7 月12日，愷英網(wǎng)絡(luò)發(fā)布了2021年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年上半年凈利潤將在2.4億元到3億元之間，同比增加378%-497%。

對于業(yè)績的大幅增加，愷英網(wǎng)絡(luò)表示，主要是由于報告期內(nèi)實行了收縮老游戲、開辟新增長點等措施，對于公司的營收起到了一定的貢獻。業(yè)績預(yù)告發(fā)布后，資本市場給出了很直觀的反應(yīng)——7月13日收盤時，愷英網(wǎng)絡(luò)收漲6.57%。

自從2017年被卷入各種風(fēng)波以來，愷英網(wǎng)絡(luò)可謂是麻煩纏身，尤其是在創(chuàng)始人事發(fā)之后，游戲市場越發(fā)激烈。業(yè)績預(yù)告喜人的愷英網(wǎng)絡(luò)，正在擺脫麻煩邁入正軌嗎？

陷入“股價陷阱”的愷英網(wǎng)絡(luò)

2008年成立的愷英網(wǎng)絡(luò)，主攻網(wǎng)頁游戲。在創(chuàng)始人王悅的帶領(lǐng)下，愷英網(wǎng)絡(luò)一度打造了《樓一棟》、《恐龍時代》、《捕魚大亨》等成功的網(wǎng)頁游戲，其中《樓一棟》在登陸人人網(wǎng)后，用戶量在短短幾個月時間就超過了7000萬人，月盈利超200萬元。

如果按照開發(fā)游戲——賺錢——繼續(xù)開發(fā)游戲——繼續(xù)賺錢這個劇本來的話，愷英網(wǎng)絡(luò)或許也不會落到今天這般境地，不過這一切在愷英網(wǎng)絡(luò)上市后卻不一樣了。

圖片來自愷英網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)

自從2015年借殼泰亞股份成功登陸資本市場之后，愷英網(wǎng)絡(luò)在短短幾個月里連拉12個漲停板，股價漲幅超過300%，市值最高峰時接近500億元，這也讓愷英網(wǎng)絡(luò)陷入了“股價陷阱”中。

為了將股價保持在高位，愷英網(wǎng)絡(luò)陷入了業(yè)務(wù)多元化的盲目追求中，嘗試了大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、P2P等項目，導(dǎo)致主業(yè)游戲業(yè)務(wù)再無自研新爆款，這段時期里唯一被外界熟知的爆款傳奇類游戲《貪玩藍月》也是通過收購浙江盛和得來的。

究其原因，愷英網(wǎng)絡(luò)對股價高位的追求，源自于高管對利益的無節(jié)制獲取。在股價上漲后，愷英網(wǎng)絡(luò)的高管們開始大筆套現(xiàn)，再加上媒體發(fā)現(xiàn)的眾多有關(guān)愷英網(wǎng)絡(luò)的利空消息嚴重動搖了股民的信心，也導(dǎo)致愷英網(wǎng)絡(luò)股價一路下滑。

除此之外，愷英網(wǎng)絡(luò)的游戲業(yè)務(wù)，也為它帶來了不小的麻煩。

愷英網(wǎng)絡(luò)的外憂內(nèi)困

上文提到過，這段時期里愷英網(wǎng)絡(luò)唯一的爆款就是傳奇類產(chǎn)品《貪玩藍月》，為了避免版權(quán)糾紛，在收購《貪玩藍月》開發(fā)商浙江盛和之前，與《傳奇》版權(quán)所有者之一的韓國游戲公司娛美德簽訂了IP授權(quán)合同，但是這一行為未征得《傳奇》版權(quán)的另一方亞拓市的同意，這也導(dǎo)致后者將愷英網(wǎng)絡(luò)和娛美德告上法庭。

或許是不想多生事，愷英最終選擇與亞拓士和解并攜手展開合作，但它的行為又引來了娛美德的不滿。2018年，娛美德也打起了“侵權(quán)”的大旗，向愷英數(shù)家子公司（這包括了愷英2018年開始收購的浙江九翎）發(fā)起了國際仲裁，索賠金額超過80億元。

通過收購傳奇游戲公司，雖然給愷英網(wǎng)絡(luò)帶來了爆款游戲《貪玩藍月》，但隨之而來的版權(quán)糾紛，也導(dǎo)致愷英網(wǎng)絡(luò)大價錢收購的浙江盛和與浙江九翎成了燙手山芋，這也讓愷英網(wǎng)絡(luò)陷入虧損之中。2019年財報顯示，愷英為收購浙江盛和與浙江九翎，最終計提商譽減值共21億元，致使公司當期虧損達18.51億元。

圖片來自愷英網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)

另一方面，在愷英網(wǎng)絡(luò)忙著應(yīng)付版權(quán)問題和資本市場的同時，國內(nèi)的游戲市場也有了不小的變化。

據(jù)中國音像與數(shù)字出版協(xié)會游戲出版工作委員會的研究報告顯示，國內(nèi)頁游市場規(guī)模近年來萎縮嚴重且呈持續(xù)下降趨勢。2020年，國內(nèi)頁游銷售總體收入僅為76.08億元，較2019年減少了22.61億元，同比下降22.9%。

網(wǎng)頁游戲市場的式微，導(dǎo)致愷英網(wǎng)絡(luò)此前嚴重依賴的市場推廣，不再像以前一樣好使了。對于新內(nèi)容研發(fā)的重視程度不足，用戶不再買賬，這導(dǎo)致大部分包括愷英網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的眾多A股游戲廠商其產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，關(guān)于“換皮”、“套殼圈錢”的詬病在這些游戲的評論區(qū)屢見不鮮。

今后愷英如果還想著一味靠買量來變現(xiàn)，恐怕會有些難度，因為買量并不是A股游戲公司們的特權(quán)。近年來，包括米哈游、網(wǎng)易、莉莉絲在內(nèi)的多家廠商也時不時投入大筆經(jīng)費為自家爆款做營銷，米哈游的《原神》、莉莉絲的《萬國覺醒》都是很典型的例子。

于是愷英網(wǎng)絡(luò)開始進行“自救”。

甩掉包袱的愷英網(wǎng)絡(luò)

為了解決此前遺留的問題，愷英網(wǎng)絡(luò)開始進行各種調(diào)整。

2020年9月，愷英網(wǎng)絡(luò)將燙手山芋浙江九翎70%的股份以1元的價格轉(zhuǎn)讓，暫時擺脫訴訟問題，也提高了愷英網(wǎng)絡(luò)未來的盈利能力。甩掉一個大包袱以后，愷英網(wǎng)絡(luò)開始不斷傳達出積極信號。

先是愷英網(wǎng)絡(luò)董事長金峰在今年1月底增持公司股份，后是回購公司1%的股份以及管理層調(diào)整。

在這次發(fā)布半年業(yè)績預(yù)告的同時，愷英網(wǎng)絡(luò)還發(fā)布了人員調(diào)整公告。公告顯示，愷英網(wǎng)絡(luò)兩名董事、一名監(jiān)事以及監(jiān)事會主席共四人辭去相關(guān)職務(wù)，其中一位董事辭職后不再擔任公司任何職務(wù)。另外，愷英網(wǎng)絡(luò)表示，根據(jù)公司經(jīng)營需要，又提名了多位董事及監(jiān)事。

圖片來自刀劍神域王牌B站官方號

愷英網(wǎng)絡(luò)董秘兼副總經(jīng)理騫軍法在投資者交流會上表示：“愷英網(wǎng)絡(luò)過去一年里配合調(diào)查，處理了巨額訴訟等一系列危機事件，管理層也進行了調(diào)整，出臺了一系列措施，取得了成效。現(xiàn)在風(fēng)雨過去了，公司重新出發(fā)。”

一方面，對于《貪玩藍月》、《王者傳奇》等老產(chǎn)品，愷英網(wǎng)絡(luò)在維持相對較高流水的基礎(chǔ)上，精簡成本、減少推廣開支。換句話說，愷英網(wǎng)絡(luò)對于旗下的老產(chǎn)品不再像以前一樣推廣，而是開始考慮“性價比”。

另一方面，愷英網(wǎng)絡(luò)也尋找到了新的增長點——二次元手游。

盯上二次元的愷英網(wǎng)絡(luò)

2020年第三季度，愷英網(wǎng)絡(luò)上線了《高能手辦團》，首月流水就突破1億，iOS暢銷榜最高排名13。除此之外，愷英網(wǎng)絡(luò)也玩起來了IP改編，在今年第二季度上線了《刀劍神域黑衣劍士—王牌》、《魔神英雄傳》這兩款二次元IP改編手游。不過這也帶來了新的問題——游戲質(zhì)量堪憂。

二次元手游市場中也不乏精品，經(jīng)過《明日方舟》、《原神》、《少女前線》等高質(zhì)量手游洗禮的玩家們，對于游戲質(zhì)量有了很高的要求，尤其是接下來還有《少女前線：云圖計劃》等高質(zhì)量二次元手游即將上線，這也導(dǎo)致傳奇常用的“換皮”玩法難以行得通。

例如《刀劍神域黑衣劍士—王牌》這款手游在游戲平臺TapTap上，滿分十分只拿到了3.5分，在bilibili游戲商城中也只有4.5分，而另一款由萬代南夢宮發(fā)布的《刀劍神域：彼岸游境》則獲得了7.9分。

圖片來自TapTap

對于原IP的粉絲來說，只要游戲質(zhì)量還算過得去，包容度一般都還不錯，很少會給特別低分，但《刀劍神域—王牌》在TapTap上的1.2萬評論中，四、五星的評論數(shù)量遠低于一星評論，很多用戶表示畫面粗糙、玩法一般、游戲優(yōu)化不夠好導(dǎo)致體驗較差。

隨著二次元手游市場的發(fā)展，像《明日方舟》、《原神》等制作精良的游戲，將會越來越多的擠壓其他二次元手游的空間，尤其是后續(xù)還有《少女前線：云圖計劃》之類的新游戲等待上線，就連完美世界也拿出了《幻塔》手游加入這一戰(zhàn)場。可以預(yù)見的是，僅靠“換皮”或者流水線生產(chǎn)，顯然難以滿足目前的游戲用戶的需求，對于愷英網(wǎng)絡(luò)來說，如果想要從中分到更多蛋糕，或許只有提高游戲質(zhì)量這一條路可走。