文 | 劉章號

?雙11剛剛過去不久，RCEP又于近日簽署協議，影響快遞物流業的兩大行業與市場因素相繼發酵，值于此間美股上市的綜合物流服務企業百世集團（BEST.N）公布了2020年第三季度未經審計財務業績，并發布戰略調整計劃，再度成為市場焦點。

財報顯示，百世集團2020年第三季度營業收入為86.93億元，與去年同期相對持平，其中快遞與快運業務占據大半壁江山；供應鏈業務收入為4.5億元，同比基本持平；國際業務達2.2億元，實現強勁增長125.9%。

在本次財報發布之際，百世集團同時宣布戰略調整和組織變革，將重心更加聚焦到以物流為核心的主營業務上，加強主業核心競爭力。百世集團董事長兼首席執行官周韶寧表示此舉將“為長期增長和盈利能力奠定更為堅實的基礎。”

透過表象看實質，增長基礎不變

百世三季報顯示，雖然總營收相較去年同期下降0.6%，但核心業務規模仍保持穩定增長。

營收占比中超過一半的快遞業務板塊已構筑起較深的“護城河”，快遞包裹量同比增長24.8%，市場份額為10.6%，仍處于快遞行業第一梯隊。

截至目前，百世快遞已覆蓋全國100%的區縣，擁有86個自營的轉運中心和49000多個末端網點。未來隨著電商物流的增長，憑借網點優勢和更加均衡的網絡基礎，疊加產品和價格策略優化，百世有望重回盈利增長軌道。

快運業績成為三季報中的一大亮點，快運貨量達到246萬噸，同比增長30.7%，大幅高于行業平均增速。與快遞業務一樣，百世在快運業務上也編織了一張“大網”，實現全國96%區縣的覆蓋，擁有93個自營的轉運中心和17000多個末端網點。

在供應鏈業務上，百世加盟云倉業務增長顯著，帶動云倉總履行訂單量提升至1億單，同比增長18.3%。

財報同時顯示，三季度百世集團營收小幅下滑、凈利潤有所虧損，從表象上來看似乎百世進入增長瓶頸期。不過透過業績表象，去探究業務實質可以發現，三季報業績下滑是源于非核心主業拖累所致，其中來自店加、優貨和國際業務的虧損額總計超過1.59億元。

此外，第三季度是傳統意義上快遞行業淡季，受行業價格戰影響，單票成本下降幅度沒有趕上單票價格下降幅度，同業業績均有所調整。

招商銀行研究院數據顯示，疫情影響下，上半年電商快遞競爭持續激烈，全行業單票價格較年初下降 7.8%，電商快遞市場“價格戰”導致通達系巨頭普遍表現為“增量不增收”。

這一情形延續到三季度，韻達、中通等單票價格下降對利潤影響均較大，其中韻達盈利同比下滑48.54%，中通凈利潤環比下降16.5%。11月19日中通三季報發布后，股價下跌近8%。

西南證券研報分析稱，長期看，依仗國內需求、無外部風險的快遞賽道確定性仍屬稀缺；中期看，行業單件盈利下行的趨勢不變。

由此不難看出，百世集團在三季報發布之際宣布戰略調整，也正是基于行業形勢變化的主動求變。

如今，最壞的時間已經過去，接下來百世或將迎來業績拐點，而這一拐點就建立在戰略的深度調整之上。

未來主義者更善于自我革新

管理學大師德魯克曾說過，“戰略，不是研究我們未來做什么，而是研究我們今天做什么，才有未來。”

汲汲于一兩個財報指標者如果能透過紙面勘破百世的業務邏輯，亦將能發現新的價值寶藏。

更遑論百世近日發布的戰略調整計劃，又將成為投資者重新認識百世的“藏寶圖”。

與三季報同日披露的戰略調整計劃顯示，百世將發起對業務進行戰略調整和組織變革的“三步棋”。

第一手棋是退出非核心主業百世店加，實現輕裝上陣。

百世店加定位于全國快消S2B2C綜合服務平臺，為品牌經銷商提供渠道和供應鏈優化解決方案，讓以往因信息流、渠道、碎片化的庫存帶來的壁壘一應而解。

從2015年正式運營后的三年內，百世店加年復合增長率高達99.2%，增速之快被業界視為新零售的“黑馬”。

但是對于一家上市公司來說，新賽道的機遇與風險需要考量市場的平衡。新業態的成長需要時間的耐心，而資本市場更在乎的是短期收益。這也就不難理解，百世此番做出退出店加業務的選擇。

百世還將對包括金融、國際、優貨等在內的非主營進行評估，考慮多種戰略選項，以顯著降低這些業務的資金需求。

想出拳更有力，要學會先收拳。深耕供應鏈的百世自然懂得這個道理，因而才下了這一步棋。

第二手棋是換帥，更新戰略思路與運營打法。

“戰略確定之后，干部就是決定因素！”這是任正非奉為圭臬的管理哲學，而在百世集團的戰略調整計劃中，組織變革被擺上了同樣重要的位置。

此前幾日，百世宣布百世集團江蘇省分公司總經理王小青將擔任集團副總裁、快遞事業部總經理，執掌百世快遞帥印。

在百世集團內部，江蘇分公司業績一直穩居第一陣營。此次換帥也被視為在新的市場競爭環境下，百世配合戰略新動向的革新之舉，同時表明管理層戰略調整的決心之堅定。

第三手棋是集中優勢“兵力”猛攻核心主業“山頭”。

快遞、快運與供應鏈為百世集團的核心業務，國際業務增速強勁。三季度百世快運貨量同比增長30.7%，增速高于全行業平均水平。同時在東南亞地區快遞業務增長強勁，泰國和越南包裹量分別同比增長500%、900%，均超過1000萬件。

在剛剛過去的雙11，百世在東南亞五國的包裹量均達到峰值，總量較平日增長200%。

業務多元化的好處是在順周期中營造更大的彈性空間，當行業進入到逆周期調節的過程中，就需要“砍掉”枝椏以便主干得到更多的給養。

在今年激烈的價格戰背景之下，百世集團根據各業務的質量、效率和韌性等基本面，優化資源配置，集中資源投入到以物流為核心的主業，以推動持續性增長和盈利，顯然是更為明智的做法。

“電子商務的蓬勃發展繼續推動著百世智慧供應鏈和物流服務的市場需求，對此我們充滿信心。”百世集團董事長兼首席執行官周韶寧表示，“接下來，我們將繼續尋求快遞、快運等業務的穩健增長，同時進一步提升主業間的協同效應，創造更多交叉銷售的機會。”

三手棋落定，百世集團也在向著德魯克的“未來主義”思維步步靠近。

“減法”與“冪”

“減法”很容易看懂，“冪”卻更需要洞察。

國家郵政局監測數據顯示，截至11月16日，我國快遞年業務量首次突破700億件。同時，行業分析預計2020年零擔物流市場規模將到達2萬億元，且未來幾年將保持10%-20%的增速。

受益于中國經濟復蘇的良好勢頭和強大的消費能力，快遞和快運市場迸發出蓬勃的活力，同時也蘊藏著巨大的潛力。

方正證券研報分析認為，雖然行業行業格局未定，價格戰也在加劇，但成本效率仍是決定企業競爭力的核心因素。

放在這一宏觀環境與行業背景之下再來看百世集團聚焦主業的戰略調整動作，更加能夠洞悉其背后的企圖心與張力。

對此，周韶寧有著極為清晰的認識：“我們將集中精力改善產品結構、優化網絡的穩定性和靈活性，提升服務質量和整體運營效率，為客戶、消費者和股東創造更多長期價值。”

如果說退出店加是“做減法”，那么提升服務質量和整體運營效率則是百世以“冪次方”的思維賦能業務的“最優解”。

具體來說，首先是在網絡優化上下功夫。

報告顯示，百世集團著力加強跨業務之間的協同，特別是快遞和快運兩張網絡的融合。

從三大核心業務板塊上來看，百世集團“護城河”已挖得足夠深，“網”也編得足夠大，下一步更重要的是如何實現業務協同。

對此，百世集團也在謀劃下一盤“大棋”：一方面加強快遞、快運雙網融合，以降低運力成本；另一方面促進快遞、快運與供應鏈業務的協同，以推動B2B與B2C訂單增長，同時提升高利潤率的加盟云倉業務量。在新產品和服務方面，通過SaaS平臺為商家提供數字化供應鏈系統，在主要城市建立同城配送網絡，進一步促成業務板塊“連接”。

其次是持續投入自動化、提升末端穩定性和數字化建設。

截至9月底，百世已投入高速自動分揀線99套、DWS系統15000余套。

強化網點數字化方面，可實現客戶預約取件、先入庫后理貨通知用戶取件等功能，助力錯峰派送、緩解末端壓力。其中，百世自主研發的來取系統目前已擁有10余萬活躍服務點。

科技賦能讓業務走得更快，提升服務讓業務走得更穩。百世在一手抓運營、一手抓服務的方向上更為篤定。

領先的系統研發和信息技術，讓百世集團擁有多場景物流支持能力，從而具備為客戶提供智慧供應鏈解決方案的能力輸出。

最新的利好信息來自于11月15日RCEP的簽署，隨著全球最大自貿區的落地，亦將提升百世在東南亞的快遞業務推進速度，推動以電商件為主的跨境業務訂單增長，擴大其全鏈路跨境物流服務的領先優勢。

一切過往皆為序章，合上百世集團的三季報，市場更加期待戰略調整重新歸來的新“百世”。