春節前最后一周，紅包行情能否如期展開？2月2日，滬指并沒有延續上一日殺跌之勢，反而開啟了反彈大漲，盤中一舉收復2700點并站上5日均線。

截至收盤，滬指報2749.57點，漲幅2.26%；創業板指報2075.29點，漲幅4.15%。兩市共120只個股漲停，無個股跌停。

繼上一日創下年內新低后，當日兩市成交有所放大，共成交4032億，其中滬市1589億，深市2443億。

復盤：航天軍工帶頭猛拉，題材股全面開花

當日早盤，滬深兩市開盤漲跌不一，盤初軍工板塊集體反彈，中航光電率先漲停，中直股份、中國衛星漲幅居前。

消息面上，2月1日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平向東部戰區、南部戰區、西部戰區、北部戰區、中部戰區授予軍旗并發布訓令。

此外，航天板塊強勢領漲，帶動滬指沖高站上2700點。

據中新網2月1日消息，昨日15時29分，中國在西昌衛星發射中心用長征三號丙運載火箭，成功發射了第五顆新一代北斗導航衛星，標志著北斗系統全球組網邁出堅實一步。

另一邊，中小題材股全面走強，帶領創業板指沖高近5%。受春節臨近影響，電子支付板塊表現強勢，證通電子、天喻信息等漲停。大數據、衛星導航等板塊漲幅均逼近6%。

臨近午間收盤，核電板塊集體拉升，中國一重、佳電股份直線漲停。

午后開盤，兩市高位震蕩后出現一波短暫回落，熱點輪動支撐滬指再度走強。房地產板塊全面走高，寧波富達、香江控股、珠江控股、大連友誼、萬家文化、嘉凱城漲停。

另一邊，網游概念掀漲停潮，世紀華通、中青寶、順網科技等12股漲停。此外，妖股再度回歸，中毅達率先漲停、雙錢股份、深深寶A等均直線封死漲停。

焦點：四大因素助力A股回穩

業內人士指出，從技術面看，早盤的快速拉升一舉突破了五日線的壓制，目前形成多頭走勢。盤中拋壓較輕，同時題材股爆發，帶動股指快速上攻。

廣州萬隆指出，目前A股市盈率已接近2008年時以市值加權方法計算的歷史低點，特別是權重最大的銀行股其估值更是創歷史新低，這將極大的封殺了A股再次深跌的空間。

此外，當日四大因素助推A股反彈。

1、外資抄底意愿強烈

數據顯示，1月份新增RQFII額度創近9個月新高。南方東英基金公司透露，上周五，旗下RQFII ETF基金南方A50 ETF獲得近4億元人民幣凈申購，為近兩個月以來的最大申購。上周四該基金同樣出現近3億元的單日凈申購。

2、兩融余額跌破9000億元大關

A股兩融余額持續下滑，跌破9000億元大關。滬深交易所數據顯示，截至2月1日，上交所融資余額報5283.84億元，較前一交易日減少46.5億元；深交所融資余額報3692.46億元，減少48.28億元；兩市合計8976.3億元，減少94.78億元為連續22個交易日下降，并創2014年12月8日來的新低。此外，2月1日地量顯示短期空頭力量進一步減弱，大盤順勢展開自救行情。

3、流動性充裕助力A股回穩

西部證券指出，在央行連續出手穩定中間價之后，此前人民幣貶值趨勢得到暫時性扭轉。

此外，央行連續通過公開市場操作向市場注入流動性，1月以來累計凈投放資金已經超過萬億，同時也表態將繼續增加春節前后公開市場操作，并擴大短期流動性調節工具的參與范圍，流動性充裕的狀態也有助于A股短期回穩。

4、銀行票據承兌等利空逐步消化

民生銀行、寧波銀行當日相繼發布公告，澄清涉及農業銀行39億元票據案。兩公司均表示，經核查，報道所稱的該單業務，屬公司開展的同業間正常的票據交易，沒有通過票據中介。

“2月不必悲觀”

安信證券分析師徐彪指出，暴跌之后，估值修復式超跌反彈的概率較大，但中期看仍有下行風險。但從整個2月份來看，卻不必悲觀。至少，面對2月份，以下四個方面的內容對市場的影響總體應該是正面的。

1、歷史經驗來看，A股單月大幅殺跌后次月基本表現較好：上證綜指共出現過9次單月跌幅超過20%的情況，除去1992年A股市場成立之初的一次情況例外，其余8次大跌后的次月中，上證綜指均出現不同程度的上漲。

2、人民幣匯率短期趨穩，風險偏好連續下降的趨勢或得到緩解：匯率問題對于A股市場的影響可以從兩個維度來考慮：一方面，投資者擔心人民幣貶值造成資本外流抬高國內利率水平從而引發資產價格下跌，但事實上，從近一個月的情況來看，央行以短期流動性工具替代降準保證了利率水平的平穩。

另一方面，對人民幣走勢不確定性的擔憂會嚴重影響市場的風險偏好，但隨著央行將匯率錨定在6.6的水平，短期匯率穩定已經成為比較一致的預期，投資者的風險偏好大概率會得到企穩。

3、辯證看待“減持”問題，伴隨市場連續下跌，減持意愿也降到冰點：年初以來，監管層對大小非解禁做了較為嚴格的要求，但投資者仍然擔心大宗交易和定增解禁帶來的供給壓力。但是在市場大幅下挫以后，判斷大幅減持的動力已經在不斷下降。

4、“兩會”將在3月初到來，一般而言，2月份下半月應該會迎來關于“兩會”的相關預期。