備受期待的北京證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北交所”）即將正式開(kāi)業(yè)。

10月30日晚間，北交所正式發(fā)布各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則和各項(xiàng)配套細(xì)則指引，并將自11月15日起施行。

隨著北交所開(kāi)市時(shí)間基本明確，投資者參與北交所時(shí)，開(kāi)戶(hù)有哪些要求？北交所股票有何特征？投資者如何參與打新與二級(jí)市場(chǎng)交易？澎湃新聞（www.6773257.com）記者梳理了北交所投資實(shí)操中需要注意的十大要點(diǎn)。

要點(diǎn)一：個(gè)人投資者打新及交易，需滿(mǎn)足“50萬(wàn)元+2年證券投資經(jīng)驗(yàn)”

投資門(mén)檻方面，9月17日發(fā)布的《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》規(guī)定，個(gè)人投資者參與北交所市場(chǎng)新股申購(gòu)及二級(jí)市場(chǎng)交易，只須符合兩個(gè)條件：

一是申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元。

二是參與證券交易24個(gè)月以上。

要點(diǎn)二：資產(chǎn)認(rèn)定不包括融入的資金和證券

投資者需要注意的是，在資產(chǎn)認(rèn)定中，不包括融入的證券和資金。相關(guān)規(guī)則指出，計(jì)算個(gè)人投資者各類(lèi)融資類(lèi)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)按照凈資產(chǎn)計(jì)算。

據(jù)悉，可計(jì)入個(gè)人投資者資產(chǎn)的資產(chǎn)包括四大類(lèi)：

一是在中國(guó)結(jié)算開(kāi)立的賬戶(hù)內(nèi)的證券資產(chǎn)。

二是在北交所市場(chǎng)從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)立的賬戶(hù)內(nèi)的資產(chǎn)。

三是投資者資金賬戶(hù)內(nèi)的資金。

四是北交所認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

而在參與證券交易經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)定方面，《指南》表示，個(gè)人投資者參與全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票、A股、B股、存托憑證交易的，均可計(jì)入其參與證券交易的時(shí)間。

其中，相關(guān)交易經(jīng)歷，自個(gè)人投資者本人一碼通賬戶(hù)下任一證券賬戶(hù)在上海證券交易所、深圳證券交易所、本所及全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)生首次交易起算。其中，首次交易日期可通過(guò)會(huì)員向中國(guó)結(jié)算查詢(xún)。

要點(diǎn)三：個(gè)人投資者開(kāi)戶(hù)需簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)

北交所9月17日公告指出，即日起符合條件的投資者便可以開(kāi)戶(hù)，向其委托的證券公司申請(qǐng)預(yù)約開(kāi)通北交所交易權(quán)限。

對(duì)于個(gè)人投資者，北交所表示，會(huì)員（在北交所市場(chǎng)從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)）應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)評(píng)估其是否了解北交所股票交易的業(yè)務(wù)規(guī)則與流程，以及是否充分知曉北交所股票投資風(fēng)險(xiǎn)。

因此，北交所要求，會(huì)員應(yīng)當(dāng)認(rèn)真審核投資者提交的相關(guān)材料，并要求首次委托買(mǎi)入北交所股票的投資者，以紙面或電子形式簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)應(yīng)當(dāng)充分揭示北交所股票交易風(fēng)險(xiǎn)。

投資者未簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的，會(huì)員不得接受其申購(gòu)或買(mǎi)入委托。

要點(diǎn)四：北交所設(shè)立前已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所，交易范圍擴(kuò)大至創(chuàng)新層

9月17日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱(chēng)“全國(guó)股轉(zhuǎn)中心”）發(fā)布關(guān)于修改《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》的公告。公告表示，為統(tǒng)籌好北京證券交易所（下稱(chēng)“北交所”）和全國(guó)股轉(zhuǎn)中心整體協(xié)同發(fā)展，將創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入資金門(mén)檻由150萬(wàn)元調(diào)整為100萬(wàn)元，自即日起實(shí)施。

其中，在北交所開(kāi)市前已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限將自動(dòng)平移至北交所。同時(shí)，北交所將堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一體發(fā)展和制度聯(lián)動(dòng)，具有新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北交所股票。

此外，創(chuàng)新層交易門(mén)檻降至100萬(wàn)元后，與精選層設(shè)立時(shí)規(guī)定的資金門(mén)檻相同。

全國(guó)股轉(zhuǎn)中心表示，前期已開(kāi)通精選層交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將自動(dòng)擴(kuò)大到創(chuàng)新層股票，無(wú)需投資者另行申請(qǐng)。北交所開(kāi)市后，具有新三板交易權(quán)限的投資者，其交易權(quán)限范圍將包含北交所股票。

不過(guò)，需要投資者注意的是，基礎(chǔ)層資金準(zhǔn)入門(mén)檻仍為200萬(wàn)元。

要點(diǎn)五：實(shí)行連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，漲跌幅限制為30%

整體上，北交所延續(xù)精選層以連續(xù)競(jìng)價(jià)為核心的交易制度，漲跌幅限制、申報(bào)規(guī)則、價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制等其他主要規(guī)定均保持不變。

9月5日發(fā)布的《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》（征求意見(jiàn)稿）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《交易規(guī)則》”顯示，北交所實(shí)行30%的價(jià)格漲跌幅限制，給予市場(chǎng)充分的價(jià)格博弈空間，保障價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率。

要點(diǎn)六：新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%時(shí)臨時(shí)停牌10分鐘

《交易規(guī)則》顯示，北交所公司上市首日不設(shè)漲跌幅限制。

不過(guò)，為減少投資者的非理性交易，針對(duì)不設(shè)漲跌幅限制的股票實(shí)施臨時(shí)停牌機(jī)制，當(dāng)股票盤(pán)中成交價(jià)格較開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到30%、60%時(shí)，實(shí)施臨時(shí)停牌，每次停牌10分鐘，復(fù)牌時(shí)采取集合競(jìng)價(jià)，復(fù)牌后繼續(xù)當(dāng)日交易。

要點(diǎn)七：競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)應(yīng)不低于100股，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段設(shè)置基準(zhǔn)價(jià)格±5%（或10個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位）的申報(bào)有效價(jià)格范圍

競(jìng)價(jià)交易的申報(bào)規(guī)則上，北交所競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)應(yīng)不低于100股，每筆申報(bào)可以1股為單位遞增，賣(mài)出股票時(shí)余額不足100股的部分應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣(mài)出。

此外，為促進(jìn)盤(pán)中價(jià)格收斂，增強(qiáng)價(jià)格連續(xù)性，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段設(shè)置基準(zhǔn)價(jià)格±5%（或10個(gè)最小價(jià)格變動(dòng)單位）的申報(bào)有效價(jià)格范圍。

要點(diǎn)八：大宗交易為單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬(wàn)股，或交易金額不低于100萬(wàn)元

《交易規(guī)則》顯示，北交所股票單筆申報(bào)數(shù)量不低于10萬(wàn)股或成交金額不低于100萬(wàn)元的，可以進(jìn)行大宗交易。

大宗交易為協(xié)議交易，申報(bào)時(shí)間為每個(gè)交易日的9:15至11:30、13:00至15:30，成交確認(rèn)時(shí)間為15:00至15:30。大宗交易的成交價(jià)格范圍與其價(jià)格漲跌幅限制保持一致。

同時(shí)還為引入做市機(jī)制，實(shí)行混合交易預(yù)留了制度空間。

要點(diǎn)九：打新申購(gòu)需全額繳付資金

北交所10月30日發(fā)布的《北京證券交易所證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理細(xì)則》規(guī)定，投資者應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人和主承銷(xiāo)商的要求，在申購(gòu)時(shí)全額繳付申購(gòu)資金、繳付申購(gòu)保證金或以其他方式參與申購(gòu)。

網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購(gòu)總量的比例計(jì)算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。

其中，不足100股的部分，匯總后按申購(gòu)數(shù)量?jī)?yōu)先、數(shù)量相同的時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無(wú)剩余股票。

要點(diǎn)十：精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司

北交所的投資標(biāo)的方面，除了北交所正式開(kāi)業(yè)后正式登陸的公司，還包括目前新三板精選層的全部公司，以及已經(jīng)通過(guò)精選層發(fā)行的公司。

9月3日，證監(jiān)會(huì)公眾公司部主任周貴華在例行新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，北交所設(shè)立后，精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司。

周貴華當(dāng)時(shí)說(shuō)，本次改革沒(méi)有增加北交所的發(fā)行上市條件，為實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡，在相關(guān)規(guī)章規(guī)則征求意見(jiàn)期間，相關(guān)部門(mén)將繼續(xù)受理精選層公開(kāi)發(fā)行申請(qǐng)。北交所開(kāi)市后，在審項(xiàng)目將平移，并按照注冊(cè)制的要求繼續(xù)審核。