紅五月公募基金收益繼續(xù)普漲，Wind資訊統(tǒng)計顯示，今年前五個月，可比的主動股票基金凈值平均漲幅高達84.93%，偏股混合型基金的凈值平均漲幅也達到66.25%。

        凈值翻倍的基金比比皆是。417只主動股票基金中，108只凈值漲幅在100%以上，12只在150%以上，其中，匯添富移動互聯(lián)、富國低碳環(huán)保、華寶興業(yè)服務優(yōu)選位列三甲，凈值漲幅分別高達193.28%、189.6%與18.23%。

        302只偏股混合型基金中，有43只基金凈值漲幅超過100%，其中兩只超過200%，分別是易方達新興成長上漲205.28%，寶盈新價值上漲200.19%。季軍中銀新經濟的漲幅為158.74%。

        可見的是，同期滬深300指數(shù)漲幅為36.99%，公募基金主要是依靠對創(chuàng)業(yè)板等成長股的重倉獲取了較高的超額收益。但值得一提的是，這些主動偏股基金還不是今年以來漲勢最牛的，杠桿基金（分級基金B(yǎng)份額）才是本輪牛市的最大贏家。

        Wind資訊統(tǒng)計顯示，可比的59只股票型杠桿基金今年前五個月的平均漲幅是147.1%。31只杠桿基金漲幅超過100%，占比達到53%。其中，受益于創(chuàng)業(yè)板今年前五個月大漲140.72%，創(chuàng)業(yè)板B的對應漲幅達到423.52%，萬家創(chuàng)B的漲幅也達到324.1%。

        另外，由于TMT（信息、傳媒、通訊）行業(yè)漲勢喜人，TMT中證B、信息B、互聯(lián)網B的漲幅也高達407.58%、390.1%、364.14%。

        軍工B級、國防B、軍工B同樣漲幅驚人，分別達到323.9%、314.22%、297.13%。

        值得注意的是，杠桿基金的漲幅不僅與跟蹤的指數(shù)有關，還受到套利盤等多重因素的影響。目前，杠桿基金已經出現(xiàn)整體溢價，截至6月1日收盤，有20只杠桿基金溢價率已經超過20%，這意味著，持有的B份額已經覆蓋了母基金未來20%的凈值漲幅，也因此正引起套利盤蠢蠢欲動。

        具體而言，工銀100B的溢價率高達79.95%，環(huán)保B、煤炭B、國企改革B的溢價率也達到44.24%、34.42%、33.8%。前期市場上大熱的軍工B級、軍工B，都有28.77%、19.8%的溢價。

       從交易策略來看，業(yè)內人士指出，如此高的溢價自然吸引逃套利盤的進入，進而分級基金子份額短期內激增的情況。一般而言，受套利盤打壓的影響，B份額價格將出現(xiàn)大跌，投資者應該回避那些過高溢價分級基金B(yǎng)份額，拒絕為套利基金接盤。