A股市場在2014年最后一個(gè)交易日收于3234.68點(diǎn)，本周是2015年的第一個(gè)交易周。多位券商分析師認(rèn)為，12月A股大漲過后指數(shù)難免震蕩加大，投資者可在震蕩中布局春季攻勢。

行情可能延續(xù)到一月底

        興業(yè)證券分析師認(rèn)為，2014年12月上證綜指漲幅超過20%，是A股實(shí)行漲跌停制度以來的第四次，前三次（1999年6月、2006年12月和2007年4月）的次月均呈現(xiàn)寬幅震蕩，但都不改上行趨勢。

        興業(yè)證券同時(shí)提出，10日融資融券凈買入/融資融券余額均值回落，與指數(shù)背離，加之2014年12月凈減持金額歷史新高，產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)意愿較強(qiáng)（編注：據(jù)博道投資統(tǒng)計(jì)，2014年12月，產(chǎn)業(yè)資本凈增持滬深300指數(shù)對應(yīng)的成分股，凈減持中小盤指數(shù)對應(yīng)的成份股）。

        鑒于此，興業(yè)證券提出，價(jià)值重估的大盤風(fēng)格短期仍主導(dǎo)市場，上行趨勢仍在，但波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，表現(xiàn)為震蕩上升。

        國泰君安分析師喬永遠(yuǎn)也表示，A股行情可能延續(xù)到一月底、二月初。

        在喬永遠(yuǎn)看來，A股全市場在兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的20%的漲幅，正在對全社會(huì)資金形成明顯的財(cái)富效應(yīng)，財(cái)富效應(yīng)本身將推動(dòng)市場超越3200點(diǎn)這個(gè)靜態(tài)、刻板的點(diǎn)位。

        喬永遠(yuǎn)提出，未來市場的進(jìn)一步上行需要兩方面的推動(dòng)：第一是期權(quán)改革落實(shí)，并超越市場預(yù)期；第二是春節(jié)之前所出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，這能夠有力推動(dòng)無風(fēng)險(xiǎn)利率的下落。

        “這兩個(gè)因素將成為決定之后行情走勢的重要因素。從當(dāng)前的條件看，兩個(gè)樂觀因素同時(shí)成立的條件過于苛刻。財(cái)富效應(yīng)推動(dòng)下，增量資金仍將主導(dǎo)A股市場的邏輯線條。低估值、漲幅小的板塊將迎來明顯的補(bǔ)漲行情。”喬永遠(yuǎn)說。

        喬永遠(yuǎn)也提到，本周是2015年的第一個(gè)交易周，這也意味著，對于許多機(jī)構(gòu)投資者而言，本周是新一輪考核周期的開始，機(jī)構(gòu)大規(guī)模調(diào)倉的可能性增加，加上增量資金的持續(xù)進(jìn)入，有可能導(dǎo)致未來一段時(shí)期內(nèi)，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換更為頻繁。

集體看好地產(chǎn)股

        對于具體買什么板塊，興業(yè)證券提出，要有贏家的慣性，繼續(xù)圍繞資產(chǎn)證券化、價(jià)值重估的主線：繼續(xù)看好銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)及低價(jià)低估低配的“三低”板塊，波段操作券商股。

        其次是主題投資，比如ETF（交易所交易基金）期權(quán)、國企改革、西安武漢等內(nèi)地自貿(mào)區(qū)、后市場（汽車、電影、建筑）等。

        喬永遠(yuǎn)提出，A股行情向更廣的行業(yè)蔓延，推薦基本面改善的地產(chǎn)鏈條、增量資金偏好的低估值行業(yè)、國企改革和“一路一帶”主題。

        喬永遠(yuǎn)表示，在降息降準(zhǔn)大周期下，房地產(chǎn)鏈條整體受益，近期樓市銷量明顯上升，地產(chǎn)行業(yè)基本面向好，且處于價(jià)值洼地。隨著市場波動(dòng)的加大，下一步要向低估值要回報(bào)，在本輪行情啟動(dòng)中彈性沒有體現(xiàn)的食品飲料（年初至今漲幅倒數(shù)第一）、醫(yī)藥（年初至今漲幅不到20%）性價(jià)比凸顯，可能會(huì)成為資金輪動(dòng)后追逐的重點(diǎn)。

        因此，從基本面改善的角度，喬永遠(yuǎn)繼續(xù)推薦房地產(chǎn)、建筑、鋼鐵、家電；從增量資金的進(jìn)一步布局角度，推薦低估值行業(yè)食品飲料、醫(yī)藥。

        主題方面，喬永遠(yuǎn)認(rèn)為，貴州省國資委和盤江集團(tuán)打響了新一輪混合所有制改革的第一槍，推薦江蘇、安徽等省的國企改革相關(guān)標(biāo)，包括徐工機(jī)械、盤江股份、江淮汽車、安徽水利；“一路一帶”戰(zhàn)略下，繼續(xù)推薦中工國際、葛洲壩等。