中國證監會對北京第四范式智能技術股份有限公司（下稱“第四范式”）出具境外上市反饋意見，要求第四范式在業務范圍、股東情況、持股平臺情況、主營業務描述以及境外非自然人股東情況五個方面補充具體材料。

8月13日，港交所披露“AI獨角獸”第四范式遞交招股書，高盛、中金公司為聯席保薦人。

第四范式成立于2014年9月，主營業務在于提供以平臺為中心的人工智能解決方案，第四范式在其官網上稱，其致力于解決企業智能化轉型中面臨的效率、成本、價值問題，提升企業的決策水平，現主要應用于金融、零售、制造、能源與電力、電信及醫療保健等領域。灼識咨詢報告顯示，2020 年，第四范式在中國以平臺為中心的決策型 AI 市場排名第一。

第四范式的創始人及董事會主席為戴文淵。他是AI學者，并且在AI技術行業擁有12年經驗。根據第四范式公司官網，戴文淵首次提出遷移學習基本理論框架及主要算法方向，在遷移學習領域學術影響力排名世界第三（數據根據Google Scholar），其論文在NIPS、ICML、AAAI及KDD等領先機構的學術會議上發表，研究成果被收錄至全球最經典數據挖掘大學教材《數據挖掘：概念與技術》；撰寫劍橋大學AI叢書《Transfer Learning》、中國高校大數據課程教材《大數據建模方法》。

可查資料顯示，戴文淵設計了商用AI系統——百度“鳳巢”系統；于2014創立第四范式，帶領第四范式在短短幾年內成長為全球32家AI獨角獸之一（根據CB Insights），并從2018到2020連續奪得中國機器學習平臺市場份額第一（根據IDC MarketScape）。

戴文淵是首位獲“吳文俊人工智能科學技術獎”一等獎的企業家；獲計算機編程界“奧林匹克”大賽——ACM-ICPC世界冠軍；入選《麻省理工科技評論》35位35歲以下科技創新杰出精英 ；入選《財富》中國40位40歲以下商界精英。

根據招股書，第四范式的年營收逐年增長，但目前仍處在虧損中。2018至2020年第四范式年營收分別為 1.28 億元、4.60 億元、9.42 億元；在 2021 年上半年，該公司營收為 7.88 億元。2019年與2020年的全年營收同比增長分別為259.7%、105.0%。

2018年至2020年，第四范式虧損凈額3.72億元、7.18億元、7.5億元，2021上半年虧損擴大至11.87億，三年半時間累計虧損約30億元。

第四范式稱，由于仍然處于商業化的相對初期階段，一直專注于持續優化解決方案及擴大客戶群。具體而言虧損凈額主要產生于——研發開支：用作開發并提升解決方案及技術能力；銷售及營銷開支：用作增加品牌知名度及擴大用戶群；一般及行政開支，主要歸因于向雇員支付的以股份為基礎的薪酬；及與授予投資者若干優先權有關的贖回負債利息開支。

據招股書，截至2021年6月30日，第四范式的研發人員有929人，占全體員工70%。于2018年、2019年、 2020年及2021年上半年， 第四范式分別投入了人民幣1.93億、人民幣 4.16億元、人民幣5.66億元及人民幣5.78億元的研發成本。

第四范式的創始人戴文淵曾在一次活動中直面AI “落地難、變現難、上市難”等諸多難題，他說，“可能我們覺得AI沒有那么大用處，其實有一點用。對于我們來說下一個階段最大的挑戰，是我怎么推進把這個量變推到質變，真正時企業實現AI轉型。”2021年6月30日，第四范式與寧德時代達成戰略合作，依托于Sage AIOS數據治理、模型上線以及模型自學習等全流程AI能力，及低門檻的AI生產工具，第四范式用AI決策能力加速推動寧德時代各環節的智能制造轉型，并通過企業級AI工程化能力，保障AI系統與現有的生產系統對接上線，實現對數據的實時分析與決策。

附：中國證監會反饋意見

一、目前你公司僅明確實際開展業務不涉及國家禁止或限制外商投資的領域，請就你公司及下屬公司的業務經營許可范圍（包括尚未實際開展的業務）是否涉及上述領域進行自查，提供相關依據，進行整改（如適用）。并就境外發行上市前后持續符合有關外資準入有關規定出具承諾（如適用）。請律師核查并出具法律意見。

二、你公司申請前12個月內發生多次增資及股權結構變更，請詳細說明該等股東入股、股份轉讓的具體情況、原因、價格及定價依據等；前述股東與其他股東、董事、監事、高級管理人員、擔任本次發行的中介機構及其負責人或高級管理人員是否存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，是否存在法律法規規定禁止持股主體直接或間接持有發行人股份的情形。你公司及下屬子公司是否對上述股東入股提供了財務資助等。請律師核查并出具法律意見。

三、請補充說明你公司持股平臺的運作情況、出資結構、股權激勵設置安排、設立多層持股架構的原因，各出資人在公司包括但不限于子公司的任職情況，非員工持股平臺出資人與其他股東、董事、監事、高級管理人員、擔任本次發行的中介機構及其負責人或高級管理人員是否存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，是否存在法律法規規定禁止持股主體直接或間接持有發行人股份的情形。請律師核查并出具法律意見。

四、請以通俗易懂的語言結合你公司主營業務的應用場景、增值服務內容、產品或服務定價標準及市場競爭格局等說明公司核心競爭力、盈利模式及可持續性。請律師核查并出具法律意見。

五、請補充說明你公司境外非自然人股東的穿透詳細情況及股東人數認定依據。請律師核查并出具法律意見。