【潮汐商業評論/文】

醫療板塊趨于平淡，元宇宙看不太懂，炒股青年小李最近迷上了新能源汽車領域，從之前的寧德時代582億元巨額定增刷新認知，到最近的抬價競購千禧鋰業一波三折，財大氣粗是小李對如今新能源汽車領域的一大直觀感受。

“目前主要關注的是上游鋰礦資源這塊，國內資源少，需求大，價格漲得快，很多企業紛紛布局國外鋰礦資源，A股的搶鋰大戰相當精彩。”小李說道。

01 “搶購”千禧鋰業

在兩度加價搶購后，千禧鋰業最終花落美洲鋰業。

今年7月，贛鋒鋰業發布公告稱，全資子公司贛鋒國際將以自有資金對加拿大鋰業公司千禧鋰業發起要約收購，交易金額不超過3.53億加元（約合人民幣18.2億元）。

據介紹，千禧鋰業在阿根廷擁有兩個有待開發或勘探的鹽湖項目，分別為Pastos Grandes鋰鹽湖項目和Cauchari East鋰鹽湖項目。

圖/pexels

其中，Pastos Grandes鋰鹽湖項目的主要產品為含鋰鹽湖鹵水生產的電池級碳酸鋰，是生產鋰電池正極材料的主要原材料，資源量為412萬噸LCE（我國扎布耶鹽湖183LCE，而今年全球產量才55萬噸），鋰離子濃度為427mg/L，項目設計產能為2.4萬噸碳酸鋰/年，項目壽命超過40年，碳酸鋰生產成本為3388美元/噸。

而Cauchari East鋰鹽湖項目還處于勘探初期，主要產品可能為鋰鹽湖鹵水生產的鋰化合物產品。

但寧德時代橫插一腳。9月，千禧鋰業稱，此前與贛鋒鋰業的協議已經終止，決定接受寧德時代更好的收購方案，收購金額也從3.53億加元增加到3.77億加元（約合人民幣19.2億元），并由寧德時代補償支付1000萬美元違約金。

匹配期過后明確表示放棄的贛鋒鋰業以另一種形式“以彼之道，還施彼身”。11月初，加拿大鋰業公司美洲鋰業以總價4億美元（現金加股權，約合人民幣25.58億元）收購千禧鋰業所有流通股，并由美洲鋰業補償支付2000萬美元違約金。

11月17日，美洲鋰業和千禧鋰業發布公告稱，雙方已簽訂最終安排協議，收購價為4億美元左右，而美洲鋰業的大股東正是贛鋒鋰業。

這番激烈搶購不僅真實演繹了什么叫做“商場如戰場”，更是充分折射了鋰礦資源的火熱局面。

據媒體公開報道，去年至今，鋰鹽價格已進行了兩輪漲價，并即將迎來第三輪。

圖/pexels

2020年Q4－2021年Q1，鋰價（碳酸鋰）從最低4萬元/噸不到漲至9萬元，隨后略有震蕩回調，2021年7月底－9月底，鋰價一路漲至近18萬元歷史高位。

機構則普遍認為會繼續上漲。天風證券最新研報指出，鋰價大概率會繼續上漲，高點可能出現在2022年一季度。華創證券也表示，短期漲價反映供給偏緊，鋰價創歷史新高或許只是新起點。

國泰君安證券的一份電話會議紀要更是指出，到11月下旬，伴隨著交易的頻繁，將會看到鋰價相較于之前有陸續明顯上漲，鋰價將迎來第三次上漲。“到春節前、甚至12月底，電池級碳酸鋰的價格很有可能到25萬，明年價格可能還將繼續往上。”

對于寧德時代這樣的鋰電企業來說，爭奪鋰電資源是不堪忍受成本持續上升，對于贛鋒鋰業來說，則是站穩鋰礦龍頭地位的必由之舉。

02 “鋰業雙雄”和競爭者們

提到國內鋰業，不得不提兩家公司，除了上文所說的贛鋒鋰業外，還有天齊鋰業，它們被市場譽為“鋰業雙雄”，是中國鋰電池原料（碳酸鋰）的主要供應商。

公開資料顯示，天齊鋰業成立于2004年，其營收主要有兩部分，一是出售泰利森開采的鋰精礦石（主要面向玻璃陶瓷行業），二是用鋰精礦加工成碳酸鋰、氫氧化鋰及氯化鋰（用于制備金屬鋰）。

贛鋒鋰業則成立于2000年，產品也可以分為兩大類，一是鋰系列產品，包括碳酸鋰、氫氧化鋰、氯化鋰等，二是電池系列產品，包括鋰電池、鋰電芯及制造鋰電池的直接材料。

天齊鋰業的崛起源于2014年收購全球最大固體鋰輝石礦泰利森，自此掌握了鋰產業上游話語權，隨后受新能源行業爆發，碳酸鋰價格大漲，天齊鋰業的業績飆升，2013-2017年，其營收從4億元增長至54億元，凈利潤從-1.3億元增長至21億元。

圖/網絡

2018年，天齊鋰業以約256億元的高價收購全球鋰湖資源巨頭SQM（智利礦業化工）23.77%股權，但彼時的新能源遇冷，鋰價不斷下跌，高負債和資產減值壓力下，2019年－2020年，天齊鋰業連續巨虧60億元、18億元。直至今年，新能源之風再起，天齊鋰業才扭虧為盈，前三季度實現營業收入38.73億元，同比增長59.58%；凈利潤5.30億元，同比增長148.02%。

贛鋒鋰業同樣采取了收購布局鋰礦的方式，但相比之下更為謹慎。據媒體報道，上市之后，贛鋒鋰業上市之后分別收購了無錫新能鋰業、江蘇優派新能源、國際鋰業愛爾蘭公司、美洲鋰業近20家公司的股權，涉及澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭、墨西哥等地擁有多塊優質鋰礦資源。

上市公司的業績也穩步增長。2013年－2017年，贛鋒鋰業營收從7億元增至43億元，凈利潤也從7412萬元增至15億元。2018年以后，業績增速雖有放緩，但并未出現虧損情況，近三年，營收穩定在50億元左右。

今年前三季度，贛鋒鋰業實現營收70.4億元，同比增長81.19%，凈利潤24.73億元，同比增長648.24%，遠超天齊鋰業。

圖/網絡

但隨著新能源的再度火熱，布局和加碼鋰產業的企業越來越多，既有鋰業公司，也有礦業公司，甚至還有各種上下游企業，不勝枚舉。

11月3日晚，盛新鋰能（002240.SZ）公告稱，旗下公司盛熠國際擬以7650萬美元的價格購買Max Mind香港51%的股份。后者擁有位于津巴布韋薩比星鋰鉭礦項目總計40個稀有金屬礦塊的采礦權證。

10月10日，紫金礦業擬以每股6.5加元的價格收購Neo Lithium Corp.全部流通股，以此獲得位于阿根廷的Tres Quebradas Salar鋰鹽湖項目100%的股權，該項目是最優質的未開發鋰礦項目之一。

9月27日，主營礦山機械設備的鞍重股份發布公告稱，公司實控人裴振華控制的天華時代擬出資2.4億美元（約合人民幣15.52億元）獲得Manono鋰輝礦項目的24%股權。

03 技術突破或成下個風口

而這些企業選擇收購海外鋰礦背后，是國內鋰產業發展的現狀，資源少、開發難度大，需求卻很旺盛。

美國地質勘探局的統計數據顯示，2020年全球鋰礦22.3%分布在澳大利亞，52.7%分布在南美洲（主要是阿根廷和智利），而中國的鋰礦資源僅占全球的7.1%。

中國的鋰礦主要分布在青海和西藏地區，地處高海拔，生態環境脆弱，開發成本高，又主要以鹽湖形式存在，需要經過復雜工藝才能提煉。

中國的鋰礦下游需求卻一馬當先。數據顯示，2019年，中國的鋰電池產能已高達316千兆瓦時，位居世界第一，占據全球鋰電池產能的70%。

目前，我國的鋰礦資源仍然主要依賴進口。隨著新能源汽車產業革命的啟動，鋰電行業向好發展的趨勢已經確定，中國乃至全世界都在大力發展新能源汽車行業，這才出現了搶購鋰礦的現象。

圖/pexels

與此同時，鋰電池企業也在不斷擴大產能。11月5日，寧德時代發布公告稱，公司擬在貴州省貴安新區投資建設貴州新能源動力及儲能電池生產制造基地一期項目，項目總投資不超過人民幣70億元。

11月4日，億緯鋰能發布公告稱，公司及其子公司計劃在荊門市掇刀區完成固定資產投資305.21億元，征地約3000畝，建設年產152.61GWh的荊門動力儲能電池產業園項目。

但在一味擴充產能之外，市場和監管都更鼓勵，也更期待技術突破。

11 月18 日，工信部電子信息司對《鋰離子電池行業規范條件》征求意見，對新建設的鋰離子電池產業布局和項目設立提出了系列指標要求，其中就有引導企業減少單純擴大產能的制造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

此前，國務院辦公廳印發的《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》也明確提到，將實施電池技術突破行動，開展正負極材料、電解液、隔膜、膜電極等關鍵核心技術研究，加強高強度、輕量化、高安全、低成本、長壽命的動力電池和燃料電池系統短板技術攻關，加快固態動力電池技術研發及產業化。

而隨著鋰離子動力電池行業技術的快速更新換代，收購鋰礦資源，能形成對成本的控制能力，掌握核心技術的突破，才能穩定自身的盈利能力，占據領先的市場地位。

*題圖源自pexels

「潮汐商業評論」原創出品，未經許可，請勿轉載。