作為國際金融論壇互聯網金融研究中心主任，互聯網金融千人會創始人，中央財經大學的黃震教授常走在互聯網金融研究的前沿。

        黃震接受澎湃新聞（www.6773257.com）專訪時說，他看到了互聯網大潮席卷而來。而他所能做的，僅僅是高喊一聲。

        黃震向來鼓勵互聯網金融的技術創新，強調互聯網金融的風險管控，關注P2P行業的動態。他認為，中國互聯網金融的戰役式爆發，依托于廣闊的土地面積和巨大的人口基數。長期以來正規金融行業抑制民間需求，形成了五十萬億的民間資金堰塞湖，而互聯網金融的出現，為民間資金提供了新的理財渠道。

        談及互聯網金融公司的估值，黃震認為，互聯網金融的估值方式已經發生改變，它提供的服務是免費的，但是數據卻有價值。“大數據是未來的金礦”。

互聯網金融離泡沫還很遠

        澎湃新聞：您常常談到有關互聯網金融的話題，是什么原因使您對這個話題如此感興趣？

        黃震：我已經看到了互聯網大潮席卷而來，正如孫中山先生所說：“世界潮流，浩浩湯湯，順之者昌，逆之者亡！”我對互聯網金融進行研究、思考、探討，全因我覺得，如果我不及時高喊一聲，也許很多人都沒有注意到互聯網大潮已經來了。但我所能做的，也僅僅只是高喊一聲。

        澎湃新聞：你覺得中國近年來互聯網金融的崛起，有哪些成因？

        黃震：第一，中國依托廣闊的土地面積和巨大的人口基數，在互聯網時代戰役式爆發。第二，（中國的）傳統金融未覆蓋太多人群，留下百分之八九十的巨大空間給互聯網金融發展。由于（我國）長期以來（發展）正規金融行業抑制了民間需求，形成了民間資金堰塞湖，積累了巨大的勢能，有五十萬億的民間存款，卻找不到投資途徑。而互聯網金融則給人們提供了新的投資理財渠道。

        澎湃新聞：目前海外的互聯網金融的程度并沒有中國發達，傳統的金融行業比如銀行、保險、證券，依舊遵循著相對閉合而安全的老路。

        黃震：這個前提是不準確的。“海外”并不是鐵板一塊。從第三方支付到互聯網理財，美國的互聯網金融技術創新一直走在世界的最前列。但是他們（西方國家）過去的傳統金融服務具有普惠性，已經覆蓋了大多數人群，所以互聯網金融在發展過程中不能爆炸式的侵襲目前已經被傳統金融行業覆蓋的市場。此外，他們（西方國家）的人口規模有很大局限性，不夠支撐起一個大市場。美國人口總共只有三億多人，而中國僅網民就有六七億人，等同于兩個美國市場。

        此外，境外、海外的一些欠發達地區，如非洲肯尼亞的互聯網金融也走在世界前列，他們的手機支付系統比我們早（發展）了很多年。所以不能沾沾自喜。

        澎湃新聞：你在此之前預言過，未來互聯網金融將超過10萬億規模，這個資金規模是否會造成一定程度的經濟泡沫？

        黃震：互聯網金融現在離泡沫還非常遠。如果說有泡沫，也是輿論的泡沫比較大，但從產品創新角度來看，一切才剛剛開始。特別從“兩多兩難“的破解來說，互聯網金融還未發揮應有的作用。一端是小額企業融資多，融資難。另一端是普通老百姓的存款多，但是投資難，保值增值難。如何用互聯網的方法進行對接、匹配、創新，還大有文章可做。融資這端以百萬億計的需求，這么多創新者、小額企業，這么多項目要融資，嗷嗷待哺，誰來提供資金？而針對民間的資金堰塞湖，老百姓有五十萬億的錢存在銀行，應不應該給他一個保值增值的通道呢？互聯網金融就是最便捷、最透明也可能最低成本（的通道），只要我們的技術研發跟得上，把五十萬億引導出來進入實體領域，支持經濟發展，這是功莫大焉啊！

大數據是未來的金礦

        澎湃新聞：您怎么看待國內的多家互聯網公司赴美上市？

        黃震：我們國家的互聯網企業到境外上市，是一種無奈的選擇。在國內的上市指標體系下，他們不可能在國內上市，于是只能去美國上市，到資本市場去引資。境外可以使這些還沒有獲得盈利的企業獲得融資。

        澎湃新聞：有一種說法是，這些互聯網公司通過無盈利的商業模式和低成本的初始融資獲得了進駐資本市場的入場券，您覺得他們的價格是否存在高估？

        黃震：按照傳統的估值方法，沒盈利就意味著估值很低。但互聯網恰恰是面向未來（的行業），其變現方法是錢在免費（服務）后變現，服務免費，但是數據卻有價值，數據用處越多，估值價值越高，所以他的估值方式已經發生改變。大數據是未來的金礦，數據的挖掘，數據的使用就是煉金術。

        阿里的幾重數據，從商品交易數據到支付數據，到打的定位數據，（隨著數據的積累），數據價值越來越高，覆蓋領域越來越多，應用到金融領域時，從前端到信用評價，到后端的通行管理，全都可以運用大數據。

互聯網金融：創新立足于用戶

        澎湃新聞：你是怎么看待互聯網金融背景下的創新機制呢？

        黃震：中國金融創新會產生鲇魚效應、多米諾骨牌效應、蝴蝶效應等一系列不能準確預見的連鎖反應，具有不確定性，經濟上可能推動經濟轉型升級、金融改革。但同時，借貸方將產生新風險——不確定性即意味著風險，因此要提高預見力、檢測能力、應急預警能力等。

        澎湃新聞：互聯網金融實現創新的著眼點應放在何處？

        黃震：創新的立足點和出發點是為用戶提供滿足他們需求的產品，為已經接受過金融服務的人提供更為快捷便利、低成本的金融服務，并正視有改進空間的地方，如額度過高、速度過慢、態度不好。為更多還沒享受到金融服務的人提供金融服務的產品、通道、場景。

        澎湃新聞：還是以人為本進行的創新。

        黃震：是的，互聯網金融要為人民服務。這是根本宗旨，不是撈噱頭，搶眼球，也不是為商家謀取不正當利益。

        澎湃新聞：互聯網金融會給社會帶來何種改變？

        黃震：它可以把社會變成“好社會”。我希望互聯網金融能夠惠及八千三百萬殘疾人，讓他們享受政府紅利。我曾到重慶山區去考察一戶殘疾人家庭，一家三口有兩個人常年躺在床上，政府撥給他們的專項補貼需要到幾十里外的郵政局去領取，以他們的狀況而言根本拿不到。他們因享受不到最基本的金融服務，以至于公益慈善沒法進行下去。所以在四五年前我曾提出利用電子轉賬的方式分發善款，讓他們能夠在網上購物。同樣的，也只有互聯網金融才有可能覆蓋山區、荒灘、農村等邊遠地區，讓過去從未享受過金融服務的人享受金融服務。

 “硬法”是行業底線

        澎湃新聞：您剛剛也提到了互聯網金融的不確定性導致的風險。傳統金融行業講求風險控制，然而互聯網金融的迅捷勢必導致風控的時間被壓縮。

        黃震：金融就是經營風險、駕馭風險，從風險中獲取利益的產業。所以無論是傳統金融行業還是新興的互聯網金融行業，都應當把識別風險、量化風險、管理風險列為頭等大事。傳統金融經營了幾百年，積累了風險管理的經驗，具有風險管理團隊。確實，這可能是他們（傳統金融行業）自認為最大的優勢。但是，他們還沒有轉變觀念，適應互聯網時代的到來。針對互聯網時代的新風險，他們還不能進行識別和量化管理，更不知道如何防范，在這種情況下，過去的經驗都歸零。互聯網企業現在的風控，還在探索之中，邊發展邊摸索。

        澎湃新聞：也有人說，國內互聯網金融的風控“基本靠拍腦袋“，您如何看待這個問題？

        黃震：一竿子打翻一船人是不合適的，比如阿里（巴巴），靠大數據支持進行信譽管理和風險管理，讓小額貸款公司一年放貸上千億。另外，P2P行業立志于探索用大數據進行信譽風險管理，也積累了很多經驗。他們一直堅持做線上模式，利用各種方法采集大數據形成的信用評價體系的探索和努力，是不能否定的。

        澎湃新聞：您一直在關注P2P行業，在您看來，這是否是互聯網金融的行業發展的趨勢？

        黃震：P2P技術是互聯網的基本思維，點對點，端對端，不是個人對個人。有些人把P2P說成“person to person”，這是錯誤的，應當是“peer to peer”。P2P技術已經改變了很多行業，比如出版行業、游戲行業，現在正在改變金融行業。通過P2P平臺，出借人和借款人直接對接，被稱為”金融脫媒”，是一種去中心化的技術，減少中間環節，降低交易成本，提供信息透明度。當然現階段P2P平臺也存在著安全隱患，需要用更高的技術進行升級。

        澎湃新聞：您曾呼吁，互聯網金融在加強風險管理時，不要動輒呼吁國家立法，而是要“軟法”先行。

        黃震：在全國人大，國務院的行政立法還不能啟動之前，周期漫長、成本高、利益群體多，立法合議難的前提下，可“軟法”先行。通過行業協會、商會來探索行業的自律，形成行業的慣例、標準和公約，在現代國際最前沿的法學看來，這就是一種立法。這就是“軟法”，有的人也將其稱為“行業習慣法”。

        澎湃新聞： “軟法”的底線在哪里？

        黃震：底線是“硬法”。國家已有的立法，作為中華人民共和國的公民、企業都必須遵循。而不能以他不合理、不合情為由，就違背法律，踐踏法律，這是底線。我提倡軟法先行，其實這后面還有半句話，叫“軟法先行，軟硬兼施”。如果“軟法”無效時，“硬法”就必須上了。