?瀾起科技近日發布2021年三季度報告，第三季度公司實現營業收入8.68億元，同比增長近130%；實現歸母凈利潤2.05億元，同比下降25.93%，增收難增利。

圖1：2019年前三季度至2021年前三季度瀾起科技業績信息

受互連類芯片產品線毛利率、營收占比同時下滑的影響，2021年前三季度公司銷售毛利率下降至49.13%，同比下降近24個百分點，為公司上市以來同期新低。在“全球缺芯”背景下晶圓代工廠產能日趨緊張，公司毛利率短期內可能會有繼續下滑的風險。

10月28日公司董事會審議通過回購股份的議案，計劃自10月28日起的6個月內，以不超過86元/股的價格回購公司股份，擬用于回購的資金總額不低于3億元，不超過6億元。值得注意的是，在回購股份期間，公司將有近1.13億股首發原股東限售股解禁。

發布回購股份計劃公告后的兩個交易日內，公司股價累計上漲13.71元/股，累計漲幅達23.52%。截至11月2日收盤，公司股價報收72.09元/股。

前三季度歸母凈利潤下降逾4成 津逮服務器平臺收入放量 

瀾起科技是從事數據處理及互連芯片設計公司，目前主要包括兩大產品線：互連類芯片產品線和津逮服務器平臺產品線。其中，互連類芯片產品包括內存接口芯片、內存模組配套芯片、PCIe Retimer芯片；津逮服務器平臺產品包括津逮服務器CPU和混合安全內存模組。

瀾起科技經營模式為Fabless模式，公司專注于從事產業鏈中的集成電路設計和營銷環節，其余環節委托給晶圓制造企業、封裝和測試企業代工完成。公司合作的晶圓代工廠包括臺積電、USJC(原富士通電子）等。

2021年前三季度，公司實現營業收入15.93億元，同比增長8.46%；實現歸母凈利潤5.12億元，同比下降41.62%，是自公司2019年上市以來同期首次負增長。其中第三季度公司實現營業收入8.68億元，同比增長近130%；實現歸母凈利潤2.05億元，同比下降25.93%。

圖2：2018年前三季度至2021年前三季度瀾起科技營業收入及歸母凈利潤

從公司產品線上看，2021年第三季度津逮服務器平臺產品線實現收入約4.4億元，較上年同期增長43倍，相關產品正逐步打開市場，收入增速較快；互連類芯片產品線第三季度實現收入約4.3億元，較上年同期增長16.35%。

高毛利產品價格下降 毛利率跌至上市以來同期新低 

2021年前三季度瀾起科技歸母凈利潤下滑近4成，主要是因為公司DDR4內存接口芯片產品進入產品生命周期后期，導致前三季度該產品價格較上年同期有所下降。受產品價格下降影響，互連類芯片產品線毛利率由上年同期的73.58%下降為本期的65.38%，同比下滑8.2個百分點。

此外，互連類芯片產品線在公司兩大產品線中毛利率最高，前三季度互連類芯片產品線實現營業收入11.16億元，同比減少23.23%，該產品線收入在營收中的占比大幅下降。公司另一產品線——津逮服務器平臺產品線收入在營收中占比提升，但其前三季度毛利率僅11.08%。

受互連類芯片產品線毛利率、營收占比同時下滑的影響，2021年前三季度公司銷售毛利率下降至49.13%，同比下降近24個百分點，為公司上市以來同期新低。

在疊加“全球缺芯”背景下，晶圓代工廠產能日趨緊張，公司毛利率短期內可能會有繼續下滑的風險。

圖3：2018年前三季度至2021年前三季度瀾起科技銷售毛利率

值得一提的是，2021年半年度末公司公允價值變動收益為0.64億元，而在三季度末公允價值變動損失1.45億元，即第三季度公司公允價值變動虧損逾2億元。

擬斥資逾3億元回購 回購期間將迎大規模限售股解禁 

雖然瀾起科技前三季度歸母凈利潤同比大幅度下滑，但是公司董事長兼首席執行官楊崇和仍提議公司回購股份。10月28日公司董事會審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司股份方案的議案》，計劃自董事會審議通過該回購方案之日起6個月內，以不超過86元/股的價格回購公司股份。

公司擬用于回購的資金總額不低于3億元，不超過6億元，資金來源為公司自有資金。截至2021年三季度末，公司貨幣資金為57.22億元。

圖4：瀾起科技擬回購股份金額及數量區間

此次公司回購的股份擬在未來全部用于員工持股計劃或股權激勵，并在發布股份回購實施結果的公告后三年內轉讓，若未能轉讓完畢，則公司將依法履行減少注冊資本的程序，注銷未轉讓股份。

公司發布回購股份計劃公告后股價大幅上漲。公告發布后的兩個交易日內，公司股價累計上漲13.71元/股，累計漲幅達23.52%。截至11月2日收盤，公司股價報收72.09元/股。

值得注意的是，2021年12月6日公司將有近1.13億股首發原股東限售股解禁，占解禁前公司流通股的比例達26.6%。大規模限售股解禁正處于公司回購股份期間，此次回購股份是否是為解禁的限售股接盤，不得而知。

此外，2021年4月30日至7月8日間，公司高管及董事會秘書合計共增持公司股份45.2萬股，按照期間公司股價平均值58.04元/股計算，公司高管及董秘所增持股份至今已獲利近630萬元。（YZF）

免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

版權聲明：本作品版權歸面包財經所有，未經授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用本作品。