雷達(dá)財經(jīng)出品  文|張凱旌 編|深海

正值“金九銀十”的生產(chǎn)旺季，多地區(qū)卻突然出現(xiàn)拉閘限電，背后到底發(fā)生了什么？

雷達(dá)財經(jīng)注意到，此次限電“打擊面”十分廣泛，已經(jīng)從生產(chǎn)端蔓延至民生端。中秋節(jié)以來，不僅有多家上市公司發(fā)公告集體提示風(fēng)險，更有不少網(wǎng)友在社交媒體中反映，限電已經(jīng)嚴(yán)重影響了日常生活，沈陽甚至因紅綠燈停電引發(fā)了嚴(yán)重道路擁堵……

但多位分析師認(rèn)為，拉閘限電并非是在下什么“大棋”，而是由于疫情造成的連鎖影響，更有國家政策出于產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的考慮。

全國有多缺缺電

“限電”、“停產(chǎn)”成為市場關(guān)注焦點(diǎn)并不是近期才發(fā)生的事。

2020年12月，號稱“史上最冷冬天”來襲，彼時浙江、湖南、江西等多地就曾啟動有序用電措施。

如浙江要求年底前，省級各有關(guān)單位辦公區(qū)域在氣溫降到3度以下才能開供暖設(shè)備，且溫度不能超16度；湖南長沙發(fā)改委呼吁全市空調(diào)一律控制在20度以下，且不用電爐等高耗能電器。

但此時的情況還只是“小打小鬧”，2021年，全國各地限電力度開始層層加碼。

以廣東省為例，5月至今一直執(zhí)行錯峰用電方案，但具體的執(zhí)行方式從“開五停二”到“開三停三”，現(xiàn)在更是要“開二停五”，佛山和中山市的某些企業(yè)甚至接到了“開一停六”的用電通知。

9月前后，限電限產(chǎn)政策進(jìn)一步升級。云南要求工業(yè)硅、黃磷減產(chǎn)90%，水泥產(chǎn)量壓減80%以上；寧夏要求高耗能企業(yè)停限產(chǎn)一個月；四川要求暫停非必要性生產(chǎn)、照明、辦公負(fù)荷。有媒體統(tǒng)計稱，已有至少16個省份出臺了力度不等的限電措施。

受此影響，一大批上市公司紛紛披露公告提示限電造成的風(fēng)險。

雷達(dá)財經(jīng)在同花順iFind中以“限電”為關(guān)鍵詞搜索發(fā)現(xiàn)，9月以來已有20家上市公司披露相關(guān)公告。

如桃李面包，公司稱江蘇桃李已于9月25日至30日限電停產(chǎn)；此外，桃李在東莞、長春、沈陽、大連、山東、天津、丹東、哈爾濱的分公司均需要根據(jù)當(dāng)?shù)卣行蛴秒姷南嚓P(guān)通知積極配合限電舉措。

而這還僅僅是生產(chǎn)端的現(xiàn)象。有網(wǎng)友在社交媒體發(fā)帖稱，因為小區(qū)停電，孕婦不得不爬樓梯上24樓；還有網(wǎng)友稱，一家人已經(jīng)三天沒洗澡、洗頭、洗臉了。

9月26日，吉林市新北水務(wù)有限公司甚至在社交帳號發(fā)布消息稱，按照國家電網(wǎng)要求，不定期、不定時、無計劃、無通知停電限電的情況將持續(xù)到2022年3月，近期會經(jīng)常出現(xiàn)因停電導(dǎo)致的停水現(xiàn)象，望用水單位及居民及時做好儲水準(zhǔn)備，隨手關(guān)閉水龍頭。

不過，該公告目前已被刪除，吉林新北水務(wù)回應(yīng)稱：“措辭不當(dāng)、內(nèi)容不準(zhǔn)確，將嚴(yán)格處理相關(guān)責(zé)任人。”

盡管最終被證實是一場“烏龍”，但新北水務(wù)的一紙公告也揭示了目前東三省乃至全國對于限電的敏感程度。

9月26日，遼寧省工信廳在全省電力保障工作會議上指出，2021年前8月，遼寧省全社會用電量同比增長9.47%。9月10日起，遼寧外來凈受入電力大幅下降，已不能滿足全部企業(yè)的用電需求。23-25日，遼寧的電力供應(yīng)缺口已到達(dá)嚴(yán)重級別。

疫情產(chǎn)生的蝴蝶效應(yīng)

這場席卷全國多地的“電災(zāi)”有何緣由？多位分析師認(rèn)為，疫情是其中一個重要因素。

2020年開始大規(guī)模發(fā)酵的新冠疫情，至今仍在全球各個國家肆虐，但其造成的影響，并不僅限于人體健康層面。

中電聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，近年來我國全社會用電量本就逐年攀升，已經(jīng)從2016年的近5.7萬億千瓦時增至2019年的近7.3萬億千瓦時，即使疫情也沒能阻止這個趨勢，2020年全社會用電量繼續(xù)同比增長3.1%，超7.5萬億千瓦時。

而復(fù)工復(fù)產(chǎn)以來，我國用電需求更是增長迅猛。2021年1-8月，我國全社會用電量約為5.5萬億千瓦時，同比增長13.8%，全國有17個省份全社會用電增速超過全國平均水平。

需求的增長背后，除國家發(fā)展的自然結(jié)果之外，也有不少外貿(mào)企業(yè)的“功勞”。

得益于對疫情強(qiáng)大的控制能力，中國在歐美疫情持續(xù)反復(fù)的情況下，外貿(mào)出口異常火熱。特別是近幾個月東南亞地區(qū)疫情的嚴(yán)重擴(kuò)散，讓很多外國企業(yè)不得不將訂單放在中國，這讓我國的許多公司可以拉滿產(chǎn)能，也就導(dǎo)致了用電量的激增。

然而，這并不意味著相關(guān)企業(yè)都能賺的盆滿缽滿。

2021年來，煤、鋼鐵、化工等原材料的價格均在水漲船高，根據(jù)中國煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)，9月24日秦皇島動力煤5500大卡綜合交易價格達(dá)1079元/噸，相比2020年同期的563元/噸翻了近一倍。

煤炭對于我國的重要性不言而喻。觀研報告網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國全年火電占全部發(fā)電量的比重為71.19%，水電占比為16.37%，其他方式占比不足12.5%。

但煤炭價格漲了，電價卻不能漲，這與我國電廠的制度有關(guān)。2019年9月，國務(wù)院常務(wù)會議決定，自2020年1月1日起對燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價實行“基準(zhǔn)價+上下浮動”的市場化機(jī)制，原則上上浮不超10%，下浮不超15%，基本上遏制了電價的浮動空間。

在這種情況下，許多火力發(fā)電的電廠虧損嚴(yán)重，直接影響了煤炭供應(yīng)，形成惡性循環(huán)，進(jìn)而讓電力出現(xiàn)供不應(yīng)求。

不過，在美聯(lián)儲大放水催生的海量訂單下，也確實存在不少因此而賺錢的企業(yè)，甚至一些被淘汰邊緣的低效產(chǎn)能，也能實現(xiàn)“回光返照”。但這種外貿(mào)井噴的現(xiàn)象能夠持續(xù)多久，目前仍然具備很大的不確定性。

9月22日，美聯(lián)儲已經(jīng)明確暗示了縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計劃。市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在11月貨幣政策會議上宣布“縮表”計劃，并在12月正式啟動“縮表”。分析人士認(rèn)為，在美國通脹持續(xù)高漲的背景下，美聯(lián)儲此舉會讓加息預(yù)期日益升溫，從而也將使得“泡沫”被戳破的時間提前。

中國外匯投資研究院獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲指出，一些國內(nèi)企業(yè)看到訂單需求后拼命加碼產(chǎn)能，但卻因原材料、海運(yùn)價格瘋漲等因素導(dǎo)致生產(chǎn)越多，虧損越多。一旦國外復(fù)工，國內(nèi)產(chǎn)能就會嚴(yán)重過剩，因此從國家角度，停電限產(chǎn)的初衷是把控節(jié)奏，按下暫停鍵。

與此同時，停電限產(chǎn)也能倒逼企業(yè)往技術(shù)和創(chuàng)新方面去思考，從而淘汰粗放式發(fā)展的企業(yè)，提升高環(huán)保高效率企業(yè)的競爭優(yōu)勢，為將來的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型做好準(zhǔn)備。

國家發(fā)展的必經(jīng)之路

除了外部的貿(mào)易環(huán)境變化，突然加碼的限電措施背后也有自然環(huán)境的影響。

目前我國火力發(fā)電占全部發(fā)電的比重約為70%，其余的水力、風(fēng)力、核電、太陽能等方式合計占約30%。因此有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)務(wù)之急是要提高新能源發(fā)電在總發(fā)電中的占比。

不過，提高新能源發(fā)電比例并非易事。雖然水電、風(fēng)電等均屬于清潔能源，但其也同屬不穩(wěn)定能源。

如2021年以來，南方降雨明顯減少，間接導(dǎo)致1-8月全國水力發(fā)電同比下滑1%；另一個例子是，此次遼寧省工信廳召開的全省電力保障工作會議中曾提到，9月23-25日，由于風(fēng)電驟減等原因，電力供應(yīng)缺口進(jìn)一步增加至嚴(yán)重級別。

礙于可再生能源發(fā)電的周期性，我國目前仍然無法將其作為穩(wěn)定的發(fā)電手段；而在世界范圍內(nèi)亦是如此，2021年上半年，美國的火力發(fā)電量占全部發(fā)電量的比例約為60%，仍以化石能源為主要發(fā)電手段，區(qū)別是相比我國的煤炭，美、英等發(fā)達(dá)國家多以天然氣作為火力發(fā)電的主要手段。

不過，雖然新能源發(fā)電穩(wěn)定性欠缺，但我國當(dāng)前的新能源發(fā)電比例，仍有不小的提升空間。而此次限電所暴露的一些問題，正是在降低能耗的過程中出現(xiàn)的。

雷達(dá)財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，十一五開始，中國已經(jīng)將單位GDP能耗降低作為約束性指標(biāo)；2015年的十八屆五中全會上，還曾提出“能耗雙控”的概念，即能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控，用以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，提高綠色發(fā)展水平；到了十三五規(guī)劃，指標(biāo)已經(jīng)細(xì)化為全國單位GDP能耗比2015年下降15%。

然而，2021年8月發(fā)改委發(fā)布的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》卻顯示，上半年有7個省份能耗雙控目標(biāo)均為紅色一級預(yù)警，有19個省份至少有一項是橙色預(yù)警。

人民日報旗下俠客島指出，這體現(xiàn)了部分地區(qū)在2030年碳達(dá)峰預(yù)期下，將“碳達(dá)峰”前的近10年理解為“攀高峰”的時間窗口，搶著上高耗能、高排放的“兩高”項目，違規(guī)給“兩高”項目開綠燈，想提早把住能耗增量“地盤”的想法。

而這種想法，疊加年底即將到期的指標(biāo)考核，就出現(xiàn)了“前松后緊”的限電模式。

該模式也被俠客島比喻為“開學(xué)前狂補(bǔ)作業(yè)”。具體落實到行動上，即一些地區(qū)采取強(qiáng)力手段，定指標(biāo)、壓任務(wù)，對產(chǎn)業(yè)園區(qū)和行業(yè)強(qiáng)制性限產(chǎn)停工、拉閘限電。

高層的表態(tài)也從側(cè)面印證了這些情況。7月，高層會議明確要求，糾正運(yùn)動式“減碳”，堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展；8月，發(fā)改委點(diǎn)名批評了“有的地方對高耗能項目搞‘一刀切’關(guān)停”“有的地方口號喊得響，行動跟不上”等現(xiàn)象，直指其與碳中和的工作初衷和要求背道而馳。

而因“一刀切”導(dǎo)致的居民生活用電緊張，顯然也不是“能耗雙控”的規(guī)劃范圍所在。

針對當(dāng)前的供電形勢，9月27日，國家電網(wǎng)在微信公眾號回應(yīng)稱，將充分發(fā)揮“大國重器”“頂梁柱”作用，踐行“人民電業(yè)為人民”企業(yè)宗旨，綜合施策、多措并舉，全力以赴打好電力保供攻堅戰(zhàn)，保障基本民生用電需求，最大可能避免出現(xiàn)拉閘限電情況，堅決守住民生、發(fā)展和安全底線。

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