中國南車與中國北車宣布合并并迎來股價暴漲之后，央企整合的聲音蓋過了之前的混合所有制改革。一篇關于央企合并傳聞的報道，就導致一批中字頭股票漲停。

        與混合所有制改革相比，國企之間合并給企業帶來的益處更加直接。前者通過產權改革，進而推動治理機制的優化，最后才提高企業的運營效率，后者通過減少競爭對手，直接擴大了市場話語權和定價權。

        資本市場對央企合并的偏好并不一定意味著合并之于國企改革就是對的。對國企改革的決策者來說，任何改革方案都應著眼于長遠，而不能像資本市場里的投資者那樣短期有利就投機一把。當然，合并之于央企改革也并不一定是錯誤的，只不過央企改革進展到現在，合并不應該是主流。

        實際上，央企整合并不是新鮮事。從2003年國資委成立至2010年，是央企快速合并同類項的時期。2003年，央企數量為196家。2006年央企數量降至161家，此時，國資委發布《關于推進國有資本調整和國有企業重組的指導意見》，明確提出了央企整合的時間表，即要在2010年年底將央企數量整合至80-100家。不過這個目標沒有實現，直到現在，央企數量還有112家。

        實際上，2010年央企整合大限之后，國資委對央企整合的態度發生了一些變化，提出成熟一家整合一家。原因也不難推測，因為將196家央企壓縮至120家左右之后，弱小的央企差不多已經被合并完了，剩下只有強強合并。但兩強合并，無論從可行性，還是從必要性上看，較之前的強并弱已大打折扣。擴大和深化混合所有制改革才應該是當下國企改革的主流。