印花稅是一個在稅收收入中占比很小的稅種。2018年印花稅收入2199.36億元，占稅收收入的1.4%；2019年印花稅收入2462.96億元，占稅收收入的1.56%；2020年印花稅收入增幅較大，1-11月，印花稅收入2906億元，同比增長27.9%，由于稅收收入同比下降3.7%，結果導致印花稅收入占稅收收入之比上升至2.01%。就是這樣，也沒有改變印花稅作為小稅種的格局。

2021年1月4日的國務院常務會議通過印花稅法（草案），印花稅立法又引起關注。這是2018年11月印花稅法（征求意見稿）向社會征求意見的后續。國常會新聞稿顯示，印花稅法（草案）基本上維持了現行印花稅制，部分稅目適用稅率下調，部分稅目不再征稅，證券交易印花稅納入法律規范。草案規定買賣、技術等合同和證券交易的稅率維持不變，降低加工承攬、建設工程勘察設計、貨物運輸合同和營業賬簿的稅率，取消許可證照等的印花稅稅目，同時明確現行印花稅稅收優惠政策總體不變。印花稅立法讓印花稅制更多規范，讓印花稅征管更加科學規范。

印花稅很不起眼，但在稅史上扮演了重要角色。征稅給納稅人帶來負擔。同樣的稅負，采取不同征收方式，給納稅人的稅負感受是不一樣的。印花稅稅率低，痛感輕，因此，這種源自17世紀的荷蘭的稅種，如今遍及全球。

中國現行印花稅制有13個稅目，適用比例稅率的，稅率最高的是1‰，稅率最低的是0.3?，其他稅率還有5?、3?、0.5?不等；按件貼花的權利、許可證證照5元；營業賬簿-生產經營用賬冊，記載資金的賬簿，按固定資產原值與自由流動資金總額5?貼花，其他賬簿按件貼花5元。

印花稅之所以稱印花稅，是因為其納稅義務采取的是購買印花稅票（類似郵票，有面值）貼在相應憑證上的方式來完成的。印花稅對應的英文“stamp tax”，郵票的英文為“stamp”，形象地說明了這種稅的繳納方式。

證券交易稅占據印花稅收入的半壁江山。2018年和2019年的證券交易印花稅收入分別為976.88億元和1229.38億元，分別占印花稅收入的44.42%和49.91%。2020年證券交易特別活躍，成交量大，1-11月，證券交易印花同比增長49.2%，結果導致其占印花稅之比上升至59.46%。

證券交易印花稅是新生事物，在1988年的印花稅暫行條例中，證券交易印花稅沒有專門對應的稅目。但是，證券交易印花稅始終不是作為一個獨立稅種存在。

證券交易印花稅隨著中國股市的發展應運而生。證券交易印花稅1990年在深圳開征，先是對賣方按成交金額的6‰征收的，同年11月，深圳市也按6‰的稅率對買方征收。1991年10月，深市將印花稅率從6‰調整到3‰。1992年6月12日，國家稅務總局和國家體改委聯合發文明確按3‰的稅率繳納印花稅。1997年5月12日，稅率從3‰提高到5‰。1998年6月，稅率從5‰降至4‰。1999年6月1日，國家稅務總局將B股交易稅率降低為3‰。2001年11月16日，稅率再度調低至2‰。2005年1月23日，財政部將稅率從2‰下調為1‰。2007年5月30日，財政部決定調整股票交易印花稅稅率，由1‰調整為3‰（這次調整的消息是半夜發布的，引發大爭論，股市第二天應聲下落，但幾個月之后又回到高位）。2008年4月24日起，稅率從3‰下調至1‰（當日股市井噴）。從2008年9月19日起，證券交易印花稅改雙邊征收為單邊征收，即只對賣方（或繼承、贈與A股、B股股權的出讓方）征稅，對買方（受讓方）不征稅，稅率1‰不變。

證券交易印花稅跑馬燈式的頻繁調整，曾在股市上卷起千層浪，令投資者目不暇接。稅率下調，不一定就意味著股市就有好的行情相伴。稅率多次調整，有人關注股市制度建設，有人關注稅負。

北京大學霍德明教授曾發文堅決反對下調印花稅來激活股市，他看到的是股市投機問題。當股市問題和稅負較重有關時，稅率下調未嘗不是一個選項。而當稅率下調到一定水平，下調無空間，調無可調時，下調稅率自然不會是政策選擇項。

股市是市場，漲跌本正常。資本市場健康發展需要一整套規范的制度，稅制只是其中之一。股市行情寄希望于稅制，本末倒置。不好的資本市場稅制會擾亂市場，但好的資本市場稅制并不意味著好的資本市場行情。

股市不應該是政策市，但股市可能成為政策市，政策市最終會透支股市的資源配置功能。有人提出以資本利得稅取代證券交易印花稅，以炒股所得稅取代證券交易印花稅，茲事體大，倘若處理不好，這就可能成為資本市場健康發展的擾動因素。建議多關注一些國家和地區的經驗和教訓。

有人說，稅率高交易少，稅負就輕，甚至以摩擦系數來理解稅率，認為稅率上調與幾個跌停板很不相稱。這種疑問只要與心理學聯系，就可以在行為經濟學和行為金融學那里找到答案。同樣稅負，交易頻繁，稅負就重。資本市場不是投資者之間的零和博弈。作為投資者的股民賺了多少？有多少資金以交易費的形式流出去？又有多少資金轉化為稅收收入，包括證券交易印花稅、個人所得稅等等。

設置高稅率來限制交易，可能大大降低資本市場效率。資本市場作用的發揮，需要集聚人氣，集聚財氣。人氣需要交易來維持。從證券交易市場抽稅，抽得越多，市場有生力量就越少，財氣就余額不夠。成熟的投資者為資本市場所不可或缺。對市場，如何才能有必要的敬畏呢？如果一遇到市場問題，就想著調控調節，那么結果可能適得其反。

現行稅制中，證券交易印花稅根據書立證券交易合同的金額對賣方計征，稅率為1‰。2018年11月公布印花稅法（征意見稿）單列“證券交易”稅目，規定按成交金額的1‰征稅，對證券交易的出讓方征收，不對證券交易的受讓方征收，維持現行稅制的做法。

中國1994年為適應社會主義市場經濟體制建設的需要，進行了一次根本性的工商稅制改革。國務院批轉國家稅務總局《工商稅制改革方案》（1993年12月25日國發[1993]90號），提出把對股票交易征收印花稅改為征收證券交易稅。由于當時全國人大常委會正在審議證券法，為便于銜接，證券交易印花稅暫緩一步出臺。一晃近30年，證券交易印花稅如今明確包含在印花稅中，同樣可以實現稅收法治化的要求。從資本市場的發展來看，市場在資源配置中決定性作用的發揮至關重要。印花稅重要的不是調節功能，而是財政收入功能。

在積極財政政策仍然在實施的今天，印花稅一定程度上的減輕負擔，有利于積極財政政策的落實。印花稅立法讓稅制更加規范。印花稅立法所涉及的一些問題在未來肯定還會有爭議，但無論如何，印花稅法已經呼之欲出，印花稅立法在稅收法治化進程中的作用將得到充分的體現。

（本篇為澎湃商學院獨家專欄“中國的稅”系列之三十二，作者楊志勇為中國社會科學院財經戰略研究院研究員、《財經智庫》副主編，著有《新中國財政政策70年》《大國輕稅》等。）