文 | 蟪蛄

編輯 | 王方玉

出品 | tide-biz

憑借一類不起眼的家電掃地機器人，科沃斯(SH:603486)和石頭科技(SH:688169)在過去一年內股價不斷翻倍上漲，市值雙雙逼近千億大關。

投資者可能會驚訝于一度被稱之為“人工智障”的掃地機器人，為何能在資本市場中掀起如此風浪。但最終卻只能被兩家企業亮眼的業績表現所折服，發現兩家公司股價的上漲并非全無道理。

從2020年下半年至今，掃地機器人經過了一場迅猛的增長浪潮。以科沃斯為例，其2020年三季報到2021年一季報的扣非凈利潤增長分別為88.84%、426.51%、806.19%；石頭科技同一時期的增長則有47.74%、59.71%、138.04%。

吸塵器包括了臥式、桶式、立式、手持、掃地機器人幾種，其中掃地機器人的形狀和使用方法相對特殊。從吸塵器行業的整體表現看，這兩家掃地機器人公司的業績迅猛增長不是孤例。

萊克電氣（SH：603355）是國內資本市場上較純正的吸塵器類上市公司，近一段時間被市場資金熱烈追捧，三月以來股價漲幅接近翻倍。

另外一家供給吸塵器企業核心部件之一軟管的企業春光科技（SH：603657），因為收購越南的吸塵器整機代工廠而被資金所關注，4月底以來股價同樣從底部起接近翻倍。

科沃斯股價表現（2018年5月28日至今）

代工吸塵器原本是其產業鏈里利潤相對薄的一環，但也同樣成為了市場資金所關注的焦點，吸塵器行情要比投資者預期的更具縱深感。這個家電行業里原本不算起眼的細分領域，為何吸引到如此密集的關注？

不止是機器人

根據數據機構全拓的調查，目前掃地機器人在中國沿海城市家庭的滲透率只有5%，在內地城市只有0.4%，遠低于日本、歐洲地區的10%和北美市場的13%。

這被認為是這個市場仍然有巨大發展潛力的例證。

爆發的市場紅利迅速吸引了其他玩家的入場。除了“第一個吃螃蟹”的科沃斯，包括國際綜合家電企業、專業機器人生產制造商、傳統家電巨頭、互聯網企業等在內的眾多勢力群雄逐鹿。

其中表現最突出的，就是小米以及小米生態鏈的企業石頭科技。

但嚴格來說，掃地機器人并非只在“自動機器人”內部競爭。如開篇所說，掃地機器人是吸塵器的一個分支，也就是說，考慮掃地機器人的推廣與滲透，就繞不開其與傳統吸塵器之間的對比。

吸塵器也有自己的超級品牌——戴森。這家英國企業被視為小家電領域的蘋果，憑借精良的做工、酷炫的設計和強大的使用效果，成為了廣受喜愛的吸塵器品牌，并帶動了其他吸塵器廠商一起，大幅增強了產品的設計感。

在此之前，市場上成熟的吸塵器產品基本上都是“臥式”和“桶式”，需要帶著長長的電線、軟管工作，如果是面積稍大的房間，可能還需要搭配插線板使用，并且為了儲存更多灰塵垃圾，大多設計成“太空艙”或者圓桶的形狀，造型臃腫。

隨著戴森的走紅、掃地機器人的興起，吸塵器市場悄然變天，完成了一場從拖線式向無線手持式的快速升級。

更加時尚、輕巧、方便的吸塵器，成了消費者選擇家電時不再忽視的一項。數據也顯示了，所謂“設計感”是真的可以幫助吸塵器市場持續增長。

無線吸塵器+掃地機器人一起，成為了家庭清潔場景的新選擇，也進一步提升了吸塵器市場的擴容。

疫情的影響也使得“宅家”的消費者加強了對于清潔類家電的需求。尤其在國內疫情趨于穩定，生產供應能力恢復的情況下，還有大量的吸塵器訂單銷往海外。

奧維云網數據顯示，2020年國內清潔電器市場規模達到240億元，同比增長20%，成為整個萎靡的家電市場中的一抹亮色。

技術進步打開市場空間

無線手持式吸塵器大約從2016年開始躥紅，但實際上無線吸塵器并非剛剛被發明，而是早在上世紀70年代就由美國百得公司發明。

掃地機器人也同樣如此。這個看起來非常科幻的新型家電，最早在1997年由瑞典伊萊克斯三葉蟲專業家電制造商制造，設計之初就有了無電自動回充、防跌落等功能，但反應速度、運算速度和運行速度都比較慢，效率低下。

技術的進步一直沒有停歇。2016年之后，激光導航的全局規劃類產品問世，掃地機器人的成本出現大幅下降，同時清掃效果和用戶體驗大大改善，代替了一部分低端隨機清掃類產品。

奧維云網數據顯示，采用激光導航的中高端掃機器人占比從2019年32.9%提升到了2020年的46.6%，而低端的陀螺儀導航占比從29.9%下降到了23.2%。

另外，自2019年開始，拖地機和掃拖一體機的功能完善和不斷滲透，打開了一個全新的品類與市場。

不同于歐美家庭以鋪地毯為主，中國大部分家庭鋪設的是木地板和瓷磚，擦地仍是掃地之后必不可少的一個步驟，屬于用戶端的剛需，但此前并未得到滿足。

據奧維云網數據顯示，2020年國內清潔電器市場中，洗地機、自拖地機器人、拖把等增速分別實現1970%、6298%、260%的爆發性突破，拖地類產品在清潔電器中份額提升高達12.6%。

手持式吸塵器的技術相對成熟，主要是吸力的增加與電量續航之間的矛盾，這伴隨著鋰電池能量密度的不斷提升而有所改善。以戴森為例，到2020年，官方宣稱其普通模式下的使用時間可以提升到約30分鐘，足夠清理一個常規面積的單元房。

供給側的技術改善，對于需求增長起到不小的提振作用。當越來越多人發現，吸塵器和掃地機器人變得比以前好用并且酷炫，購買欲望自然就會被點燃，因為從繁重的清掃工作中解脫出來，是所有人都期待的。

解放雙手

清潔是居家生活中難以避免的一項工作，重復、機械并且消耗時間。

人們在不斷探索更好的清潔方式，從最早的掃帚，到后期的桶式吸塵器、無線吸塵器、洗地機、自動掃地機器人，可以發現其演進路線就是更便捷省事，最終目標是實現無人化作業，徹底把人從清潔場景中解脫出來。

掃地機器人是吸塵器的升級版，甚至一度被認為可以成為吸塵器的替代品。但最終市場發現，兩者目前還不是替代關系，因為機器人會有無法觸達的角落。并且地面以上的空間仍然需要人工清潔，這時無線吸塵器的作用就體現出來。

因此也有消費者表示，無線吸塵器+掃地機器人的配合，基本上可以滿足高效率省時省力的日常清潔事項。

從目前幾家掃地機器人公司的業績增長情況來看，對居室地面的“無人替代”正在發生，并且處于整個市場滲透過程的早期階段——主要特點包括價格高，技術迭代，消費者人群年輕化。

無線手持式則在四五年的時間里，完成了對傳統桶式吸塵器的大規模替代。EV Tank統計數據顯示，2020年，中國市場吸塵器銷量為3123萬臺，同比增長25.02%。其中無線吸塵器產品的銷量達到1602萬臺，無線產品的滲透率已經超過50%。

吸塵器正在逐步從一個“雞肋式”的可選家電產品，成為越來越多消費者的剛性選擇，市場規模不斷擴大。

技術進步在其中發揮了關鍵的作用。除此之外，中國房地產銷售面積的不斷擴大，背后也蘊含著增量空間。

數據顯示，雖然一直伴隨著監管政策調控的壓力，但是國家統計局的數據顯示，2020年我國商品房銷售面積和銷售額均創下歷史新高。2021年前四個月的商品房銷售面積和銷售額繼續出現跳漲。

房屋銷售面積/數量的增加，會帶動各類家電產品的銷售。傳統的家電產品之外，吸塵器和各類廚電產品一起，成為家電市場新的增量。

寫在最后

家電、家居產業發展的歷程，就是一部人類“偷懶”的歷史。

洗衣機替代手洗，全自動洗衣機替代傳統洗衣機；指紋鎖、密碼鎖替代傳統鎖具；洗碗機的出現幫助人們清洗碗筷；微波爐讓加熱飯菜變得非常簡單。

但長期以來，最剛需、高頻的家居勞作之一——掃地清潔，卻無法實現有效的替代。這一方面是因為吸塵器、掃地機器人的替代品實在太過于便宜（掃帚），另一方面，產品長期以來的不成熟、價格高、問題多，也阻礙著人們的選擇購買。

隨著吸塵器的無線化和掃地機器人更加智能化，我們看到家居清潔替代市場正在快速崛起，一系列上市公司也因此充分受益，走出了良好的業績表現。

不過行業站上風口也意味著會有更多玩家進入搶食，尤其國內清潔家電ODM、OEM廠商眾多，集成方案成熟，且銷售以線上渠道為主，這使得外部玩家進入的難度大大降低。

目前國內主流電商平臺上銷售的智能掃地機器人品牌已達200個之多。云鯨、由利等品牌正在迅速崛起占領市場。

對于眾多掃地機器人、吸塵器企業來說，這是一個充滿機遇的風口期，但只有依靠創新和技術升級能夠從競爭中占領先機，贏得長久。