作者 | 金三福

原創首發 | 金角財經

“A股揭黑英雄”葉飛被抓了。

剛剛，證監會通報相關人員惡意操縱“南嶺民爆”“今創集團”“昊志機電”等股票價格案，葉飛也牽涉其中。

這個讓上市公司“裸奔”的男人，在今年5月突然宣布，要每周曝光一家A股上市公司違規“市值管理”，總共爆18家，引發市場對“中國資本市場最大規模聯合坐莊案”的熱議，一時間A股人人自危。

如今塵埃落定，曾經的“A股揭黑英雄”，揭出來的黑幕都在被坐實。但同時，他自己也深陷漩渦——葉飛也是編織黑幕的一員。

操縱股價的神秘團伙、配資做局、掮客與黑嘴...更大的黑幕，正在露出水面。

證監會這次一鍋端式的調查，引子是“中源家居”“利通電子”被惡意操縱股票價格案。而葉飛，正是前期爆料“中源家居”等個股操縱，引發股價異常波動的起點。

這位昔日過氣私募冠軍，為什么要突然爆料？

證監會的調查結果證實，是為了錢。

事情要從5月9日說起，葉飛發微博稱，A股上市公司中源家居以市值管理的名義找到盤方，他作為中間人撮合機構接盤，但事后合作盤方賴賬不付尾款，導致他被下家催要幾百萬尾款。

但他還沒收到上家的費用，葉飛要求中源家居，必須安撫好他，否則就實名舉報。

微博里，他寫道：“咱們看誰會玩命，上一個我實名舉報的是華鈺礦業，已經被證監會調查 ST了。你們要是想成為ST，那就走著瞧吧。”

按這個意思，葉飛覺得自己遭遇了黑吃黑，索性魚死網破，在微博實名爆料，稱上市公司與盤方合謀，并牽扯出多家上市公司以及機構。

中源家居否認“三連”：沒有，沒接觸過，不認識

對于這樣的爆料，5月13日，中源家居的回應是：沒有用任何形式開展“市值管理”，而且高管們也沒和葉飛接觸過。

中源家居董秘張蕓還通過媒體喊話：公司與葉飛沒有任何業務往來，未參與任何市值管理行為。此事已向浙江證監局、上交所備案。

5月15日，葉飛回應中源家居：我們都是通過中間人來往，如果我們直接來往，說明足夠信任，還會舉報你嗎？

此前一天，葉飛還爆猛料：中源家居打算100萬收買他。目前，這一消息還有待證實。

有關中源家居的爆料，目前尚未查實。但可以確鑿的是，去年至今，中源家居出現幾波暴漲暴跌，投資者損失慘重。

當時，有不少投資者聲稱遭遇了“殺豬盤”，但始終缺乏證據。

此后，葉飛繼續放狠話，準備用40天時間，爆料18家公司的黑幕，“數據資源有幾百個G”。

葉飛說，本來想曝光58家上市公司

根據葉飛最新微博，他原計劃爆料58家上市公司，但因為不想被整個行業拉黑，最終決定只爆18家。

據初步梳理，這18公司分別為中源家居、起步股份、ST眾泰、力鼎光電、眾應互聯、通裕重工、辰安科技、凱盛科技、維諾信、東方時尚、天宜上佳、今創集團、國軒高科、昊志機電、華鈺礦業、利通電子、祥鑫科技、隆基機械和法蘭泰克，經過葉飛爆料引發關注，這些上市公司被股民戲稱為“葉飛概念股”。

這其中，中源家居、今創集團、昊志機電、利通電子，都是本次證監會打擊的股價操縱案中，違法團伙的目標企業。這些團伙通過連續交易、對倒和控制輿論等方式操縱股價，編織殺豬盤，大肆在股市吸股民的血。

彼時，葉飛在其微博中表示自己毫無私心：“我說的這些都是行業內大家都知道的潛規則而已，只是別人被騙了就以和為貴，不敢魚死網破。可能是性格問題吧，我不喜歡被騙。我做人特別真實。”

高明的騙子，都需要先騙過自己。

索羅斯把世界經濟史稱作“一部基于假象和謊言的連續劇”。

而金融市場，無疑是經濟舞臺上最亮眼的一隅。

“市值管理”，本來是一個金融行業的中性詞。我們來看看金融學課本里的解釋， “市值管理是上市公司基于公司市值信號，綜合運用多種科學、合規的價值經營方式和手段，以達到公司價值創造最大化、價值實現最優化的一種戰略管理行為。”

理想的情況下，上市公司的市值管理就是價值管理，公司通過合法渠道提升價值，維持業績增長和股價市值，公司股價反映其合理價值。

但是，現實中的金融，從來就跟課本里的“金融理想國”沒啥直接關系。

后來，這個詞變味了，它既是CBD摩天大樓之間的霓虹燈，也是紅燈區里發廊門口的霓虹燈。總之，看上去曖昧不明。

市場大部分時間是失效的，股價大部分時間都是忽高忽低，無法直接表現公司價值，特別是我們身邊的A股市場。

A股里面，好公司不屑于做市值管理，那些公司基本面不好、靠融資度日、千瘡百孔的中小公司，特別是很多在退市邊緣的公司更迫切需要這種“市值管理”服務。

5月17日，葉飛曝光違規“市值管理”事件發酵后的第一個股市交易日，股市呈現極度分化情況：兩市有逾50股跌幅超8%，ST股板塊，超過90只股票跌停，暴跌和跌停的均為小市值股，市值多在百億以內。而被葉飛直接點名股票中，有6只跌停。

與之對應的是，茅臺等大票藍籌股大漲。資金重新“寵幸”抱團股。這次，但斌終于說對了，確實利好茅臺。

需要“市值管理”的公司，幾乎都把價值管理做成了“股價管理”，也就是操縱股價、坐莊收割。后來，一說“市值管理”，市場心照不宣地知道就是“坐莊”。這幾乎，變成了A股市場的特色。

A股市場中，“市值管理”的目的和手段都很多，目的不同，股價走向也不同，有先跌后張，先漲后跌，也有一直橫盤不波動的。但所有的目標，都是通過操縱股價來實現。

從葉飛的爆料可以看到，這個目前中國證券市場上最大規模的違規“市值管理”案，是眾多的利益方，包括盤方、代持方以及各個環節的中間人等“聯合坐莊”的結果。

而讓葉飛選擇“同歸于盡”的直接導火索，是3月31日那天中源家居高開之后大跌，而他為中源家居盤方尋找的代持方一個是某券商資管內部人士，另一個是某公募內部人士。

但公募機構那邊最終“臨陣脫逃”，沒有按原計劃幫莊家接盤。

葉飛作為市值管理的中介，也因此收不回中介費。所以才出現了“狗咬狗”的一幕。

在葉飛爆料的前幾天，A股市場上剛剛爆出兩則證監會處罰決定，其中，就有一出“殺豬盤”。

5月13日，廣東證監局披露一則行政處罰決定，被處罰人江麗芬，從2016年6月到2018年7月，短短兩年時間里，先后操縱了8只股票，分別為姚記撲克、寶鋼包裝、康躍科技、蓉勝超微、彩虹股份、美爾雅、新勁剛、弘高創意。

江麗芬出生于1982年，住在廣東佛山，她的操作手法就是“快進快出”，一般在前一個季度買入，下一個季度就拋出。巧合的是，葉飛的手法也是這樣，甚至更加短促。他曾公開表示其股票持倉一般不會超過5個交易日，除非特別看好才會持有10天至15天。

而江麗芬在那2年時間里，賺了709.2萬。但證監會的處罰決定上，江麗芬被罰了2221萬，差不多是所賺金額的3倍。

就在廣東證監局披露處罰江麗芬的第二天，另一個證券市場的大散戶景華也被處罰了。

景華的風格則偏向長線，2016年3月31日，景華從當時的宏磊股份實控人戚氏家族手上接盤了57%的股份，共計1118.4萬股，花費超過3億元。

此后，宏磊股份更名仁東控股，景華持有的股份一路增持至3287.76萬股。

此后，景華的減持之路開始了。在2020年5月21日至8月12日期間，景華及一致行動人合計減持仁東控股1887.19萬股。

蹊蹺的是，減持行動開始沒多久，仁東控股便遭遇連續14個跌停的“大崩盤”。

粗略估計，從入局至基本清倉，景華從中獲利合計數億元。不過值得注意的是，此次景華的“罪名”描述為“涉嫌操縱仁東控股”，罰款也僅為500萬元，比起投資者的損失，可謂是九牛一毛。

而景華仍然持有約2887萬股，市值接近3.6億人民幣。

江麗芬、景華接連被罰，對于葉飛爆料事件來說，也是一個信號。

監管層的態度十分明確。

早在5月13日，葉飛爆料的當天，上交所就啟動排查，當天下午就向公司發出《監管工作函》。

證監會發言人對此事的回應表述嚴厲：

對于以市值管理之名實施操縱市場、內幕交易等行為“零容忍”，依法予以嚴肅查處，涉嫌犯罪的，及時移送公安機關。一旦發現上市公司及實控人、私募基金、公募基金等相關機構從事或參與相關違法違規活動，我會將一查到底、依法嚴懲，并及時向社會公布。

5月17日，葉飛稱自己接到安徽某地稅務局電話，讓他回去配合談話，鬧劇到此似乎告一段落，葉飛爆出了11家上市公司，偃旗息鼓，還對網上流傳的18家上市公司名單辟了謠，“我沒有披露十八家具體股票名單，誰亂寫名單，誰自己負責！”

葉飛也來個否認“三連”：我沒有，你亂寫，后果自負

但他明顯高估了自己的本事——天雷炸響以后，總得劈完妖魔鬼怪才算完，哪怕這妖魔鬼怪為自己畫了英雄的皮。

整改風暴飛速擴大，短短四個月，從違法違規的私募經理，到誘導投資的財經媒體，多起操縱案件告破。

自作聰明的葉飛，還是沒藏住狐貍尾巴。