雷達財經出品  文|張凱旌 編|深海

正值“金九銀十”的生產旺季，多地區卻突然出現拉閘限電，背后到底發生了什么？

雷達財經注意到，此次限電“打擊面”十分廣泛，已經從生產端蔓延至民生端。中秋節以來，不僅有多家上市公司發公告集體提示風險，更有不少網友在社交媒體中反映，限電已經嚴重影響了日常生活，沈陽甚至因紅綠燈停電引發了嚴重道路擁堵……

但多位分析師認為，拉閘限電并非是在下什么“大棋”，而是由于疫情造成的連鎖影響，更有國家政策出于產業長期發展的考慮。

全國有多缺缺電

“限電”、“停產”成為市場關注焦點并不是近期才發生的事。

2020年12月，號稱“史上最冷冬天”來襲，彼時浙江、湖南、江西等多地就曾啟動有序用電措施。

如浙江要求年底前，省級各有關單位辦公區域在氣溫降到3度以下才能開供暖設備，且溫度不能超16度；湖南長沙發改委呼吁全市空調一律控制在20度以下，且不用電爐等高耗能電器。

但此時的情況還只是“小打小鬧”，2021年，全國各地限電力度開始層層加碼。

以廣東省為例，5月至今一直執行錯峰用電方案，但具體的執行方式從“開五停二”到“開三停三”，現在更是要“開二停五”，佛山和中山市的某些企業甚至接到了“開一停六”的用電通知。

9月前后，限電限產政策進一步升級。云南要求工業硅、黃磷減產90%，水泥產量壓減80%以上；寧夏要求高耗能企業停限產一個月；四川要求暫停非必要性生產、照明、辦公負荷。有媒體統計稱，已有至少16個省份出臺了力度不等的限電措施。

受此影響，一大批上市公司紛紛披露公告提示限電造成的風險。

雷達財經在同花順iFind中以“限電”為關鍵詞搜索發現，9月以來已有20家上市公司披露相關公告。

如桃李面包，公司稱江蘇桃李已于9月25日至30日限電停產；此外，桃李在東莞、長春、沈陽、大連、山東、天津、丹東、哈爾濱的分公司均需要根據當地政府有序用電的相關通知積極配合限電舉措。

而這還僅僅是生產端的現象。有網友在社交媒體發帖稱，因為小區停電，孕婦不得不爬樓梯上24樓；還有網友稱，一家人已經三天沒洗澡、洗頭、洗臉了。

9月26日，吉林市新北水務有限公司甚至在社交帳號發布消息稱，按照國家電網要求，不定期、不定時、無計劃、無通知停電限電的情況將持續到2022年3月，近期會經常出現因停電導致的停水現象，望用水單位及居民及時做好儲水準備，隨手關閉水龍頭。

不過，該公告目前已被刪除，吉林新北水務回應稱：“措辭不當、內容不準確，將嚴格處理相關責任人。”

盡管最終被證實是一場“烏龍”，但新北水務的一紙公告也揭示了目前東三省乃至全國對于限電的敏感程度。

9月26日，遼寧省工信廳在全省電力保障工作會議上指出，2021年前8月，遼寧省全社會用電量同比增長9.47%。9月10日起，遼寧外來凈受入電力大幅下降，已不能滿足全部企業的用電需求。23-25日，遼寧的電力供應缺口已到達嚴重級別。

疫情產生的蝴蝶效應

這場席卷全國多地的“電災”有何緣由？多位分析師認為，疫情是其中一個重要因素。

2020年開始大規模發酵的新冠疫情，至今仍在全球各個國家肆虐，但其造成的影響，并不僅限于人體健康層面。

中電聯數據顯示，近年來我國全社會用電量本就逐年攀升，已經從2016年的近5.7萬億千瓦時增至2019年的近7.3萬億千瓦時，即使疫情也沒能阻止這個趨勢，2020年全社會用電量繼續同比增長3.1%，超7.5萬億千瓦時。

而復工復產以來，我國用電需求更是增長迅猛。2021年1-8月，我國全社會用電量約為5.5萬億千瓦時，同比增長13.8%，全國有17個省份全社會用電增速超過全國平均水平。

需求的增長背后，除國家發展的自然結果之外，也有不少外貿企業的“功勞”。

得益于對疫情強大的控制能力，中國在歐美疫情持續反復的情況下，外貿出口異常火熱。特別是近幾個月東南亞地區疫情的嚴重擴散，讓很多外國企業不得不將訂單放在中國，這讓我國的許多公司可以拉滿產能，也就導致了用電量的激增。

然而，這并不意味著相關企業都能賺的盆滿缽滿。

2021年來，煤、鋼鐵、化工等原材料的價格均在水漲船高，根據中國煤炭市場網數據，9月24日秦皇島動力煤5500大卡綜合交易價格達1079元/噸，相比2020年同期的563元/噸翻了近一倍。

煤炭對于我國的重要性不言而喻。觀研報告網數據顯示，2020年我國全年火電占全部發電量的比重為71.19%，水電占比為16.37%，其他方式占比不足12.5%。

但煤炭價格漲了，電價卻不能漲，這與我國電廠的制度有關。2019年9月，國務院常務會議決定，自2020年1月1日起對燃煤發電上網電價實行“基準價+上下浮動”的市場化機制，原則上上浮不超10%，下浮不超15%，基本上遏制了電價的浮動空間。

在這種情況下，許多火力發電的電廠虧損嚴重，直接影響了煤炭供應，形成惡性循環，進而讓電力出現供不應求。

不過，在美聯儲大放水催生的海量訂單下，也確實存在不少因此而賺錢的企業，甚至一些被淘汰邊緣的低效產能，也能實現“回光返照”。但這種外貿井噴的現象能夠持續多久，目前仍然具備很大的不確定性。

9月22日，美聯儲已經明確暗示了縮減資產負債表的計劃。市場普遍預計，美聯儲將在11月貨幣政策會議上宣布“縮表”計劃，并在12月正式啟動“縮表”。分析人士認為，在美國通脹持續高漲的背景下，美聯儲此舉會讓加息預期日益升溫，從而也將使得“泡沫”被戳破的時間提前。

中國外匯投資研究院獨立經濟學家譚雅玲指出，一些國內企業看到訂單需求后拼命加碼產能，但卻因原材料、海運價格瘋漲等因素導致生產越多，虧損越多。一旦國外復工，國內產能就會嚴重過剩，因此從國家角度，停電限產的初衷是把控節奏，按下暫停鍵。

與此同時，停電限產也能倒逼企業往技術和創新方面去思考，從而淘汰粗放式發展的企業，提升高環保高效率企業的競爭優勢，為將來的經濟轉型做好準備。

國家發展的必經之路

除了外部的貿易環境變化，突然加碼的限電措施背后也有自然環境的影響。

目前我國火力發電占全部發電的比重約為70%，其余的水力、風力、核電、太陽能等方式合計占約30%。因此有觀點認為，當務之急是要提高新能源發電在總發電中的占比。

不過，提高新能源發電比例并非易事。雖然水電、風電等均屬于清潔能源，但其也同屬不穩定能源。

如2021年以來，南方降雨明顯減少，間接導致1-8月全國水力發電同比下滑1%；另一個例子是，此次遼寧省工信廳召開的全省電力保障工作會議中曾提到，9月23-25日，由于風電驟減等原因，電力供應缺口進一步增加至嚴重級別。

礙于可再生能源發電的周期性，我國目前仍然無法將其作為穩定的發電手段；而在世界范圍內亦是如此，2021年上半年，美國的火力發電量占全部發電量的比例約為60%，仍以化石能源為主要發電手段，區別是相比我國的煤炭，美、英等發達國家多以天然氣作為火力發電的主要手段。

不過，雖然新能源發電穩定性欠缺，但我國當前的新能源發電比例，仍有不小的提升空間。而此次限電所暴露的一些問題，正是在降低能耗的過程中出現的。

雷達財經梳理發現，十一五開始，中國已經將單位GDP能耗降低作為約束性指標；2015年的十八屆五中全會上，還曾提出“能耗雙控”的概念，即能源消費強度和總量雙控，用以轉變經濟發展方式，提高綠色發展水平；到了十三五規劃，指標已經細化為全國單位GDP能耗比2015年下降15%。

然而，2021年8月發改委發布的《2021年上半年各地區能耗雙控目標完成情況晴雨表》卻顯示，上半年有7個省份能耗雙控目標均為紅色一級預警，有19個省份至少有一項是橙色預警。

人民日報旗下俠客島指出，這體現了部分地區在2030年碳達峰預期下，將“碳達峰”前的近10年理解為“攀高峰”的時間窗口，搶著上高耗能、高排放的“兩高”項目，違規給“兩高”項目開綠燈，想提早把住能耗增量“地盤”的想法。

而這種想法，疊加年底即將到期的指標考核，就出現了“前松后緊”的限電模式。

該模式也被俠客島比喻為“開學前狂補作業”。具體落實到行動上，即一些地區采取強力手段，定指標、壓任務，對產業園區和行業強制性限產停工、拉閘限電。

高層的表態也從側面印證了這些情況。7月，高層會議明確要求，糾正運動式“減碳”，堅決遏制“兩高”項目盲目發展；8月，發改委點名批評了“有的地方對高耗能項目搞‘一刀切’關停”“有的地方口號喊得響，行動跟不上”等現象，直指其與碳中和的工作初衷和要求背道而馳。

而因“一刀切”導致的居民生活用電緊張，顯然也不是“能耗雙控”的規劃范圍所在。

針對當前的供電形勢，9月27日，國家電網在微信公眾號回應稱，將充分發揮“大國重器”“頂梁柱”作用，踐行“人民電業為人民”企業宗旨，綜合施策、多措并舉，全力以赴打好電力保供攻堅戰，保障基本民生用電需求，最大可能避免出現拉閘限電情況，堅決守住民生、發展和安全底線。

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