中國到底需不需要QE？

        在吳曉靈的眼中，不僅QE（量化寬松）不需要，連加大銀行信貸資金投放都是飲鴆止渴。

        5月23日和24日，全國人大財經委副主任委員、清華大學五道口金融學院院長吳曉靈，在該院主辦的五道口金融論壇上，連續發表了對于貨幣政策及股市的看法。

        首先關于貨幣政策。吳曉靈說，中國的經濟杠桿率已經在全球上比較高，在市場杠桿率過高情況下，加大銀行信貸投放是飲鴆止渴的不智行為。銀行不能總是要央行“放水”，還需提高金融配置效率。

        她舉例說，中國不缺錢。現在只要有一個P2P平臺出來，只要一個眾籌的平臺出來，不管他們做得規范不規范，許多資金就到那里去了。“我們一些非法集資動輒幾十億、上百億，中國不缺錢，中國缺的是把這些錢通過合法的渠道、通過有效的渠道投入到實體經濟當中去。”吳曉靈指出。

化解融資難融資貴問題需打破剛性兌付

        具體到如何搞活金融存量，吳曉靈提到的第一條就是要打破剛性兌付。吳曉靈稱，如果不能打破剛性兌付的話，無風險收益率水平難以降至國債收益率的水平。

        她認為，對于中小企業來說，資金的獲得性比資金的價格更重要，因此化解融資難比化解融資貴更重要。

        吳曉靈指出，中小企業本身就是風險比較大的群體，根據利率要覆蓋風險的原理，中小企業就應該付出比大企業高的利率。

        另一方面，她表示， 化解中小企業融資貴有些企業確實需要政府通過貼息或擔保等手段來扶持，對此不能從央行的貨幣政策中尋求答案。

已經啟動了存貸比指標單項條款的修訂程序

        關于存貸比指標的取消，吳曉靈表示，已經啟動了《商業銀行法》單項條款的修訂程序。

        吳曉靈稱，取消存貸比可以使商業銀行在資產結構的分布上有更大的自主性。存貸比是當初定下的硬性指標，現在在實施《巴塞爾協議Ⅲ》的情況下可以取消存貸比的限制。

證券法修訂的主要精神的五個方面

        2015年4月份，全國人大常委會對《證券法》的修訂草案啟動了一審。

        吳曉靈此次在接受記者采訪時闡述了證券法修訂的主要精神，包括五個方面。

        一是股票發行注冊制。吳曉靈表示，證券法的修訂對注冊制的程序做了明確的規定，對股票公開發行的條件有重大的修改，取消了對發行股票的公司的盈利性的要求，把判斷權給了市場。證券法的修訂還明確了股票發行過程中保薦人、會計師和律師等相關中介的法律責任。

        吳曉靈稱，股票發行注冊制是發揮市場主體投資決策和市場決定資源配置的非常重要的制度性的改革。

        她指出，證券法修訂中對特殊情況也給予一些豁免，比如，眾籌發行、小額發行、對員工的股權激勵和員工持股計劃等，在一定范圍內豁免注冊。

        二是構建多層次資本市場。要使公司有籌措資金的地方，使投資者有股份轉讓的場所，構建無縫對接的資本市場。

        三是保護投資者權益。

        四是推動證券業創新發展。證券法修訂把證券業務分成核心業務和非核心業務。此外，在證券公司組織形式上，除了公司制，還可以有合伙制。

        五是簡政放權，加強事中事后管理。

新三板定位不要追求過高的流動性

        談到新三板時吳曉靈表示，新三板應該定位為場外市場，不要追逐過高的流動性。

        吳曉靈稱，制約中國資本市場發展的一個因素是場外市場發育不好。

        她表示，希望四板和三板發育好，但發育好的標準不應該是流動性，不要追求流動性 ，能夠滿足市場需求即可。

P2P是線下民間借貸的線上化

        關于P2P，吳曉靈認為，典型的P2P 是點對點，人對人，這應該是線下民間借貸的線上化，典型的P2P是信息中介，而不是信用中介。