從白手起家的“賣花女”到“中國園林皇后”，何巧女苦拼20年登頂浙江女首富！不想蒙眼狂奔盲目擴張，東方園林慘遭滑鐵盧！百億市值蒸發、巨債壓頂、股票停牌、國資接盤之后，等待何巧女的最壞結局已然來臨：所持股票或被強平，300億身家將清零……

01

賣花女逆襲園林女皇！

“園林女皇”、“浙江女首富”、“中國女首善”是何巧女身上最耀眼的標簽，出身底層的她，究意是如何白手起家，并創造逆襲神話的？

寒門貴女

1966年，何巧女出生于浙江武義縣一個貧窮的農村家庭，按現在的定義，說是特貧困家庭都不為過，兄弟姐妹有五人，跟父母一起，7個人擠在一間只有30平米的房子里（注意！這間小房子還有一群特殊的房客：被隔出一半當豬圈，睡了一頭母豬和幾頭小豬）。

窮人的孩子早當家，上初中時，何巧女的哥哥姐姐們都出去打工掙錢補貼家用了，何巧女的父親也開始倒騰花木種植（當時村子里有搞盆景發家致富的先例），后來，果然賺了些錢，何巧女才擁有了難得的讀高中和大學的機會。

1984年，何巧女考入北京林業大學，并特意選擇了園林系，畢業后被分配到杭州一機關單位工作，在那時候，正是無數人羨慕的鐵飯碗，可正當親朋好友都在夸她有出息時，她卻做出了不尋常的決定。——辭職創業。

第一桶金

1990年，北京舉辦亞運會盛事，何巧女的父親以中國盆景協會會員身份，進入北京辦展銷，何巧女抓住機會在展銷會上用流利的英語向老外推銷盆景，眼看著幾百塊一盆的盆景就這樣被老外爽快買下，何巧女和父親都樂開了花，要知道，當年的幾百塊，是普通中國人幾個月的工資。

彼時被盆景巨大商機擊中的何起女，無悔辭掉公務員工作，開了一家屬于自己的花店，然后在辦公樓里推銷盆景綠植。憑著三寸不爛之舌和極具觀賞性的盆景設計技藝，何巧女慢慢打開了銷路。

1993年，何巧女靠賣花和推銷盆景，已經積累了百萬財富，賺到了人生第一桶金。成為百萬富翁的她，并沒有滿足或止步，她拿著這筆錢，創辦了北京東方園林藝術公司。踏上了追夢的征途。

貴人李嘉誠

東方園林成立后，以技術優勢和良好口碑立業的何巧女，業務也是越做越大，“1995、1996年那個時候，幾乎全北京的外銷樓盤園林都是我們做的”—何巧女自豪地說。

但真正令她名聲大噪的，還得歸功于1998年承接了李嘉誠位于長安街的東方廣場項目。當時她精心設計了整體園林美化方案，然后親自督工施工隊實施，最后的效果，李嘉誠都連連稱贊，而何巧女也憑此役徹底打響了名氣。

園林皇后

進入2000年后，地產項目雖仍如火如荼，但波動性較大，為規壁風險，何巧女帶領東方園林向市政園林轉型，并且，憑借東方園林的名聲和自己的業務能力，成功拉到了一批政府的大單子。

著名的北京T3航站樓、通州運河文化廣場以及北京奧林匹克公園景觀大道等 ，都出自東方園林之手，而背靠政府，何巧林在市政園林的路上一路高歌猛進，東方園林更是日進斗金。

2009年11月，何巧女帶領東方園林在深交所上市，成功摘下A股“園林第一股”花魁。到此，東方園林已成為無爭議的行業老大。

蓋過茅臺

2010年8月20日，東方園林股價飆升到了229元/股，彼時貴州茅臺才150元/股，東方園林也一舉成為A股股王，一直操盤政府項目的何巧林也讓持股基金吃了定心丸，東方園林股價才持續穩中有升。

不過這種政府下單，企業干活，完工結算的傳統方式，在地方債越來越多的后來，逐漸被PPP所替代，“PPP”即政府和社會資本合作參與公共基礎設施的建設。好處是與政府共擔風險的同時，社會資本在后期能分到更多收益。

浙江女首富

有這種穩賺不賠的好事，嗅覺敏銳的何巧女豈能錯過？

2015年~2018年間，何巧女的東方園林幾乎成了業內PPP“大滿貫。”

在彼時的何巧女眼里，50億都算小目標，幾年拿下幾千億PPP，何巧女成了當之無愧的PPP女王，并在2017年，憑300億身家拿下浙江女首富，走上人生巔峰！在福布斯發布的2017中國最杰出商界女性排行榜上，何巧女成為環保行業唯一入選的商界女性。

不過，好景不長，因為園林領域特殊而漫長的回款方式，令現金回流嚴重受阻，而彼時一心想做大做強的何巧女為了吃下更多的PPP項目，不惜通過銀行借款、抵押、質押、民間借貸、發債等一系列方式融資進行前期的大量墊資，甭管吃不吃得下的項目，“先下手為強”。彼時的東方園林，已經背下了近300億的債務，財務危機一觸即發……

02

女首富慘遭滑鐵盧！

首富寶座上才不到一年，懸在何巧女頭頂的達摩克利斯之劍提前落下了！

巨債壓頂

其實，縱觀東方園林過去9年的營收看，在2014年到2018年，一直處于增長狀態，就是說趨勢是向好的，期間東方園林分別實現主營業務收入46.8億元、53.79億元、85.63億元、152.04億元、132.93億元。

Source：東方財富

但是，因為PPP跑馬圈地，墊進去的巨額資金，令東方園林的負債率，在2014到2018財年，居高不下，分別達到了，56.22%、63.83%、60.68%、67.62%、69.33%。

何巧女預感到步子扯大了，主動退了部分PPP項目，同時多渠道努力紓困，但自救效果不達預期，也正是在那段艱難時期，何巧女喊出了那句“名言”：

史上最涼發債

2018年5月，何巧女迎來至暗時刻，東方園林原計劃發行2個規模為10億元的公司債券來融資解公司資金鏈斷裂的燃眉之急，但結果極其慘烈，其中一個只募集了5000萬，一個無人問津，此次發債，令東方園林墮落谷底。

4天蒸發100億

發債敗局還未緩過來，又逢國家相關部門對PPP項目監管政策的收緊，消息一出，各銀行等金融機構紛紛響應，之前跟東方園林合作良好的銀行突然就全面暫停了新增貸款，并且，已到期貸款不續貸，不展期，種種不利因素下，東方園林股價自2008年5月底開始暴跌，4天蒸發100億！何巧女為救市，質押股權頻頻觸及和跌破平倉線。

資金鏈徹底斷裂、銀行逼債、何巧女股權先后經歷6輪凍結，被迫裁員、拖欠工資……，東方園林走到了生死邊緣。

賣身卸任

陷入絕境中的東方園林，不得已尋找“接盤俠”，就在這個時候，北京國資委出手了，接過了何巧女的部分股份，令東方園林得到了喘息機會。而何巧女付出的代價是，自己苦心經營20多年的公司拱手相讓，2019年10月29日，何巧女正式卸任董事長，屬于她的東方園林時代結束了。

但何巧女面臨的債務危機，仍如影隨行：

截至2021年5月18日，何巧女共持有8.484億股股份，其中，累計質押股份高達8.466億股，占其持有公司股份的99.804%，中信證券、平安證券等質權人已采取強制執行措施，不排除將何巧女及其一致行動人的股票進行強平（強制平倉），如果屆時全部被強平，意味著何巧女身家基本被清零。

前首富跌落神壇，只是時間早晚……

03

后記：蒙眼狂奔的代價！

創業九死一生，企業家沒有上帝視角，所以很多事后的復盤更像“馬后炮”，就如，今天看我們都能找到東方園林的癥結所在，是因為何巧女的不顧風險的“蒙眼狂奔”，但彼時被勝利沖昏頭腦的她，一心只想做更大做理強，如何能做出更審慎的決定？

何巧女的園林江湖告以段落了，遺憾的是她沒能跟昔日好友董明珠一樣成為商海常青樹，幾十年的苦拼最后毀于一旦，“要將公司帶出1000億高度”的壯志未酬卻身陷泥潭，留給后來者的更多是教訓和警醒……