編者按：

跌跌宕宕的2020年，終于進入了倒數時間。

回望這一年，疫情開啟了Hard模式：線下經濟一度停擺，資本市場寒冬更冷，中概股慘遭血洗，全球化面臨前所未有之變局……無數行業，迎來至暗時刻。

但新變量也催生了新機會：線上經濟被充分激活，消費升級的需求噴薄而發，新技術重塑著新業態，產業的變革在無聲中發生……抬頭望遠，世界終將向好。

更重要的是，在黎明待醒的黯淡之中，亦有人追光逆行。

這些人，是創業者。

他們是天真的赤子，是價值的信徒，是充滿著向上欲望的小鎮青年。

他們用櫛風沐雨的堅韌和勤勉，應時而變的勇氣和智慧，因循著科技創新的路徑，以商業世界的生動實踐，為這片土壤注入無限的活力。

站在這一年的末尾，「霞光社」聯合梅花創投、藍鯊有貨，開啟「追光逆行，創業者的2020」系列報道，探尋創業者們這一年的故事，為未來擎起一束微光。

這是本系列的第01篇。「霞光社」和陪伴了400多個創業公司成長的吳世春聊了聊，這是他和梅花創投的2020。

“冰火兩重天。”這是吳世春總結的2020年關鍵詞。

無論對于創業者還是投資人，今年都是格外特殊的一年。

一方面，資本寒冬的蔓延和疫情黑天鵝的影響，讓市場上的資金供給持續下降。對大部分從業者來說，“找錢”成為一件格外困難的事。另一方面，頭部項目受到更多的關注和資源的傾斜。

“一冷一熱”之下，市場的集中效應更加明顯。在梅花創投創始合伙人吳世春看來，過去一年，VC領域最明顯的變化正是“二八法則”愈發凸顯，“甚至可以說是一九效應顯著，頭部機構更能募到錢，也更容易投出好項目。”

作為國內早期投資領域最活躍的機構之一，2020年，梅花創投“幸運”地迎來屬于自己的大年。

這一年，梅花創投完成了新基金的募資，規模為20億人民幣左右。與此同時，梅花創投將投資方向進一步明確為新科技、新品牌等新經濟領域，并在今年投出了近80個項目，數量超過去年（近70個）。

在今年密集投出即食品牌鯊魚菲特、美瞳品牌MOODY、飲料品牌清泉出山、由利掃地機器人等項目后，吳世春認為，中國的市場需求非常廣闊，還有各類消費群體的細分需求沒有被滿足。在這種情況下，屬于中國創業者和投資人的窗口期還未過去，未來將會是創投行業的黃金十年。

而回顧2020年包括社區團購在內的大熱風口，他在更冷靜地思考后表示，早期投資人更應該學會“躲開風口”，“如果真的等到風口來到之后再布局，或許已經晚了。”

梅花創投的大年

今年，吳世春依舊忙碌。平均來說，他每天需要聊五六個項目，多的時候甚至會有十幾個。

在和一線保持密切溝通過程中，吳世春發現，與去年相比，這一年所接觸的項目數量更多且優質項目比例更高。

他分析這可能有兩方面原因：一是因為行業里中小投資機構普遍缺錢，更多的項目涌向了彈藥更加充足的投資機構，今年完成新基金募集的梅花創投就受益于此；二是經過市場擠泡沫的過程，更優質的項目和團隊才能夠生存下來。

更重要的是，吳世春強調，科技大躍進的浪潮和國貨品牌新浪潮的疊加，誕生了更多的創業和投資機會。

就在2020年初，重新梳理過往關注的賽道以及結合新的趨勢，梅花創投將視線集中在了新科技和新品牌兩大領域。在今年的很多公開場合中，吳世春也多次表示，投資人需要把握住這兩大領域所誕生的時代機遇。

其中，新品牌的具體含義為“五新”：新的供應鏈、新的設計、新的營銷打法、新的渠道，以及包括Z世代在內的新的目標人群。

“在國貨品牌崛起的過程中，勢必會出現一批品牌新勢力。”吳世春表示，在這個過程中，“五新”綜合實力最強的品牌就有可能脫穎而出。

而梅花創投的思路就是要捕捉到這些頭部品牌預備役。

例如，梅花創投在今年6月再次投資了新國貨美瞳品牌MOODY。此前，梅花創投還曾投資其種子輪。在初次投資時，僅和MOODY創始慈然聊過一次后，吳世春就拍板了投資計劃。

他看好的是，創始團隊對新一代年輕用戶的洞察，以及此前的行業經驗。今年，MOODY天貓旗艦店上線，不到半年時間就實現了2000萬的銷售額。

此外，包括鯊魚菲特、清泉出山在內，一批被投項目也在今年實現了快速增長。“這是很關鍵的一點，消費品牌需要快速占領用戶心智。”吳世春說。

在新科技領域，梅花創投今年投出了雷達行業的電目科技、專注移動協作機器人研發的墨影科技、哈琦機器人等項目。

據了解，在觀察新科技項目時，除了技術的領先程度，梅花創投還會重點關注項目的商業化成熟程度，即是否擁有如華為、騰訊、富士康等行業頭部客戶。

而在新科技、新品牌之外，出海也同樣是梅花創投關注的領域。哪怕在國際局勢充滿不確定性的當下，梅花創投依舊投出了包括醫療器械出海公司醫鷺久歌在內的多個出海項目。

“全球市場的空間極大，會堅定看好中國強大供應鏈帶來的出海機會。”吳世春說。

“躲開風口”

今年是梅花創投成立的第六年。

回顧過往的成績單，管理50億人民幣基金的梅花創投共投出包括小牛電動車、理想汽車、赤子城科技、趣店、優客工場在內的400左右個項目。其中，如清科集團、悅安新材料等企業將在近期陸續上市，一批項目也得以挺進下一輪。

對于一個覆蓋早期項目的投資機構來說，取得如今成績并不容易。

早期項目投資周期長與LP要求盡快退出、獲取收益之間天然存在矛盾。對投資人來說，如何在兩者之間實現平衡，又如何跟上市場的快速變化、及時更新固有的認知，都是不小的挑戰。

做投資人以來，吳世春一直有一個觀點——人只能賺到認知圈和能力圈相疊加范圍里的那筆錢。

“很多時候，不是你看到的大錢都是能賺到手的。認知和能力缺一不可，所以就算有所錯過，也不必遺憾。”這也讓吳世春能夠更冷靜的看待行業中的“熱點”。

以今年火熱的社區團購來說，吳世春的判斷是“如今的進入門檻已經非常高了，并不適合覆蓋早期的投資機構。”

實際上，在對待風口的問題上，吳世春的態度是不追趕，甚至他還提出，對早期投資人來說，還要學會“躲開風口”。“一定不能是風口來了，你再去看這類項目。如果這時你再進入，只會有兩種情況，一是賺大錢的機會輪不上你，二是豬馬上就要掉下來了。”吳世春說。

而如何以平常心對待風口，既考驗人性，更考驗的還是認知。這是認知行業，也是認知自己。

在8月寫的梅花創投六周年長文中，吳世春提到，相比2014年成立梅花之時，自己的投資認知、投資能力成長了不少。

但吳世春也在擔心接下來是否能夠持續提升認知，以持續保持投資的“手感”。這種危機感迫使他無法放慢腳步。現在，他每天的時間表仍被不同的項目所填滿，他甚至還給自己和團隊提出了更高的目標，“明年，希望梅花創投投出100個項目。”

原標題：《專訪吳世春：學會“躲開風口”》

閱讀原文