融，國有企業、民營企業都在玩金融，沒有金融執照的都要申請，有個金融執照立即就可以發財賺錢，實體經濟沒法搞了。

另外一個大家不一定看到的，就是金融領域對實體的傷害，因為我們的金融泡沫一大資產泡沫該出來了，虛估的價值越來越大，使實業更難賺錢，使實業的成本越來越高。我們同樣生產的產品今天和昨天的價格成本不一樣。如果我們資產價值一直往上走，我們的折舊就會變大，成本就更高。還有一個潛在的風險，那就是勞動力大家都知道成本上升太快，但是有一個更大的風險，是成本上升快了，我們的工人，我們的城市居民們的獲得感沒增加。比如說我們在大城市，一線城市，我們五年前花3000塊錢一個月，今天花5000塊錢一個月，但是5000塊錢好像沒有什么感覺，因為資產泡沫，他的支出成本增加了，光一個租房三年增2000塊錢很正常。所以老百姓沒有實得感的時候，這是我們特別關注的。中央花多大精力在解決我們脫貧問題，解決我們老百姓能夠有實惠的問題。我們這些年GDP增長在下降，我們的收入在提高，城鎮居民的實際收入比例增長速度超過了GDP，但是我們成本支出更高。這時候對于全局來說應該引起我們學者們、研究者們、政策研究者們，要給予更多的關注。好，謝謝大家。