作為國際金融論壇互聯(lián)網金融研究中心主任，互聯(lián)網金融千人會創(chuàng)始人，中央財經大學的黃震教授常走在互聯(lián)網金融研究的前沿。

        黃震接受澎湃新聞（www.6773257.com）專訪時說，他看到了互聯(lián)網大潮席卷而來。而他所能做的，僅僅是高喊一聲。

        黃震向來鼓勵互聯(lián)網金融的技術創(chuàng)新，強調互聯(lián)網金融的風險管控，關注P2P行業(yè)的動態(tài)。他認為，中國互聯(lián)網金融的戰(zhàn)役式爆發(fā)，依托于廣闊的土地面積和巨大的人口基數。長期以來正規(guī)金融行業(yè)抑制民間需求，形成了五十萬億的民間資金堰塞湖，而互聯(lián)網金融的出現(xiàn)，為民間資金提供了新的理財渠道。

        談及互聯(lián)網金融公司的估值，黃震認為，互聯(lián)網金融的估值方式已經發(fā)生改變，它提供的服務是免費的，但是數據卻有價值?！按髷祿俏磥淼慕鸬V”。

互聯(lián)網金融離泡沫還很遠

        澎湃新聞：您常常談到有關互聯(lián)網金融的話題，是什么原因使您對這個話題如此感興趣？

        黃震：我已經看到了互聯(lián)網大潮席卷而來，正如孫中山先生所說：“世界潮流，浩浩湯湯，順之者昌，逆之者亡！”我對互聯(lián)網金融進行研究、思考、探討，全因我覺得，如果我不及時高喊一聲，也許很多人都沒有注意到互聯(lián)網大潮已經來了。但我所能做的，也僅僅只是高喊一聲。

        澎湃新聞：你覺得中國近年來互聯(lián)網金融的崛起，有哪些成因？

        黃震：第一，中國依托廣闊的土地面積和巨大的人口基數，在互聯(lián)網時代戰(zhàn)役式爆發(fā)。第二，（中國的）傳統(tǒng)金融未覆蓋太多人群，留下百分之八九十的巨大空間給互聯(lián)網金融發(fā)展。由于（我國）長期以來（發(fā)展）正規(guī)金融行業(yè)抑制了民間需求，形成了民間資金堰塞湖，積累了巨大的勢能，有五十萬億的民間存款，卻找不到投資途徑。而互聯(lián)網金融則給人們提供了新的投資理財渠道。

        澎湃新聞：目前海外的互聯(lián)網金融的程度并沒有中國發(fā)達，傳統(tǒng)的金融行業(yè)比如銀行、保險、證券，依舊遵循著相對閉合而安全的老路。

        黃震：這個前提是不準確的?！昂Ｍ狻辈⒉皇氰F板一塊。從第三方支付到互聯(lián)網理財，美國的互聯(lián)網金融技術創(chuàng)新一直走在世界的最前列。但是他們（西方國家）過去的傳統(tǒng)金融服務具有普惠性，已經覆蓋了大多數人群，所以互聯(lián)網金融在發(fā)展過程中不能爆炸式的侵襲目前已經被傳統(tǒng)金融行業(yè)覆蓋的市場。此外，他們（西方國家）的人口規(guī)模有很大局限性，不夠支撐起一個大市場。美國人口總共只有三億多人，而中國僅網民就有六七億人，等同于兩個美國市場。

        此外，境外、海外的一些欠發(fā)達地區(qū)，如非洲肯尼亞的互聯(lián)網金融也走在世界前列，他們的手機支付系統(tǒng)比我們早（發(fā)展）了很多年。所以不能沾沾自喜。

        澎湃新聞：你在此之前預言過，未來互聯(lián)網金融將超過10萬億規(guī)模，這個資金規(guī)模是否會造成一定程度的經濟泡沫？

        黃震：互聯(lián)網金融現(xiàn)在離泡沫還非常遠。如果說有泡沫，也是輿論的泡沫比較大，但從產品創(chuàng)新角度來看，一切才剛剛開始。特別從“兩多兩難“的破解來說，互聯(lián)網金融還未發(fā)揮應有的作用。一端是小額企業(yè)融資多，融資難。另一端是普通老百姓的存款多，但是投資難，保值增值難。如何用互聯(lián)網的方法進行對接、匹配、創(chuàng)新，還大有文章可做。融資這端以百萬億計的需求，這么多創(chuàng)新者、小額企業(yè)，這么多項目要融資，嗷嗷待哺，誰來提供資金？而針對民間的資金堰塞湖，老百姓有五十萬億的錢存在銀行，應不應該給他一個保值增值的通道呢？互聯(lián)網金融就是最便捷、最透明也可能最低成本（的通道），只要我們的技術研發(fā)跟得上，把五十萬億引導出來進入實體領域，支持經濟發(fā)展，這是功莫大焉??！

大數據是未來的金礦

        澎湃新聞：您怎么看待國內的多家互聯(lián)網公司赴美上市？

        黃震：我們國家的互聯(lián)網企業(yè)到境外上市，是一種無奈的選擇。在國內的上市指標體系下，他們不可能在國內上市，于是只能去美國上市，到資本市場去引資。境外可以使這些還沒有獲得盈利的企業(yè)獲得融資。

        澎湃新聞：有一種說法是，這些互聯(lián)網公司通過無盈利的商業(yè)模式和低成本的初始融資獲得了進駐資本市場的入場券，您覺得他們的價格是否存在高估？

        黃震：按照傳統(tǒng)的估值方法，沒盈利就意味著估值很低。但互聯(lián)網恰恰是面向未來（的行業(yè)），其變現(xiàn)方法是錢在免費（服務）后變現(xiàn)，服務免費，但是數據卻有價值，數據用處越多，估值價值越高，所以他的估值方式已經發(fā)生改變。大數據是未來的金礦，數據的挖掘，數據的使用就是煉金術。

        阿里的幾重數據，從商品交易數據到支付數據，到打的定位數據，（隨著數據的積累），數據價值越來越高，覆蓋領域越來越多，應用到金融領域時，從前端到信用評價，到后端的通行管理，全都可以運用大數據。

互聯(lián)網金融：創(chuàng)新立足于用戶

        澎湃新聞：你是怎么看待互聯(lián)網金融背景下的創(chuàng)新機制呢？

        黃震：中國金融創(chuàng)新會產生鲇魚效應、多米諾骨牌效應、蝴蝶效應等一系列不能準確預見的連鎖反應，具有不確定性，經濟上可能推動經濟轉型升級、金融改革。但同時，借貸方將產生新風險——不確定性即意味著風險，因此要提高預見力、檢測能力、應急預警能力等。

        澎湃新聞：互聯(lián)網金融實現(xiàn)創(chuàng)新的著眼點應放在何處？

        黃震：創(chuàng)新的立足點和出發(fā)點是為用戶提供滿足他們需求的產品，為已經接受過金融服務的人提供更為快捷便利、低成本的金融服務，并正視有改進空間的地方，如額度過高、速度過慢、態(tài)度不好。為更多還沒享受到金融服務的人提供金融服務的產品、通道、場景。

        澎湃新聞：還是以人為本進行的創(chuàng)新。

        黃震：是的，互聯(lián)網金融要為人民服務。這是根本宗旨，不是撈噱頭，搶眼球，也不是為商家謀取不正當利益。

        澎湃新聞：互聯(lián)網金融會給社會帶來何種改變？

        黃震：它可以把社會變成“好社會”。我希望互聯(lián)網金融能夠惠及八千三百萬殘疾人，讓他們享受政府紅利。我曾到重慶山區(qū)去考察一戶殘疾人家庭，一家三口有兩個人常年躺在床上，政府撥給他們的專項補貼需要到幾十里外的郵政局去領取，以他們的狀況而言根本拿不到。他們因享受不到最基本的金融服務，以至于公益慈善沒法進行下去。所以在四五年前我曾提出利用電子轉賬的方式分發(fā)善款，讓他們能夠在網上購物。同樣的，也只有互聯(lián)網金融才有可能覆蓋山區(qū)、荒灘、農村等邊遠地區(qū)，讓過去從未享受過金融服務的人享受金融服務。

 “硬法”是行業(yè)底線

        澎湃新聞：您剛剛也提到了互聯(lián)網金融的不確定性導致的風險。傳統(tǒng)金融行業(yè)講求風險控制，然而互聯(lián)網金融的迅捷勢必導致風控的時間被壓縮。

        黃震：金融就是經營風險、駕馭風險，從風險中獲取利益的產業(yè)。所以無論是傳統(tǒng)金融行業(yè)還是新興的互聯(lián)網金融行業(yè)，都應當把識別風險、量化風險、管理風險列為頭等大事。傳統(tǒng)金融經營了幾百年，積累了風險管理的經驗，具有風險管理團隊。確實，這可能是他們（傳統(tǒng)金融行業(yè)）自認為最大的優(yōu)勢。但是，他們還沒有轉變觀念，適應互聯(lián)網時代的到來。針對互聯(lián)網時代的新風險，他們還不能進行識別和量化管理，更不知道如何防范，在這種情況下，過去的經驗都歸零?；ヂ?lián)網企業(yè)現(xiàn)在的風控，還在探索之中，邊發(fā)展邊摸索。

        澎湃新聞：也有人說，國內互聯(lián)網金融的風控“基本靠拍腦袋“，您如何看待這個問題？

        黃震：一竿子打翻一船人是不合適的，比如阿里（巴巴），靠大數據支持進行信譽管理和風險管理，讓小額貸款公司一年放貸上千億。另外，P2P行業(yè)立志于探索用大數據進行信譽風險管理，也積累了很多經驗。他們一直堅持做線上模式，利用各種方法采集大數據形成的信用評價體系的探索和努力，是不能否定的。

        澎湃新聞：您一直在關注P2P行業(yè)，在您看來，這是否是互聯(lián)網金融的行業(yè)發(fā)展的趨勢？

        黃震：P2P技術是互聯(lián)網的基本思維，點對點，端對端，不是個人對個人。有些人把P2P說成“person to person”，這是錯誤的，應當是“peer to peer”。P2P技術已經改變了很多行業(yè)，比如出版行業(yè)、游戲行業(yè)，現(xiàn)在正在改變金融行業(yè)。通過P2P平臺，出借人和借款人直接對接，被稱為”金融脫媒”，是一種去中心化的技術，減少中間環(huán)節(jié)，降低交易成本，提供信息透明度。當然現(xiàn)階段P2P平臺也存在著安全隱患，需要用更高的技術進行升級。

        澎湃新聞：您曾呼吁，互聯(lián)網金融在加強風險管理時，不要動輒呼吁國家立法，而是要“軟法”先行。

        黃震：在全國人大，國務院的行政立法還不能啟動之前，周期漫長、成本高、利益群體多，立法合議難的前提下，可“軟法”先行。通過行業(yè)協(xié)會、商會來探索行業(yè)的自律，形成行業(yè)的慣例、標準和公約，在現(xiàn)代國際最前沿的法學看來，這就是一種立法。這就是“軟法”，有的人也將其稱為“行業(yè)習慣法”。

        澎湃新聞： “軟法”的底線在哪里？

        黃震：底線是“硬法”。國家已有的立法，作為中華人民共和國的公民、企業(yè)都必須遵循。而不能以他不合理、不合情為由，就違背法律，踐踏法律，這是底線。我提倡軟法先行，其實這后面還有半句話，叫“軟法先行，軟硬兼施”。如果“軟法”無效時，“硬法”就必須上了。