原創(chuàng) 十字路口 東方財(cái)富網(wǎng)

公募基金給人的直觀印象，似乎只有資金量較小的散戶才會(huì)購買。然后隨著公募基金2020年報(bào)披露，有投資人發(fā)現(xiàn)，私募和億元級(jí)別的牛散似乎都“不會(huì)炒股”了，紛紛扎堆踴躍認(rèn)購公募基金產(chǎn)品，其中甚至出現(xiàn)了寧泉資產(chǎn)、迎水投資等知名百億級(jí)私募。

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百億級(jí)私募扎堆公募產(chǎn)品

比如百億私募寧泉資產(chǎn)旗下的多只產(chǎn)品就扎堆買入東方紅睿澤三年定開混合。近期披露的基金年報(bào)顯示，東方紅睿澤三年定開A(LOF)的前十大場(chǎng)內(nèi)持有人里面，寧泉資產(chǎn)旗下的6只私募基金現(xiàn)身，合計(jì)持有份額超7000萬份，占上市總份額比例超6%。

其中，寧泉致遠(yuǎn)18號(hào)、寧泉特定策略1號(hào)、寧泉致遠(yuǎn)41號(hào)、寧泉致遠(yuǎn)11號(hào)幾只私募產(chǎn)品買進(jìn)東方紅睿澤的份額都在1000萬份以上。

百億私募寧泉資產(chǎn)掌門人楊東曾任職公募，被輿論稱為稱為“業(yè)界良心”，15年股市6000點(diǎn)期間曾公開提示風(fēng)險(xiǎn)，2018年“公轉(zhuǎn)私”創(chuàng)立寧泉資產(chǎn)，風(fēng)格偏向穩(wěn)健。

而從東方紅睿澤三年定開公布的年報(bào)前十大持有人看，除了寧泉資產(chǎn)，還有境外投資機(jī)構(gòu)倫敦市投資管理有限公司和另一家私募寧波萬坤投資旗下的萬坤東方點(diǎn)鈺指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)，持有份額為978.91萬份，占上市總份額的0.88%。

而除了東方紅睿澤三年定開，另一只公募產(chǎn)品添富悅享定開混合也頗受私募基金的歡迎。

光寧泉資產(chǎn)就有5只產(chǎn)品扎堆現(xiàn)身該基金前10大持有人，合計(jì)持有份額高達(dá)3737萬份，占上市總份額的比例超17%。

而另一百億私募迎水投資也添富悅享定開混合2900多萬份，位列第一大持有人，占上市總份額的比例高達(dá)近14%；還有一家私募康曼德資本旗下康曼德201號(hào)持有該基金1073.15萬份，占上市總份額的4.91%。

而除了添富悅享定開混合，迎水投資還買了富國天惠精選成長(zhǎng)、中歐行業(yè)成長(zhǎng)等多只明星基金LOF，還買了匯添富滬深300ETF、華寶中證科技龍頭ETF、方正富邦滬深300ETF等多只ETF，還有華寶中證消費(fèi)龍頭、交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)等多只被動(dòng)指數(shù)型基金。

02

百億私募大佬為何買公募

為何幫人炒股的私募基金要去買公募？有分析認(rèn)為可能是看中這些公募的穩(wěn)健性。

比如從東方紅睿澤三年定開混合公布的2020年年報(bào)前10大重倉股看，既有百潤、伊利等消費(fèi)股，也有寧德時(shí)代、海康威視等科技龍頭，還有騰訊、敏華控股等港股龍頭，另外配置了萬科等順周期股。

因此該基金屬于均衡型配置策略，在今年不確定性較大的環(huán)境下，更受大資金的青睞。

又比如匯添富趙鵬飛管理的添富悅享定開混合，險(xiǎn)資出身的他較為強(qiáng)調(diào)回撤控制。雖然該基金去年收益僅34%，但今年以來收益為-4.87%，回撤相對(duì)其他主動(dòng)權(quán)益基金來說相對(duì)較小。

而從前十大重倉股的配置來看，也采取了什么都買一點(diǎn)的均衡型配置策略。

03

抄作業(yè)仍需謹(jǐn)慎

不過也有人質(zhì)疑，這些明星私募都已經(jīng)自己不會(huì)炒股了？實(shí)際上有分析認(rèn)為，這些百億私募購買公募的原因主要還是一種套利配置策略。

上海某私募業(yè)人士表示，比如寧泉資產(chǎn)，主要買的是場(chǎng)內(nèi)容易出現(xiàn)折價(jià)的LOF基金，產(chǎn)品有兩三年封閉期，可以通過潛伏一些場(chǎng)內(nèi)外價(jià)差較大的LOF基金進(jìn)行套利。

以寧泉持有的東方紅睿澤三年定開為例，該基金3月30日的收盤價(jià)是1.468元，場(chǎng)外的凈值1.5714元，場(chǎng)內(nèi)相比于場(chǎng)外，就有超6%的折價(jià)。

該私募人士并表示，此外這些公募基金經(jīng)理也比較擅長(zhǎng)做主動(dòng)管理，私募大佬們相信他有能力把基金做回去，未來凈值能不斷創(chuàng)新高。

當(dāng)然也有投資人士提醒基民，由于百億級(jí)別私募是多策略配置，所以你去抄作業(yè)不一定合適，要根據(jù)自己的實(shí)際情況謹(jǐn)慎衡量。

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億元級(jí)“牛散”加入基民隊(duì)伍

而除了私募基金，過億資金量級(jí)的“牛散”也加入到了抱團(tuán)公募基金的行列。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，公募基金的個(gè)人投資者持有的基金份額高達(dá)8萬億份，個(gè)人投資者持有基金份額比例，較2019年底上升3.59個(gè)百分點(diǎn)至53.4%，創(chuàng)近五年新高。

其中牛散作為個(gè)人投資者中的超級(jí)大戶，以往給人的印象，似乎多參與炒作題材股，熱衷于打板，但如今隨著價(jià)值投資觀念深入人心，牛散們也加入了基民的行列。

比如一位叫丁碧霞的基民，持有9只指數(shù)型產(chǎn)品，合計(jì)持有份額高達(dá)4.58億份。

丁碧霞對(duì)基金的投資，幾乎是撒網(wǎng)式的布局。比如招商中證全指證券指數(shù)，丁碧霞持有3.4億份，顯然押注看好券商股在牛市中的表現(xiàn)。

此外丁碧霞還重點(diǎn)押注順周期板塊，鵬華中證銀行指數(shù)持有6982萬份，鵬華中證高鐵、招商中證煤炭、鵬華證券保險(xiǎn)、鵬華中證傳媒都持有100-300萬份不等。

除了丁碧霞外，一位名叫吉烈均的基民也是基金年報(bào)中的常客。與丁碧霞不同，吉烈均更偏好主動(dòng)權(quán)益類基金。

比如寧泉資產(chǎn)的持有的東方紅睿澤三年定開，吉烈均就持有1000萬份，此外他還持有嘉實(shí)瑞虹三年也高達(dá)1000萬份，占基金上市總份額比例的13.21%，也是該上市基金的第二大持有人。

按照?qǐng)鰞?nèi)份額的價(jià)格計(jì)算，吉烈均持有的嘉實(shí)瑞虹三年基金的資產(chǎn)規(guī)模約為1520萬。

此外吉烈均還持有東方紅睿陽三年、東方紅睿滿滬港深、東方紅睿軒三年定開等多只隸屬東方紅基金的產(chǎn)品。

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打不贏基金就加入

分析人士指出，自2019年行情開始，A股市場(chǎng)進(jìn)入了機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的局面，抱團(tuán)股漲不停，績(jī)差小票跌不停，促使越來越多的個(gè)人投資者開始投入機(jī)構(gòu)資金的懷抱。

東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年的權(quán)益類基金的平均收益超54%，其中共有84只主動(dòng)偏股型基金收益率超100%，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0基金、農(nóng)銀匯理新能源基金、工銀瑞信中小盤基金等21只基金的收益率更是超過120%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，正所謂“打不過就加入”。牛散大規(guī)模持有基金，變成基金大戶，也反映隨著A股市場(chǎng)的投資逐步進(jìn)入機(jī)構(gòu)定價(jià)權(quán)的時(shí)代，散戶跑不贏基金經(jīng)理的現(xiàn)實(shí)，倒逼越來越多的股民變身為基民，哪怕是牛散也不例外。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

原標(biāo)題：《震驚！牛散、私募抱團(tuán)公募產(chǎn)品，都不炒股了？》

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